2013年半年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
| 股票简称 | 桐昆股份 | 股票代码 | 601233 | |
| 股票上市交易所 | 上海证券交易所 | |||
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 | ||
| 姓名 | 周军 | 宋海荣 | ||
| 电话 | 0573-88187878 | 0573-88182269 | ||
| 传真 | 0573-88187838 | 0573-88187776 | ||
| 电子信箱 | zj@zjtkgf.com | freedomshr@126.com | ||
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
| 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减(%) | |
| 总资产 | 13,511,632,790.08 | 13,068,288,587.66 | 3.39 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 6,721,004,751.48 | 6,770,048,084.42 | -0.72 |
| 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 708,096,013.19 | 126,239,960.36 | 460.91 |
| 营业收入 | 10,025,157,550.52 | 9,105,615,136.44 | 10.10 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 47,786,448.56 | 75,491,348.37 | -36.70 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 44,800,025.56 | 69,444,619.57 | -35.49 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 0.71 | 1.15 | 减少0.44个百分点 |
| 基本每股收益（元／股） | 0.05 | 0.08 | -37.5 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.05 | 0.08 | -37.5 |
2.2 前10名股东持股情况表
单位：股
| 报告期末股东总数 | 37,691 | ||||||
| 前10名股东持股情况 | |||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股数量 | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结的 股份数量 | ||
| 浙江桐昆控股集团有限公司 | 境内非国有法人 | 37.62 | 362,485,010 | 362,485,010 | |||
| MS FIBER HOLDING LIMITED | 境外法人 | 8.68 | 83,600,000 | 无 | |||
| 陈士良 | 境内自然人 | 7.82 | 75,352,560 | 75,352,560 | 无 | ||
| 嘉兴盛隆投资股份有限公司 | 境内非国有法人 | 6.08 | 58,620,810 | 无 | |||
| 嘉兴益星投资股份有限公司 | 境内非国有法人 | 6.08 | 58,620,810 | 无 | |||
| 嘉兴元畅投资股份有限公司 | 境内非国有法人 | 6.08 | 58,620,810 | 无 | |||
| 中国工商银行股份有限公司－国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金 | 未知 | 0.62 | 5,951,861 | 未知 | |||
| 云南国际信托有限公司－云信成长2007-2号(第八期)集合资金信托计划 | 未知 | 0.56 | 5,380,129 | 未知 | |||
| 中国工商银行－易方达价值精选股票型证券投资基金 | 未知 | 0.42 | 4,009,977 | 未知 | |||
| 周建英 | 未知 | 0.33 | 3,144,019 | 未知 | |||
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 嘉兴盛隆投资股份有限公司、嘉兴益星投资股份有限公司、嘉兴元畅投资股份有限公司之间存在关联关系，存在一致行动的可能。其余股东之间未知其是否存在关联关系，也未知其是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。 | ||||||
2.3 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三、 管理层讨论与分析
董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
(一) 报告期内公司生产经营总体情况回顾
