2012年年度报告摘要
一、重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）和公司网站（http://www.cs.ecitic.com）的年度报告全文。
1.2 公司基本情况
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二、主要财务数据和股东变化
2.1 主要会计数据
单位：人民币元
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2.2 主要财务指标
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注：上表所示各列报期间的资产负债率中，资产和负债分别剔除客户资金、客户保证金及代理买卖证券款的影响。
2.3 前10名股东持股情况表
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注1：公司H股股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有。
注2：中国人寿保险股份有限公司所持股数系“中国人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品－005L－CT001沪”和“中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪”两个证券账户的合计持股数，该两个账户分别持有351,322,773股和9,737,226股公司股票。
注3：南京新港高科技股份有限公司已于2013年1月22日更名为“南京高科股份有限公司”。
注4：截至2012年12月31日，公司前十名股东中，除南京新港高科技股份有限公司所持有的3,300万股本公司股份处于冻结状态以外，其它股东无股份质押和冻结情况。中信集团所持股份中，23,510,652股为公司股权激励计划暂存股。
注5：香港中央结算（代理人）有限公司所持股份种类为H股，其它股东所持股份种类均为A股。
注6：A股股东性质为股东在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记的账户性质。因公司股票为融资融券标的证券，股东持股数量按照其通过普通证券账户、信用证券账户持有的股票及其权益数量合并计算。
公司无控股股东，公司第一大股东中信集团的持股比例为20.30%。2013年2月25日，中信股份受让中信集团持有的公司20.30%的股权，成为公司第一大股东（具体情况请参阅本报告全文“七、股份变动及主要股东情况”）。第一大股东变更前后，公司股权关系如下：
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三、管理层讨论与分析
2012年是中国证券市场创新发展元年，在传统业务面临日益严峻的竞争环境下，监管层多项改革措施稳步推出，公司紧抓这一行业发展机遇，克服国内外经济下行等不利因素带来的严峻挑战，开展创新型业务，取得了一定的成绩，营业收入和净利润均居国内证券公司首位。
2012年，本集团实现营业收入人民币116.94亿元，同比下降53.29%；实现归属于母公司股东的净利润人民币42.37亿元，同比下降66.31%；实现基本每股收益人民币0.38元，同比下降了69.11%；加权平均净资产收益率4.90%，同比减少了12.10个百分点。本集团2012年度营业收入、净利润同比下降的主要原因是本集团于2011年处置了华夏基金股权并取得了收益，且2012年度不再将华夏基金纳入合并范围。
2012年本集团主营业务情况：
（一）投资银行
2012年，公司共完成股票主承销项目30单，主承销金额人民币506亿元，市场份额10.53%，排名市场第二，其中，现金类股票主承销项目25单（见下表），主承销金额人民币368亿元，排名市场第一。现金类股票主承销项目中，完成IPO项目15单，主承销金额约人民币173.61亿元，排名第一；完成再融资项目9单，主承销金额人民币191.36亿元；完成可转债项目1单，主承销金额人民币3.25亿元。
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资料来源：万得资讯、公司内部统计
国际业务方面，2012年，在波动的全球市场环境下与激烈的竞争环境下，公司全资子公司中信证券国际有限公司（以下简称“中信证券国际”）的股权融资业务已具备较强的市场竞争与抗压能力，牵头完成了多个有市场影响力的项目，并形成了较好的项目储备。2012年全年中信证券国际完成香港IPO项目4单，香港再融资项目2单，跨境并购项目4单。
2012年，公司完成企业债、公司债、商业银行金融债、中期票据、短期融资券及资产证券化主承销项目137单，主承销金额人民币2,153.55亿元，主承销金额市场份额为5.13%，债券承销数量与承销金额均排名同业第一。
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资料来源：万得资讯、公司内部统计
