■沪市摘帽公司系列访谈之十五

  ⊙记者 赵一蕙 ○编辑 邱江

  今日，*ST东碳披露了其撤销其他风险警示的公告。公司此次摘帽背景是什么？未来还存在哪些风险？公司相关负责人就有关事项回答了记者的提问。

  记者：请简要介绍公司2012年度扭亏为盈的主要原因。

  答：公司2012年营业总收入为2169057万元，归属于上市公司股东的净利润为20599万元，公司成功实现扭亏为盈，主要原因在于：公司2012年度完成了重大资产重组，相关标的资产即阳泉煤业集团阳煤化工投资有限责任公司100%股权、河北阳煤正元化工集团有限公司60.78%股权、阳煤集团淄博齐鲁第一化肥有限公司17.97%股权、阳煤集团和顺化工有限公司51.69%股权已经全部置入公司。同时，公司向自贡市国有资产经营投资有限责任公司出售了其原有的全部资产、负债与人员。因此，公司完成重大资产重组后，其资产结构、行业属性、人员结构等都已发生了根本的变化。

  因此，一方面，公司原先导致企业亏损的资产已经全部置出公司；另一方面，公司2012年度的合并报表范围发生了变化，即将上述标的资产全部纳入合并报表范围。在公司2012年度的合并财务报表中，已按照企业会计准则体现了标的资产2012年度的经营业绩。

  记者：摘帽是否意味着公司基本面已经发生了根本变化？

  答：前面已经提到，公司完成重大资产重组后，其资产结构、行业属性、人员结构等都已发生了根本的变化。公司产品由原来的电碳制品、机械密封、粉末冶金制品等变更为尿素、复合肥、甲醇、辛醇等煤化工行业相关产品。但并不意味着公司基本面已经根本性好转。毕竟公司还存在盈利能力不够强等风险因素，要实现基本面的根本改变，公司尚有很多工作要做。

  今后公司将以本次重大资产重组成功为契机，以精细化管理为抓手，以技术创新为推手，以期推动公司经营业绩的持续向好。

  记者：本次撤销风险警示后，公司后续是否存在因其他原因导致再次进入风险警示板的可能性？

  答：公司完成重大资产重组后，已经变身为国内规模最大的煤化工企业集团之一。且本次重大资产重组中，置入公司的标的资产都是较为优质的煤化工企业，皆从事煤化工产业多年，有较为雄厚的管理与技术储备，在市场上也具有较强的竞争力。

  因此，我们预期，如果市场不发生大的变化，公司后续经营出现持续重大亏损，或企业净资产变为负值的可能性都不大。从这个角度分析，公司再次进入风险警示板的可能性不大。

  记者：公司未来的主要盈利点在哪里？

  答：公司未来的盈利一方面将立足于现有产业，通过强化内部管理，优化工艺流程，来增加企业的盈利；另外，在进行深入、科学、全面的可行性研究的基础上，公司未来也不排除上马一些市场前景好、盈利空间大的新项目，来增加企业的盈利。

  记者：请简要介绍关联交易对公司的影响。

  答：公司重大资产重组完成后，与其新的控股股东阳泉煤业集团有着较多的关联交易。从交易类型来看，主要集中在公司的下属子公司向阳煤集团采购煤炭，及公司的下属子公司向阳煤集团控制下的贸易企业销售部分产品。

  以上关联交易，从其产生根源来讲，都是基于公司及其下属子公司维持正常生产经营之需要而产生的。例如公司的下属子公司历史上都与阳煤集团存在着长期的、广泛的煤炭供销关系。且从煤炭资源的分布、铁路运输的流向等客观因素来分析，公司的下属子公司向阳煤集团采购煤炭有着充分的必要性、合理性与经济性。

  无论从关联交易的公允性还是风险性来讲，公司的关联交易的发生有其必要性，且定价公允，风险得到了有效的防控，并较好地发挥了公司及其下属子公司与关联方的协同互惠效应，推动了公司及其下属子公司的稳定经营、快速发展。

  未来，公司将按照证监会及上交所的规定，及时履行关联交易的决策程序并进行披露。

  记者：请简要介绍公司面临的行业风险及采取的经营模式。

  组完成后的主营产业为煤化工产业，其主营产品已变更为尿素、复合肥、甲醇、辛醇等煤化工产品。从公司目前面临的宏观的产业风险来讲，主要包括全球及国内经济形势的变化、国家的产业政策、原材料的价格区间等几方面风险。

  微观分析，煤化工行业的一些产品例如甲醇，其价格相对于大的经济形势的变化是比较敏感的；而煤化工行业的其他一些产品例如尿素，其全国的每年用量变化幅度较小，其价格变化主要取决于成本的刚性支撑水平、国家的农业扶持政策、国家的出口政策以及气候的变化等因素。这些产品相对来说，其价格变化幅度相对较小，价格变化的敏感性相对也是比较差的。

  从行业风险的防控来讲，我们主要采取以下几方面措施：第一、加强内部管理，降低运营成本；第二，根据市场变化，调整产品结构；第三、强化市场分析，捕捉市场机遇。

  从经营模式来讲，公司专注于农用化工及基础化工产品的生产。应该说，在可预见的时期内，公司的主导产业及主营产品不会发生大的变化。公司将通过优化管理流程，强化内部管理，在现有产品上深耕细植，内部挖潜，增加效益；同时，通过构建科研体系，聚力科技创新，争取尽快形成市场前景广阔、增值空间丰厚的新产品系列，以形成新的经济增长点。

  记者：为什么公司的资产负债率比较高？

  答：2012年末公司资产总额221.30亿元，比同期174.72亿元增加46.59亿元，增幅26.66%；资产负债率为71.03%，同比增加6.16%。

  主要原因是随着公司的下属子公司生产规模的扩大，其流动资金的需求量逐年增大，由此增加了部分流动资金贷款；同时，部分下属企业为了节约融资费用，增加企业现金流量，签发银行承兑增加，导致应付票据增加；此外，按照之前公司重大资产重组过程中签署的相关协议，公司下属子公司的期间损益归属于原股东。截至2012年末，该部分期间损益已经反映在了应付股利科目。

  记者：请介绍一下公司2012年归属于上市公司股东的净利润情况及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润情况。

  答：公司2012年度归属上市公司股东净利2.06亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为7670万元。非经常性损益主要由非流动性资产处置收益9793万元及其他营业外收入与营业外支出组成。