报告期内，化纤行业延续了去年以来持续低迷的行情，整个化纤行业仍旧处于深度调整期，且尚未看到行业调整结束的迹象。在这样的情况下，公司不断努力拼搏，半年来在促销降库、调整结构、稳定生产、稳健发展、项目建设等方面做了大量工作，取得了一定的成效，但距离年初提出的目标要求还相差甚远，特别是经营成果不理想，经营业绩与去年同期相比下降幅度较大。报告期内，在公司董事会和经营班子的共同努力下，实现营业收入1002515.75万元，同比上升10.10%；实现归属于上市公司股东的净利润 4778.64万元，同比下降36.70%。
在生产方面：公司生产线满负荷生产，产销量稳步增长。通过质量效益年活动的开展，恒通半光1板2饼的稳定性有明显突破；通过联合攻关，废丝率明显下降；通过品牌塑造，部分新产品初具品牌效应。通过剖析案例，梳理流程，开展培训，细心把关、监督检查等多方面入手，全面落实《外贸出口产品质量管理规定》，提升了出口产品质量保证水平。同时与时俱进，健全精细化管理体系，下发了多项管理制度，使相关工作有章可循。另外，通过对聚合纺丝稳定性的评价，反馈、交流PTA使用情况，推动嘉兴石化PTA品质提升。
在原材料采购方面：采用灵活多样的采购方式，保证企业生产所需各项原料采购任务的完成；做好市场调研，把握行情趋势。经常走访市场客户，参加行业会议，加强与客户之间的沟通与交流，做好行情的分析与研究，为企业的经营工作决策提供参考和依据。在此基础上，把握市场的采购节奏，降低了企业的原料采购成本，为企业实现较好的经济效益奠定了基础。同时保质保量的完成了辅料、备品备件的采购工作，为企业生产经营的正常开展保驾护航。
在产品销售方面：今年上半年，在经济形势严峻，行业深度调整，产品严重供大于求，内需不足，出口放缓明显的不利条件下，公司通过抓产品促销，千方百计提高产销率，降低库存，通过每月出台量化考核政策，落实到各企业，量化到全体营销人员，把压力变动力，使库存在同行中处于偏低水平；抓品种结构优化，千方百计调整好产品结构，减少损失，随着恒嘉、恒腾投产，产量增加，统盘考虑，根据各企业设备状况及市场需求，指导各企业调整好品种结构，防止相互冲突，使公司品种结构得到进一步优化。抓成本控制，把握好销售趋势，千方百计提高企业经济效益，每月对各企业单一品种售价进行比较，并通过销售例会进行分析，要求大家加强成本意识，努力开发高附加值品种。
在建设项目的推进方面：公司“年产27万吨差别化纤维项目”现已进入阶段性完工阶段，共14条后接的长丝生产线已开齐8条，剩余的6条生产线将在今年10月份之前开车；公司“年产40万吨差别化纤维项目”（恒通四期恒邦项目）现已进入聚合设备安装阶段。长兴恒腾公司“年产40万吨差别化纤维项目”已进入后续长丝生产线的开车阶段，现已开出12条生产线，后续6条生产线如无大的变化，将在今年年底前全部开齐。其他小改小革，也取得了明显的成效，为公司的节能降耗工作作出了应有的贡献。
(二) 主营业务分析
1、 财务报表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） |
| 营业收入 | 10,025,157,550.52 | 9,105,615,136.44 | 10.10 |
| 营业成本 | 9,541,433,502.13 | 8,690,218,830.89 | 9.80 |
| 销售费用 | 46,634,927.74 | 26,378,935.47 | 76.79 |
| 管理费用 | 292,822,262.46 | 189,915,528.34 | 54.19 |
| 财务费用 | 73,840,634.13 | 71,751,397.17 | 2.91 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 708,096,013.19 | 126,239,960.36 | 460.91 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -1,051,050,065.30 | -1,218,100,703.95 | -13.71 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 86,992,839.51 | 457,302,851.69 | -80.98 |
| 研发支出 | 104,703,236.37 | 25,541,094.29 | 309.94 |
营业收入变动原因说明： 主要系本期产量增加所致
营业成本变动原因说明： 主要系本期产量增加，相应成本增加所致
销售费用变动原因说明：主要系加兴石化货物运费增加
管理费用变动原因说明： 主要系研发费和保险费及无形资产摊销费增加
财务费用变动原因说明： 主要系贷款利息支出增加，汇兑收益增加
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期销售收入增加
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期工程支付减少
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期偿还债务增加
研发支出变动原因说明：主要系本期新产品研发项目增加
2、 其它
1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
今年产品产量与上年同期相比增长幅度较大，主要是嘉兴石化PTA项目于去年四季度投产所致，产品售价与原料成本与去年同期相比都略有下降且下降幅度基本持平，利润下降的主要原因是新产品研发费增加、石化货物运输费成本增加。
2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