此外，2012年，通过中信证券国际的平台，本集团海外债券业务取得突破，作为主承销商及簿记管理人共完成境外人民币债项目10单，作为招标代理人完成境外人民币债项目2单，作为副主承销商完成美元债项目2单。本集团以境外人民币债项目为契机，推进业务结构的多元化，拓展多角度全方位的业务视野，为本集团进一步推进国际化发展战略进行了有益的前瞻性探索。
2012年，在传统债券业务保持领先的同时，公司的私募结构化融资业务取得了长足发展，融资规模共计约人民币159亿元，成为国内证券公司中结构化融资业务的领跑者。
并购财务顾问业务方面，2012年公司共完成境内外并购顾问项目19单，其中境内10单，跨境9单。服务客户包括中国电信、国家电网、国机集团、五矿集团、宝钢集团、招商局集团等大型中央企业集团，以及美国巨点能源公司、加拿大新千禧铁矿公司、英国帝亚吉欧公司、日本三得利公司等境外企业集团；同时，在2012年Bloomberg公布的涉及中国企业参与的并购交易数量排名中，公司以31单财务顾问项目位居第二。
（二）经纪业务
2012年，公司积极应对市场变化，抓住两波反弹行情，保持并扩大了经纪业务市场份额在行业中的领先优势。2012年本集团在沪深交易所的股票、基金交易总额为人民币3.68万亿元，市场份额为5.76%，同比增长4.54%，保持市场第一。
公司长期注重客户积累。截至2012年底，本集团托管的客户资产达人民币1.66万亿元（含未解禁的大小非客户资产），资产在人民币500万元以上的高净值个人客户数量较2011年增长24%。机构客户方面，全年新增交易席位102个；全面覆盖保险资产管理公司的投研服务；QFII客户增至72家，客户交易量排名市场第一。
公司积极深化经纪业务转型，推动营业网点功能转变，将营业网点打造为公司各项业务的营销窗口和服务基地，为客户提供投资、融资双向服务。2012年，公司筹建中小企业金融服务业务，在经纪业务发展与管理委员会下设立企业金融服务部，组建地方团队，推动中小企业私募债、新三板、四板等业务。
2012年，公司及中信证券（浙江）有限责任公司（以下简称“中信证券（浙江）”）、中信万通证券有限责任公司（以下简称“中信万通证券”）共代销金融产品人民币437.06亿元，代理销售总收入合计人民币3,553.35万元。2012年12月，公司获得代销金融产品业务资格，除基金外，公司还可代销保险、银行理财、信托等金融产品，代销范围扩大，预计2013年公司代理销售业务将会取得较大的发展。
（三）交易
2012年，公司的资本中介型业务获得了较快的发展。
股权资本中介业务方面，公司为客户提供包括约定购回式证券交易、股票质押融资、市值管理等股权管理服务，为大宗交易、交易所交易基金（ETF）提供做市服务，并开展结构性产品、股票收益互换等业务。
2012年4月1日，公司成立全资子公司——中信证券投资有限公司，该公司主要定位于开展另类投资等非通道买方业务和资本中介等低风险业务，注册资本人民币30亿元，是公司开展资本中介服务的重要平台，为客户提供股票质押融资、市值管理等股权管理服务，以及投资及做市品种的固定收益类产品。
约定购回式证券交易业务方面，公司利用先发优势，逐步扩大业务规模，待回购交易规模居市场前列；股票收益互换交易方面，公司获得首家试点券商资格，业务规模增长迅速；做市业务方面，公司成为新上市的两支ETF的流动性做市商。
公司大力开展基金做市业务和市值管理业务。公司参与的基金做市产品超过10支，涉及跨市场、跨境ETF基金，分级基金以及传统ETF、上市型开放式基金(LOF)等，做市业务受到市场认可。公司为上市公司大小非提供股份减持、资产保值增值以及融资等市值管理服务，利用信托平台成立了伞形信托计划，以满足客户需求。
固定收益产品方面，公司发挥客户网络优势，积极开发新客户、新需求，进一步提升产品创设能力，大力发展资本中介业务。具体包括：探索在大宗商品和跨境领域方面推出创新产品；继续做大自主品牌的财富管理产品；加大非通道产品的开发和销售力度；投资交易能力进一步增强，投资业务成绩显著；继续加强银行理财、中小金融机构等投资顾问服务；开展利率互换及做市业务，满足客户风险管理、投融资等业务需求。2012年，公司在银行间债券市场的交易量继续保持同业第一。
大宗经纪业务方面，公司在基础服务体系建设上取得了进展，与境内的公募基金、私募基金、信托公司、保险公司和资产管理机构等开展深度的业务合作，促进了公司融资融券业务投资者结构的优化。公司通过加强营销力度，在提高融资融券客户参与数量和重点客户开发方面取得了显著效果。报告期内，中信证券（浙江）和中信万通证券两家子公司取得了融资融券业务资格；公司和上述两家子公司相继获得了转融通业务资格，进一步促进了本集团融资融券业务的发展。2012年12月31日，公司、中信证券（浙江）和中信万通证券融资融券余额合计为人民币88.38亿元，较2011年增长237.78%，市场份额9.87%，排名第一。
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资料来源：公司内部统计
在确保实施公司股票自营转型战略的前提下，2012年，公司对以证券公司、黄金、电力、军工及高端装备业为代表的蓝筹股进行了重点投资，取得了较好的投资效果。2012年上半年，公司设立另类投资业务线，利用境内外市场的非有效性，通过对冲、套利、量化等方式，积极管理风险以获得超额收益，该项业务具有低风险、收益稳定的特点。2012年以来，另类投资业务线已开展的交易策略包括境内股指期货套利、基本面量化、统计套利、境外可转债套利等四大类策略。
