□主演：QFII A股 中国经济

  2012年12月3日，上证指数再度大跌逾1%，收于1959.77点，创出近四年来的收盘新低。伴随着股指一跌再跌，A股市场人气也降至冰点。然而，就在中国股市的“围城”外，却是另一番完全不同的荣景，外资早已不甘心待在“城外”，A股市场的诱惑力让他们再次有了“湿湿鞋”的冲动。

  A股倒数是“最大谜题”

  上海证券报：中国被认为是2012年增长最稳健的经济体之一，但A股却是表现最糟糕的股市之一，为什么会这样？

  奥尼尔：说实话，这个问题我还真不确定，这可能也是2012年全球市场的最大谜题之一吧。

  有可能这只是因为中国经济放缓的幅度较大，吓着了投资人。或者我认为，这可能是中国向“新经济”转型的必然后果之一，新经济意味着今后中国经济将更为重质而非重量。如果是这样，那么在转型后中国，企业界的赢家和输家就必然和现在有所不同。但眼下，A股市场还是由那些“旧经济”时期的赢家所主导和引领。

  消费！还是消费！

  上海证券报：2013年A股表现会不会有所好转？新一届领导层会给中国经济和股市带来什么？

  默比乌斯：中国A股2013年的前景非常好，因为中国总体的经济环境较好，拥有相对较高的经济增长、高外汇储备和低负债率。此外，中国监管部门刚刚取消了主权基金和外国政府投资中国资本市场的上限。

  就个股和行业而言，我比较看好那些拥有好的现金流和稳健派息的公司。而风险则依然是融资活动可能较多，进而从二级市场抽走资金。

  奥尼尔：如上所述，2013年，我想中国股市的大多数股票可能都会有更好的表现，但也会有一些大输家。对那些消费类股而言，2013年将尤其是光明的一年。

  至于说新领导层带来的机会，消费！还是消费！毫无疑问这是最重要的。我仍然会继续对大宗商品类股持谨慎态度，特别是与重工业相关的股票。