⊙农银大盘蓝筹股票、农银策略

  价值股票基金经理 李洪雨

  改革开放以来，我国基础设施建设飞速发展，包括公路、铁路、房地产等在内的硬件工程及其技术水平已经达到了国际先进水平，并伴随着钢铁、煤炭、水泥、重型机械、重化工业等重工业的迅猛发展，投资也是经济增长的重要引擎。从目前情况来看，全社会整体物质生活水平已经得到明显改善，衣食住行等基本需求得到满足，更高层次需求成为逐渐被关注的焦点。新型消费逐渐崛起，有望超过投资成为拉动经济增长的火车头，我们在投资上也应该顺势而为，积极迎接大众消费2.0时代的到来。

  我们可以通过以下几个新现象来洞察这种社会发展的新方向。首先是大众娱乐的崛起，我们不得不关注一个新的现象，近年来一些展示自我、与生活息息相关的节目异常火爆，比如《快乐女生》、《中国好声音》、《舌尖上的中国》等电视节目都迅速蹿红，成为广泛关注的焦点，同时，如《画皮II》、《人再冏途之泰冏》、《西游降魔篇》等电影都先后获得超过10亿的票房收入，这是以前超级大片都很难达到的水平，娱乐消费已经崛起成为一股拉动经济的新势力。其次是大众快消品的崛起，如各种各样的软饮料，借助先进的营销手段和快速传播的信息渠道，短短几年做到上百亿的销售规模，甚至超过以前经营多年的行业巨头可口可乐在中国的销量，这些在以前都是不可想象的，休闲食品、休闲饮品、功能食品等快消品市场规模已经不能再用基本生活消费来衡量。另外信息传播与传播手段并行崛起，智能手机、平板电脑、云端技术等信息技术及设备快速普及，成为现代人生活不可或缺的一部分，并伴随着微博、微信、云社区、云游戏等智能应用的快速普及，社会信息化水平进入了一个全新时代。诸如此类，都印证了升级版消费时代的来临。

  新消费时代的崛起也为投资提供了新的思路和机会，尽管在动态发展中有诸多不确定性，但我们认为以下四个细分领域将会受益于大众消费2.0时代的到来。首先是包括传媒、信息服务在内的新文化领域，因为它们是满足精神需求的重要载体；其次是一些社会服务行业，如旅游、医疗保健、教育咨询等，这些都是消费升级的方向；再次是大众快消品，如休闲性或者功能性的食品饮料等；最后是智能化的家用电器、消费电子等，它们是新型消费内容的重要载体。这些细分领域不但能拉动经济增长，同时也是环保的、绿色的，能够降低经济增长对于环境和资源的依赖程度，提高经济增长的质量和可持续程度。