（四）资产管理
截至2012年12月31日，公司受托管理资产总规模为人民币2,508.39亿元，其中，集合理财产品规模、定向资产管理业务规模（含企业年金、社保基金）和专项资产管理业务的规模分别为人民币249.23亿元、2,224.23亿元和34.93亿元。
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资料来源：公司内部统计
2012年，公司大力拓展以银行为主要客户群体的定向资产管理业务，除企业年金、社保基金以外的定向资产管理业务规模增加约人民币1,740.98亿元，是公司受托管理资产规模的主要增量。2012年公司企业年金户数增加22个，规模增加约人民币88.44亿元；此外，2012年，公司作为社保基金境内投资管理人，获得了社保基金股票型委托投资组合。
2012年，公司继续加大业务创新和产品创新的力度，积极参与并推动监管机构、交易所、行业协会牵头的各种创新，包括现金管理产品、分级集合计划等，先后推出了基金精选、可转债、现金增值、季季增利、月月增益等集合理财产品，继续完善产品线，有效扩大集合理财产品的受托资产管理规模。
（五）投资
公司全资子公司金石投资确立了直接投资、基金投资并重的混合投资策略，充分运用本集团网络、金石投资团队以及所投人民币股权投资基金的项目资源，针对中国市场的大型股权投资交易机会进行重点投资。2012年，金石投资新增投资项目22单。2012年4月，金石投资获准设立中信金石投资基金（直投基金），并获准运用自有资金向人民币股权投资基金进行投资。金石直投基金管理公司及直投基金分别于2012年12月4日和2012年12月6日在青岛市崂山区完成注册设立工作，正式名称分别为“青岛金石润汇投资管理有限公司”和“青岛金石泓信投资中心（有限合伙）”。2012年6月，金石投资获准设立中信并购基金，中信并购基金是经中国证监会批准的第一支由国内证券公司设立的并购基金。中信并购投资基金管理公司及并购基金分别于2012年9月3日和2012年11月15日在深圳市完成注册设立工作，正式名称分别为中信并购基金管理有限公司和中信并购投资基金（深圳）合伙企业（有限合伙），首期募集资金人民币30亿元的签约工作已于2012年底完成。
华夏基金是中国最大的基金管理公司，截至2012年12月31日，其管理的公募基金资产规模总额约人民币2,353亿元。华夏基金提供多元化的产品组合，包括30支开放式基金以及2支封闭式基金，风险和回报特性各异。华夏基金被逾150家大中型企业指定为企业年金投资管理人。
中信产业基金管理着绵阳科技城产业投资基金和北京中信投资中心（有限合伙）两支基金。2012年，该两支基金共新增投资交易5单，投资金额逾人民币11亿元。截至目前，该两支基金投资的7个项目已先后上市。
（六）研究业务
2012年，公司研究部继续保持卖方研究的本土优势地位，年轻的分析师逐步成长起来，成为市场认可的卖方分析师。同时，公司积极推动研究业务的转型和国际化战略。一方面在公司股债并重的策略下，深入挖掘股票和债券两个市场的投资机会，同时继续拓展对政策的专题研究及非股票类金融产品的研究，为更广泛的投资者群体提供差异化和个性化的研究产品和服务；另一方面布局海外市场，和里昂证券加强合作，不断拓展海外中国概念股的研究覆盖范围并全面开展全球路演，扩大公司研究业务的海外影响力，为公司其它业务线的“走出去”提供研究支持。
四、涉及财务报告的相关事项
4.1 与2011年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法变化情况
公司的主要会计政策、估计与假设请参阅本报告全文之财务报告部分。经公司董事会审计委员会预审，公司第五届董事会第十一次会议同意，公司根据中国证监会《关于做好上市公司2012年度财务报表的编制、审计和披露工作有关事项的公告》（证监会公告[2012]42号），对会计政策中关于可供出售金融资产减值准备的相关内容作出修订，增加了量化标准。修订后的会计政策于2012年度起执行。
4.2 报告期内未发生重大会计差错更正。
4.3与2011年度财务报告相比，财务报表合并范围变更情况
报告期内，公司成立从事金融产品投资业务的全资子公司——中信证券投资；公司投资两支基金——CITICS Global Absolute Return Fund及CITICS Global Multi-Strategy Fund。纳入公司合并报表范围的一级单位增至8家，即：中信证券（浙江）、中信万通证券、中信证券国际、中证期货、金石投资、中信证券投资、CITICS Global Absolute Return Fund和CITICS Global Multi-Strategy Fund。
中信证券股份有限公司
董事长：王东明
二零一三年三月二十七日
| 股票简称 | 中信证券 |
| 股票代码 | 600030、6030 |
| 股票上市交易所 | 上海证券交易所、香港联合交易所有限公司 |
| 联系人和联系方式 | |
| 姓名、职务 | 郑京 董事会秘书、公司秘书 |
