⊙本报记者 丁宁

  近期管理层对基金销售渠道的扩容频频释“暖意”，期货、保险、外资行等新机构加入基金销售队伍的脚步渐行渐近；此外，证监会发布《证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展业务管理暂行规定》，第三方电子商务平台正式成为基金销售渠道。基金销售渠道多元化格局初见端倪。

  那么，面对日趋丰富的销售渠道，普通投资者会更倾向于通过哪类媒介来与基金“亲密接触”？更多的机构加入“卖基金”的队伍，会对既有销售格局产生什么样的影响？

  上周，中国证券网进行了题为“管理层再度放宽销售渠道，您倾向从哪里购买基金”的互动调查，结果显示，大多数受访者仍然倾向通过银行等传统渠道投资基金，对于接受“新事物”仍需一个了解和适应过程。

  数据统计显示，“银行券商渠道”得到了3012名网友的支持，选择该选项的网友人数占所有参与投票总人数的72.56%，显示尽管结构日益多元，但传统基金销售渠道仍然在基市销售方面处于主导地位；此外，有518名网友选择了“基金直销渠道”，占比12.48%；选择“第三方销售渠道”的网友人数有367人，占比8.84%；仅有254人选择了“待产的保险外资行以及电商”，占比6.12%。

  “目前国内基金销售机构分为四类：商业银行、证券公司、证券咨询机构、独立销售机构，未来或将有保险公司、期货公司、外资银行等机构加入基金销售市场。”华泰证券金融产品研究中心研究员王乐乐介绍说。

  在其看来，不同渠道的区别主要表现在：代销产品数量差异性，目前市场上有1000多只公募基金，每家机构可能代销其中的一部分基金；申赎费率的差异性，投资者在不同渠道购买基金，申购费率可能会有一定的差异性；专业咨询服务可能差异性较大，或将影响投资者对于基金的选择；投资者使用便捷性等等。

  国外角度，不同的国家销售渠道层次不一样，占据主导的渠道也不同。海通证券高级基金分析师王广国表示，美国的销售渠道包括直销渠道、提供咨询服务的机构、雇主发起的退休金计划和基金超市。占据主导的是专业的第三方理财咨询公司，70%以上投资者通过第三方投资顾问的建议买基金；德国的基金销售主要在银行渠道，90%以上的公共基金销售有银行主宰；英国的基金销售主要以投资顾问为主，投资顾问的基金销售占据80%；法国、意大利等基金销售渠道中银行渠道占绝对主导地位，其中意大利的银行渠道销售占比超过90%。

  谈及多元扩容对行业发展的影响，上海证券首席基金分析师代宏坤表示，未来的发展，在基金整体投资成本上，在不同的渠道，会有不同的收费结构，不同的投资规模，投资成本会不一样，总体上呈现差别化的发展方向。

  “短期看，市场虽然逐步放开，但竞争的状况还有待观察；但长期看，在投资管理及销售都充分竞争的状况下，基金的投资成本（包括管理费、基金销售费用等）都有下降的空间。”代宏坤表示。

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