绿色动力欲赴港IPO

  深耕垃圾发电

  ⊙记者 王莉雯 ○编辑 吴正懿

  近日，绿色动力环保集团股份有限公司（以下简称“绿色动力”）在国家环保部接受上市环保核查公示，公示日期为8月26日至30日。

  据资料，绿色动力本次拟于港交所上市，公开发行H股不超过2.33亿股，募集资金将分别用于“泰州市生活垃圾焚烧发电工程项目”、“武汉市青山地区生活垃圾焚烧发电项目”和“乳山市生活垃圾焚烧发电项目”，上述项目总投资约为10.76亿元，拟投入募集资金5.58亿元。

  据了解，绿色动力成立于2000年，前身是深圳道斯环保科技有限公司，控股股东为北京市国有资产经营有限责任公司。绿色动力主要从事生活垃圾处理项目的投资、工程建设、运营管理等业务。值得一提的是，该公司曾签署了中国第一份以BOT方式进行商业化运作的垃圾处理服务特许经营权合同。

  目前，绿色动力已经拥有江苏常州、泰州、浙江海宁、永嘉、山东青岛、湖北武汉等近20个生活垃圾焚烧发电项目，项目数量在国内同行业位列第一。

  今年4月，绿色动力与亚洲开发银行签署了2亿美元贷款合作协议，该笔贷款将用于投资建设中国中小城市的至少9个垃圾焚烧发电项目。预计到2018年，这些项目可实现年处理超过200万吨城市生活垃圾、年发电6.1亿度。

  公司总裁乔德卫曾表示，绿色动力在垃圾焚烧发电领域已经展开了19个项目，总投资约70亿元。他预计，19个项目全部投产后将实现年处理垃圾500万吨，年发电量16亿度。而到今年底，绿色动力可能再完成2至3个新项目的签约。

  基于对环保业前景的看好，绿色动力也引来PE“入伙”。从股权结构看，江淮基金、保利基金和景秀投资分别持有绿色动力9.96%、6.97%和2.99%的股权。若本次绿色动力成功赴港上市，或为投资机构带来可观的收益。

  从整体上看，受IPO大环境影响，2012年环保节能行业只有东江环保和津膜科技两家企业实现IPO，共募集资金2.64亿美元。上述两家企业上市共实现5笔PE/VC退出，PE累计获得账面回报2.02亿美元，IPO平均账面退出回报率高达32.4倍。

  不过，中国垃圾焚烧发电厂的盈利模式相对简单，主要是通过垃圾处理和发电实现盈利。绿色动力董事长直平此前坦言，绿色动力今年的利润率在10%左右。