（上接A18版）
母公司现金流量表
单位：元
| 项目 | 2012年半年度 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | ||||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 2,000,000 | 4,857,721 | 7,570,000 | 336,606 |
| 收到的税费返还 | - | - | - | - |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 80,282,399 | 239,050,000 | 12,137,839 | 5,710,719 |
| 经营活动现金流入小计 | 82,282,399 | 243,907,721 | 19,707,839 | 6,047,324 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 1,662,393 | - | - | - |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 654,497 | 1,225,785 | 945,748 | 582,516 |
| 支付的各项税费 | 298,473 | 4,405,700 | 638,537 | 40,443 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 2,306,426 | 3,680,177 | 16,505,399 | 6,626,526 |
| 经营活动现金流出小计 | 4,921,788 | 9,311,662 | 18,089,685 | 7,249,486 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 77,360,611 | 234,596,059 | 1,618,155 | -1,202,161 |
| 二、投资活动产生的现金流量： | - |
| 收回投资收到的现金 | - | - | - | - |
| 取得投资收益收到的现金 | 125,000,000 | 29,200,000 | - | 1,459,390 |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | - | 400 | - | - |
| 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 | - | - | - | - |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 投资活动现金流入小计 | 125,000,000 | 29,200,400 | - | 1,459,390 |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 1,372,292 | 107,386 | 998,758 | 244,105 |
| 投资支付的现金 | 30,000,000 | - | - | - |
| 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | - | 645,110,373 | - | - |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 投资活动现金流出小计 | 31,372,292 | 645,217,759 | 998,758 | 244,105 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 93,627,708 | -616,017,359 | -998,758 | 1,215,286 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | ||||
| 吸收投资收到的现金 | - | 681,199,998 | - | - |
| 取得借款收到的现金 | - | - | - | - |
| 发行债券收到的现金 | - | - | - | - |
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | - | - | - | - |
| 筹资活动现金流入小计 | - | 681,199,998 | - | - |
| 偿还债务支付的现金 | - | - | - | - |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | - | 5,279,723 | - | - |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | - | 1,270,000 | - | - |
| 筹资活动现金流出小计 | - | 6,549,723 | - | - |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | - | 674,650,276 | - | - |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | - | - | - | - |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | 170,988,319 | 293,228,976 | 619,397 | 13,124 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 293,869,055 | 640,079 | 20,682 | 7,557 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 464,857,373 | 293,869,055 | 640,079 | 20,682 |
二、合并报表范围的变化
报告期内，公司合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相关规定。
1、2009年公司合并报表范围变化
2008年12月，本公司非公开发行股票收购四川恒康持有阳坝铜业100%股权，并自2008年11月30日起将其纳入合并范围。2009年度，本公司合并财务报表范围与2008年度一致。
2、2010年公司合并报表范围变化
2010年3月，本公司投资设立江西锂业，为全资子公司；2010年4月，本公司投资设立大秦黄金，为控股70%的子公司。本公司自上述两家公司的设立之日起将其财务报表纳入合并范围。
3、2011年公司合并报表范围变化
本公司2011年9月收购银茂矿业80%股权，为非同一控制下企业合并，自2011年9月30日起纳入合并范围。
4、2012年1-6月公司合并报表范围
本公司2012年4月以货币资金出资3,000万元，占注册资本的100%设立贵州煤业，2012年4月起纳入合并范围。
三、最近三年及一期主要财务指标
（一）最近三年及一期主要财务指标
1、合并报表口径
| 主要财务指标 | 2012年6月末 | 2011年末 | 2010年末 | 2009年末 |
| 流动比率 | 3.86 | 3.17 | 3.09 | 3.06 |