| 联系地址 | 广东省深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦（邮政编码：518048） 北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦（邮政编码：100125） |
| 电话 | 0755-2383 5383、010-6083 6030 |
| 传真 | 0755-2383 5525、010-6083 6031 |
| 电子信箱 | ir@citics.com |
| 经纪业务客户服务热线 | 40088 95548 |
| 资产管理业务客户服务热线 | 010-6083 6688 |
| 项目 | 2012年度 | 2011年度 | 本期比上年同期增减（%） | 2010年度 |
| 营业收入 | 11,693,881,925.78 | 25,033,193,809.54 | -53.29 | 27,794,902,050.93 |
| 营业利润 | 5,430,692,921.71 | 15,011,239,812.29 | -63.82 | 16,269,180,414.16 |
| 利润总额 | 5,487,269,095.67 | 15,031,003,399.73 | -63.49 | 16,319,940,728.80 |
| 归属于母公司股东的净利润 | 4,237,418,476.37 | 12,576,482,780.31 | -66.31 | 11,311,343,211.09 |
| 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 4,190,666,923.74 | 12,561,642,675.37 | -66.64 | 11,275,485,529.40 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -19,102,688,007.45 | -26,923,909,001.17 | 29.05 | -17,759,126,721.85 |
| 项目 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 期末增减 （%） | 2010年12月31日 |
| 资产总额 | 168,507,554,655.12 | 148,280,379,973.73 | 13.64 | 153,177,670,290.99 |
| 负债总额 | 81,823,257,968.16 | 61,290,177,125.53 | 33.50 | 82,329,955,110.41 |
| 归属于母公司股东的权益 | 86,465,003,750.73 | 86,587,284,850.98 | -0.14 | 70,434,898,968.12 |
| 总股本 | 11,016,908,400.00 | 11,016,908,400.00 | - | 9,945,701,400.00 |
| 项目 | 2012年度 | 2011年度 | 本期比上年同期增减（%） | 2010年度 |
| 基本每股收益（元/股） | 0.38 | 1.23 | -69.11 | 1.14 |
| 稀释每股收益 （元/股） | 0.38 | 1.23 | -69.11 | 1.14 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | 0.38 | 1.23 | -69.11 | 1.13 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 4.90 | 17.00 | 减少了12.10个百分点 | 17.28 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） | 4.84 | 16.99 | 减少了12.15个百分点 | 17.23 |
| 每股经营活动产生的现金流量净额（元/股） | -1.73 | -2.44 | 29.10 | -1.79 |
| 项目 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 本期末比上年同期末增减（%） | 2010年12月31日 |
| 归属于母公司股东的每股净资产 | 7.85 | 7.86 | -0.13 | 7.08 |
| 资产负债率（%） | 35.17 | 22.19 | 增加了12.98个百分点 | 22.23 |
| 2012年12月31日股东总数 | 其中，A股股东604,106户、 H股登记股东132户 | 本报告披露日前第5个交易日（2013年3月21日）末股东总数 | 其中，A股股东580,405户、 H股登记股东127户 |
| 截至2012年12月31日，前10名股东持股情况 | |||
| 股东名称 | 股东性质注6 | 持股数量 （股） | 比例 （%） | 年内股份 变动数量（股） | 持有无限售条件 股份数量（股） | 持有有限售条件 股份数量（股） |
