⊙记者 高山 ○见习编辑 华笑丛

  针对本报昨日《S*ST聚友重组审核遭举报 重生之路再遇坎坷》的报道，S*ST聚友相关人士昨日向本报记者承认遭到实名举报，目前公司正在配合监管部门履行正常的核查程序。公司未透露被举报的具体内容，但否认系前期市场质疑的标的资产股权归属问题，并认为“问题不大”。

  由于连续多年亏损，S*ST聚友于2007年5月被暂停上市，是目前两市仅有的几只停牌时间超过5年的公司。过去几年相关利益方一直在为公司的重生而努力，2008年公司曾筹划与一家地产公司重组，后因政策限制而分手。2010年11月30日，公司与首控聚友集团以及陕西华泽实际控制人王应虎签订重大资产重组框架协议，拟注入陕西华泽镍钴金属有限公司100%股权。

  从公开披露的信息看，本次注入的稀有金属资产颇值得期待，重组方承诺的业绩也相当可观，如2012年与2013年累积实现的净利润不低于4.39亿元；2012至2014年累积实现的净利润不低于7.18亿元。然而，在巨大的重组利益面前，各利益方很快发生了分歧，这也迫使重组进展异常缓慢。

  首先，在股改方案上，大股东和中小股东之间展开了激烈的博弈，最终在政策大限的压力下，以中小股东的妥协告一段落。控股股东聚友投资承诺其所持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起,在24个月内不上市交易或者转让,限售期满后出售的股份价格不低于18元。这种关于股价的承诺，显然是摸准了中小投资者的心理，同时也表明大股东的态度：无法再让出更多的利益。

  其次，拟注入资产很快曝出了股权纠纷。公开资料显示，2007年，上海家饰佳曾以1.5亿元获得陕西华泽10%股权，此后双方在法院调解下解除投资协议，家饰佳以2.1亿元的价格退出。不过在公司筹划上市的消息披露后，家饰佳方面对此提出异议，并最终选择了向媒体曝光。但公司相关人士昨日向本报记者透露，该股权纠纷已经妥善解决，与此次举报内容无关。

  第三，据本报记者采访了解到，在公司的重组消息披露之后，拟注入资产陕西华泽镍钴金属有限公司的环保问题也曾遭到举报，不过最终没有对重组构成实质性影响。

  一笔看起来还不错的重组交易，为何屡屡节外生枝呢？有投行人士透露，重组本身是有很多成本的，但随着监管部门对重组资产质量要求的提高，以及对内幕交易的严打，重组过程中的一些猫腻已经很难产生，没有了这块利益来源，部分群体就有了不同的诉求。

  前述投行人士分析，在IPO过于拥挤的大背景下，一些“壳”资源仍受到追捧，但客观来说，借壳的各种成本已经相当高，未来许多公司不可避免将走上退市的道路，这对净化市场本身也是好事。