| 速动比率 | 3.63 | 3.02 | 2.85 | 2.97 |
| 资产负债率 | 15.01% | 16.71% | 20.18% | 23.28% |
| 归属于上市公司股东的每股净资产（元） | 2.24 | 3.82 | 1.97 | 1.41 |
| 主要财务指标 | 2012年半年度 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 利息保障倍数 | - | 100.93 | 76.24 | 71.95 |
| 贷款偿还率 | - | 100 | 100 | - |
| 利息偿付率 | - | 100 | 100 | 100 |
| 应收账款周转率（次） | 6.60 | 6.76 | 3.54 | 2.45 |
| 存货周转率（次） | 1.47 | 2.58 | 1.60 | 2.40 |
| 应付账款周转率（次） | 4.68 | 9.56 | 5.64 | 3.16 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元） | 0.26 | 0.80 | 0.11 | 0.37 |
| 每股净现金流量（元） | 0.24 | 1.33 | -0.12 | 0.53 |
| 基本每股收益（元） | 0.113 | 0.7243 | 0.4068 | 0.4624 |
| 加权平均净资产收益率 | 5.18% | 32.82% | 33.64% | 60.14% |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 | 4.96% | 14.88% | 26.39% | 42.69% |
2、母公司报表口径
| 主要财务指标 | 2012年6月末 | 2011年末 | 2010年末 | 2009年末 |
| 流动比率 | 3.11 | 2.56 | 5.63 | 0.01 |
| 速动比率 | 3.11 | 2.56 | 5.63 | 0.01 |
| 资产负债率 | 10.97% | 13.14% | 5.30% | 23.33% |
| 主要财务指标 | 2012年半年度 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 利息保障倍数 | - | - | - | - |
| 贷款偿还率 | - | - | - | - |
| 利息偿付率 | - | - | - | - |
| 应收账款周转率（次） | 11.23 | 19.41 | 20.07 | 5.75 |
| 存货周转率（次） | 238.31 | 892.46 | - | - |
| 应付账款周转率（次） | - | - | 414.48 | 0.01 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元） | 0.12 | 0.64 | 0.01 | -0.01 |
| 每股净现金流量（元） | 0.26 | 0.80 | 0.00 | 0.00 |
（二）上述财务指标的计算方法
上述各指标的具体计算公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货净额）/流动负债
资产负债率=负债合计/资产合计
归属于上市公司股东的每股净资产=归属于母公司所有者的权益/期末股本总额
利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出）/计入财务费用的利息支出
贷款偿还率= 实际贷款偿还额/应偿还贷款额
利息偿付率= 实际支付利息/应付利息
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
存货周转率=营业成本/存货平均余额
应付账款周转率=营业成本/应付账款平均余额
每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数
每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数
加权平均净资产收益率、每股收益指标根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010修订）的规定计算。上表中其他每股指标均比照执行。
如无特别说明，本节中出现的指标均依据上述口径计算。
四、最近三年非经常性损益明细表
根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2008）》的规定，非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。 本公司最近三年非经常性损益情况如下：
单位：元
| 非经常性损益项目 | 2011年度 | 2010年度 | 2009年度 |
| 非流动资产处置损益 | -138,882 | -337,189 | -42,043 |
| 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 | - | 24,050,467 | 16,628,016 |
| 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 | 2,569,100 | 282,000 | 200,000 |
| 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 | 159,332,288 | - | - |
| 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | 405,452 | 5,886,832 | 1,779,021 |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 48,476 | -793,853 | 17,624,362 |
| 购买日子公司资产公允价值与账面价值差额于本次的合并调整 | -26,923,237 | - | - |
| 少数股东权益影响额 | -129,498 | - | - |
| 所得税影响额 | -166,622 | - | -4,375,641 |
| 合计 | 134,997,079 | 29,088,257 | 31,813,715 |
五、本次发行后公司资产负债结构的变化
本次债券发行完成后将引起公司资产负债结构的变化。假设公司的资产负债结构在以下假设基础上产生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为2012年6月30日；
2、假设本次债券的募集资金净额为6亿元，即不考虑融资过程中所产生的相关费用且全部发行；
3、假设本次债券募集资金净额6亿元计入2012年6月30日的资产负债表；
4、本次债券募集资金6亿元，全部用于补充营运资金；
5、假设本次债券于2012年6月30日完成发行。
基于上述假设，本次债券发行对公司资产负债结构的影响如下表：
合并资产负债表
| 单位：元 | |||
| 项目 | 债券发行前 | 债券发行后（模拟） | 模拟变动额 |
| 流动资产合计 | 971,616,548 | 1,571,616,548 | 600,000,000 |
