⊙记者 徐锐 ○编辑 孙放

  对比A股IPO审核久未开闸，监管部门对于上市公司再融资的审核步伐却呈现日渐加快之势。

  山西焦化昨日披露，公司已筹划一年有余的增发募资事宜日前终获证监会核准，将正式进入发行询价“窗口”。至此，以上市公司公告日为基准，本月共有包括皖能电力、太安堂、天奇股份等8家公司相继拿到了再融资核准批文。

  事实上，自今年10月起，证监会便已逐步加快了对再融资的审结速度。统计数据显示，证监会9月份以来共向近60家上市公司下发了增发核准批文，而剔除资产重组及定向购买资产事项，9月份获得再融资核准批文的公司为8家，10月份为12家，11月份进一步增至14家，而在本月短短11天内又再度“放行”了8家公司。另据同比数据，证监会去年11月、12月所发增发批文亦多以并购重组为主，涉及上市公司纯粹募资行为的仅为4家和1家，再融资核准公司数量远远不及今年同期。

  不过，尽管监管部门近期集中下发批文，但对各家上市公司而言，其再融资实施周期却长短不一。据记者统计，从股东大会召开到最终拿到核准批文，等待时间短则6、7个月，长则超过一年。

  如华意压缩，在前次定增批文失效后，公司随即于今年4月重启定向增发，拟向包括控股股东四川长虹在内的不超过10名特定投资者增发募资约11亿元，用于新建“年产500万台超高效和变频压缩机生产线”等项目。新版增发方案在今年5月召开的股东大会上表决通过，并最终于11月5日如愿收到了证监会的核准批文。反之，如果增发时点选择不当遭遇股价倒挂情形，相关公司则不得不采取延长股东大会决议有效期并调整增发方案的方式来维系再融资希望，进而导致整个实施进程被拉长。

  需要指出的是，即便上市公司手握核准批文，也不意味着其再融资“胜算在握”，最终能否实施还需看二级市场股价的“脸色”。以用友软件为例，公司定向增发申请今年10月15日获证监会核准。根据增发方案，公司拟以13.58元/股为发行底价，向不超过十名投资者发行不超过13833万股，募资约18.8亿元投向“用友下一代企业与政府应用系统”等三大项目。但令人始料未及的是，受累于三季报差强人意的业绩表现，公司股价10月末以来出现大幅下挫，跌幅最高逾40%，已显著跌破上述增发底价。见此状况，上市公司及其大股东随即推出回购、增持举动以期维稳股价，即便如此，公司最新股价（9元/股）也较增发底价折价逾三成，再融资成行的难度颇大。