⊙本报记者 巩万龙

  今年以来，沪指在徘徊中一度走进“1”时代，引发了人们对沪指的思考。8月9日上证指数最终以2052点报收，相比A股历史上2007年10月16日沪指6124的最高点，沪指腰斩逾66%。在沪指腰斩的六年多时间里，在2007年成立的股票型基金收益均跑赢了指数，而且逾40%只基金收获了正收益，其中，表现杰出的基金是国泰金牛创新基金。Wind数据统计，截至8月9日，国泰金牛创新基金最新累计净值达到1.421，成立以来的复权单位净值增长率达46%，涨幅刷新了该基金历史新高，在102可比的股票型基金中排名前十。

  理财专家表示，牛市里股票基金收益大涨和熊市里股票基金收益下跌都是正常现象，并不能体现基金经理的投资能力，真正体现基金经理投资管理能力的是在弱市和震荡的环境下为投资者收获正回报。国泰金牛基金成立于2007年5月18日，在分享了半年的牛市行情后，即迎来了2008年的市场大跌及近五年来的震荡调整行情。在弱市环境下，该基金通过投资于通过各类创新预期能带来公司未来高速增长的创新型上市公司股票，在震荡市中取得超越市场和指数的超额收益，体现出了主动型基金的管理价值。

  对于未来投资，范迪钊表示，A股市场缺乏长期投资者，因此市场一向是以投资逻辑为先导的。经济转型是必然的，道路是艰难的，前者决定了传统行业的空间有限，后者表明了新兴产业的持续性，在这样的逻辑下，市场不断自我强化，进入了一种“永动机”的模式。只要是符合转型方向的股票，基本上，无论盈利能力、商业模式、估值高低，上涨都是确定的，这就是典型的正反馈现象。因此，未来一个阶段，国泰金牛基金将更多的关注传统领域中盈利增速较为确定、市场预期不够充分的行业和个股之中，比如金融、地产、机械、电力设备等行业，同时以合理的方式和价格，挖掘真正具备长期增长能力的成长型公司。