| 非流动资产合计 | 982,455,395 | 982,455,395 | - |
| 资产总计 | 1,954,071,943 | 2,554,071,943 | 600,000,000 |
| 流动负债合计 | 251,917,071 | 251,917,071 | - |
| 非流动负债合计 | 41,400,833 | 641,400,833 | 600,000,000 |
| 负债合计 | 293,317,904 | 893,317,904 | 600,000,000 |
| 资产负债率 | 15.01% | 34.98% | 19.97% |
母公司资产负债表
| 单位：元 | |||
| 项目 | 债券发行前 | 债券发行后（模拟） | 模拟变动额 |
| 流动资产合计 | 559,555,912 | 1,159,555,912 | 600,000,000 |
| 非流动资产合计 | 1,085,030,203 | 1,085,030,203 | 0 |
| 资产总计 | 1,644,586,115 | 2,244,586,115 | 600,000,000 |
| 流动负债合计 | 179,876,868 | 179,876,868 | 0 |
| 非流动负债合计 | 492,500 | 600,492,500 | 600,000,000 |
| 负债合计 | 180,369,368 | 780,369,368 | 600,000,000 |
| 资产负债率 | 10.97% | 34.77% | 23.80% |
第六节 本次募集资金运用
一、公司债券募集资金数额
根据《试点办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司第七届董事会第十三次会议审议通过，并经公司2012年度第一次临时股东大会批准，公司向中国证监会申请发行不超过6亿元（含6亿元）的公司债券。
二、本次募集资金运用计划
经公司第七届董事会第十三次会议审议通过，并经公司2012年度第一次临时股东大会审议通过，本次公司债券的募集资金拟用于补充流动资金。募集资金的具体用途提请股东大会授权董事会在发行前根据公司资金需求情况确定。
公司拟安排本次发行公司债券所募集的资金用于补充流动资金。预测未来三年公司每年经营活动现金流量净额为20,000万元，假设每年现金分红款占比均为10%，则扣除分红款后未来三年累计经营活动现金流量净额为54,000万元。截至2012年6月30日，西部资源现金余额为78,340.54万元，加上扣除分红款后未来三年累计经营活动现金流量净额54,000万元，未来三年可供使用的资金为132,340.54万元。
目前无论从生产规模、盈利能力角度看还是从资产规模、资源储量角度看，公司在行业里特别是在资源类上市公司里都属于中小型企业，公司要想做大做强，必须通过兼并、收购等方式增加资源储量，提高资源质量，优化资源配置，形成可实现的、可执行的、可预期的战略布局，并通过产业整合、技术升级、降本增效，产业链延伸和优化等手段，将资源优势转化为经济优势，不断提高公司资产规模和盈利能力，逐步建立公司在行业内的品牌知名度和影响力，进一步提升公司的核心竞争力，为公司全体股东和投资者创造丰厚的回报。根据公司的战略安排，预计未来三年公司兼并、收购矿产资源所需投入的资金总额约为100,000万元至150,000万元。
未来三年可供使用的资金为132,340.54万元，而未来三年公司兼并、收购矿产资源所需投入的资金总额预计为100,000万元至150,000万元之间，未来三年公司资金缺口就是兼并、收购矿产资源所需资金以外的其他资金需求。根据公司发展战略规划及生产经营计划，该约为6亿元的资金缺口需要通过本次发行公司债募集的资金予以补充。未来三年资金需求具体如下：
| 序号 | 资金用途 | 预计金额（万元） | 实施年份 |
| 1 | 阳坝、杜坝矿区深部探矿及现有采矿证范围外深部矿区采矿证申办 | 1,400 | 2012年-2014年 |
| 2 | 礼县金丰、金辉公司探矿 | 1,200 | 2012年-2014年 |
| 3 | 广西田东县金矿探矿、选矿试验投入、缴纳新办采矿权价款 | 15,000 | 2012年-2014年 |
| 4 | 广西田东县金矿生产建设投入 | 20,000 | 2014年-2015年 |
| 5 | 生产经营所需营运资金 | 21,000 | 2012年-2014年 |
| 合计 | 58,600 | ||
三、募集资金运用对公司财务状况的影响
（一）对公司负债结构的影响
以2012年6月30日公司财务数据为基准，假设本次债券发行完成且根据上述募集资金运用计划用于补充营运资金，本公司合并财务报表的资产负债率水平将略有上升，由发行前的15.01%上升为发行后的34.98%，将上升19.97个百分点；母公司财务报表的资产负债率水平将亦将略有上升，由发行前的10.97%上升为发行后的34.77%，将上升23.80个百分点；合并财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的14.11%增至发行后的71.80%，母公司财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的0.27%增至发行后的76.95%，由于长期债务融资比例有较大幅度的提高，公司债务结构将得到一定的改善。
（二）对于公司短期偿债能力的影响
以2012年6月30日公司财务数据为基准，本次债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，公司合并财务报表的流动比率将由发行前的3.86增加至发行后的6.24，母公司财务报表的流动比率将由发行前的3.11增加至发行后的6.45。公司流动比率将有较为明显的提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力增强。
第七节 其他重要事项
一、最近一期末对外担保情况
截至2012年6月30日，公司无新增的对外担保，存量对外担保系2008年之前根据相关合同协议、判决书裁定预计的债务孳息，共计49.25万元。
二、未决诉讼或仲裁
截至2012年6月30日，本公司不存在重大诉讼或仲裁事项。
第八节 备查文件
本次债券供投资者查阅的有关备查文件如下：
1、《四川西部资源控股股份有限公司2012年度半年度财务报表》；
2、《四川西部资源控股股份有限公司2011年度审计报告》（深鹏所股审字[2012]0055号）；
3、《四川西部资源控股股份有限公司2010年度审计报告》（深鹏所股审字[2011]0022号）；
4、《四川西部资源控股股份有限公司2009年度审计报告》（深鹏所股审字[2010]022号）；
5、《中信证券股份有限公司关于四川西部资源控股股份有限公司公开发行公司债券之发行保荐书》；
6、《关于四川西部资源控股股份有限公司公开发行2012年公司债券的法律意见书》；
7、《四川西部资源控股股份有限公司2012年公司债券信用评级分析报告》（联合评字[2012]092号）；
8、中国证监会核准本次发行的文件。
在本次债券发行期内，投资者可至本公司及保荐人处查阅本次债券募集说明书及上述备查文件，或访问上交所网站（http://www.sse.com.cn）查阅本次债券募集说明书及摘要。
发行人：四川西部资源控股股份有限公司
2013年3月6日