| 中国中信集团公司 | 国有法人 | 2,236,890,620 | 20.30 | - | 2,236,890,620 | - |
| 暂存股 | 23,510,652 | 0.21 | - | 23,510,652 | - | |
| 香港中央结算（代理人）有限公司注1 | 境外法人 | 1,178,056,700 | 10.69 | -26,500 | 1,178,056,700 | - |
| 中国人寿保险股份有限公司注2 | 境内非国有法人 | 361,059,999 | 3.28 | -127,172,766 | 361,059,999 | - |
| 中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产品 | 231,141,935 | 2.10 | - | 231,141,935 | - | |
| 中国运载火箭技术研究院 | 国有法人 | 106,478,308 | 0.97 | - | 106,478,308 | - |
| 南京新港高科技股份有限公司注3 | 境内非国有法人 | 71,223,634 | 0.65 | -20,600,000 | 71,223,634 | - |
| 光大证券股份有限公司 | 66,737,803 | 0.61 | 1,094,025 | 66,737,803 | - | |
| 中信国安集团有限公司 | 国有法人 | 63,739,930 | 0.58 | - | 63,739,930 | - |
| 博时价值增长证券投资基金 | 境内非国有法人 | 59,040,332 | 0.54 | 59,040,332 | 59,040,332 | - |
| 新时代信托股份有限公司－新时代信托·（丰金12号）集合资金信托计划 | 58,000,000 | 0.53 | 58,000,000 | 58,000,000 | - | |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 中信国安集团有限公司为中信集团的全资子公司；中国人寿保险股份有限公司为中国人寿保险（集团）公司的控股子公司。 | |||||
| 项目 | 2012年 | 2011年 | ||
| 主承销金额 （人民币万元） | 发行数量 | 主承销金额 （人民币万元） | 发行数量 | |
| 首次公开发行 | 1,736,068.26 | 15 | 1,778,565.00 | 8 |
| 再融资发行 | 1,913,643.28 | 9 | 2,340,233.33 | 6 |
| 可转换债券 | 32,500.00 | 1 | 383,300.00 | 1 |
| 合计 | 3,682,211.54 | 25 | 4,502,098.33 | 15 |
| 项目 | 2012年 | 2011年 | ||
| 主承销金额 （人民币万元） | 发行数量 | 主承销金额 （人民币万元） | 发行数量 | |
| 企业债 | 3,726,666.70 | 20 | 1,650,000 | 12 |
| 公司债 | 2,071,666.67 | 13 | 1,050,000 | 6 |
| 金融债 | 9,360,000.00 | 24 | 9,390,000 | 19 |
| 中期票据 | 3,615,000.00 | 30 | 1,890,000 | 14 |
| 短期融资券 | 1,695,000.00 | 15 | 1,350,000 | 8 |
| 集合票据 | - | - | 10,000 | 1 |
| 资产支持证券 | 1,067,194.33 | 35 | - | - |
| 合计 | 21,535,527.67 | 137 | 15,340,000 | 60 |
| 项目 | 公司 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 |
| 开立信用账户数（户） | 中信证券 | 14,921 | 4,534 |
| 中信证券（浙江） | 11,680 | - | |
| 中信万通证券 | 5,674 | - | |
| 合计 | 32,275 | 4,534 | |
| 融资融券账户结余（人民币万元） | 中信证券 | 623,639.83 | 261,634.49 |
| 中信证券（浙江） | 186,921.94 | - | |
| 中信万通证券 | 73,194.41 | - | |
| 合计 | 883,756.18 | 261,634.49 |
| 类别 | 2012年12月31日 | 2012年1-12月 | 2011年12月31日 | 2011年1-12月 |
| 资产管理规模 （人民币百万元） | 管理费收入 （人民币百万元） | 资产管理规模 （人民币百万元） | 管理费收入 （人民币百万元） | |
| 集合理财 | 24,923 | 151.56 | 14,066 | 187.90 |
| 定向理财 | 222,423 | 46.13 | 46,905 | 29.50 |
| 专项理财 | 3,493 | 0.40 | 1,037 | 0.40 |
| 合计 | 250,839 | 198.09 | 62,008 | 217.80 |