根据公司2012年8月29日五届十次董事会会议决议和2012年9月15日第三次临时股东大会决议，并经中国证券监督管理委员会《关于核准桐昆集团股份有限公司公开发行公司债券的批复》（证监许可〔2012〕1614号）核准，公司获准公开发行面值不超过人民币13亿元的公司债券，发行采用网上向社会公众投资者公开发行和网下向机构投资者询价配售相结合的方式。公司已于2013年1月21日发行公司债券1,300万张，每张面值和发行价均为人民币100.00元，扣除承销保荐费1,040.00万元后的募集资金净额为12.896亿元，已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具验证报告（天健验〔2013〕17号）。本公司债券已于2013年2月18日在上海证券交易所挂牌交易。
根据2012年2月20日公司2012年度第一次临时股东大会决议通过的《关于公司公开发行可转换公司债券发行方案的议案》，公司拟采用公开发行的方式向社会公众发行不超过1,450.00万张可转换公司债券，募集资金总额不超过14.50亿元。根据2013年2月1日公司2013年度第一次临时股东大会决议，本次发行可转换公司债券决议的有效期延长12个月，至2014年2月19日。2013年5月底，公司收到中国证券监督管理委员会《行政许可申请终止审查通知书》（ 【2013】216号），中国证监会决定终止对公司拟向社会公开发行可转换公司债券申请文件的审查。
3) 经营计划进展说明
公司2013年年初提出的几大建设项目正按计划有序推进，部分项目已实现后续的长丝装置部分投产。生产经营工作稳步运营，但2013年上半年的经营业绩未达到预期计划目标，主要是受行业持续低迷的影响，公司的产品利润率一直维持在低位，导致公司业绩下滑幅度较大。
(三) 行业、产品或地区经营情况分析
1. 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 化纤 | 9,945,440,832.92 | 9,480,156,119.26 | 4.68 | 10.93 | 10.92 | 增加0.02个百分点 |
| 主营业务分产品情况 | ||||||
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（％） | 营业收入比上年增减(%) | 营业成本比上年增减(%) | 毛利率比上年增减（%） |
| 涤纶预取向丝 | 5,168,412,602.20 | 4,965,789,985.52 | 3.92 | 11.98 | 12.72 | 减少0.63个百分点 |
| 涤纶加弹丝 | 1,620,295,249.97 | 1,531,242,786.03 | 5.50 | -1.82 | -3.70 | 增加1.84个百分点 |
| 涤纶牵伸丝 | 2,697,854,919.66 | 2,552,467,978.35 | 5.39 | 21.98 | 21.63 | 增加0.27个百分点 |
| 复合丝 | 214,740,153.21 | 204,663,707.77 | 4.69 | -19.47 | -18.55 | 减少1.07个百分点 |
| 平牵丝 | 72,772,676.04 | 69,171,367.55 | 4.95 | -36.59 | -36.85 | 增加0.38个百分点 |
| 切片 | 43,064,113.06 | 43,257,292.82 | -0.45 | 11,401.06 | 12,337.80 | 减少7.57个百分点 |
| 其他 | 128,301,118.78 | 113,563,001.22 | 11.49 | 20.78 | 23.17 | 减少1.72个百分点 |
| 合计 | 9,945,440,832.92 | 9,480,156,119.26 | 4.68 | 10.93 | 10.92 | 增加0.02个百分点 |
2. 主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年增减（％） |
| 内 销 | 9,703,813,932.70 | 17.06 |
| 外 销 | 241,626,900.22 | -64.25 |
| 合计 | 9,945,440,832.92 | 10.93 |
(四) 核心竞争力分析
桐昆股份自1982年的一家微小型化纤企业起步，三十多年来一直专注于化纤主业的做大、做强、做精，成长为国内化纤行业的领军企业之一，有其自身的核心竞争力所在：
1、技术优势。公司现有两家下属企业为国家高新技术企业，同时公司也为国家新合纤产品开发基地，拥有国家认证实验室和省级企业技术中心。以此为平台，公司拥有一流的技术研发团队，多项产品、技术开发成果达到国内领先乃至世界领先水平。公司现拥有获得授权的专利120余项，其中6项为发明专利。已申请尚未获得授权的专利有40余项。公司绝大部分关键设备为德国、日本引进，达到国际一流装备水平，优良的装备为公司的产品创新、技术创新提供了强大保障。
2、产品优势。公司涤纶长丝产品包含POY、FDY、DTY、复合丝、中强丝等五大系列300多个品种，规格齐全，被称为化纤行业的"沃尔玛"超市，产品差别化率连续多年高于行业平均水平。基于产品结构和技术装备的优势，公司充分利用既有大容量的熔体纺设备，又有灵活可调的切片纺设备，针对市场需求的变动，快速调整其生产计划和产品结构以响应市场，满足不同客户的需求。
3、规模优势。公司系国内产能、产量、销量最大的涤纶长丝制造企业，2001-2012年公司连续12年在我国涤纶长丝行业中销量名列第一，具有较大的市场话语权。公司未来将在进一步提高产品差别化率的基础上继续扩充产能，保持产品市场占有率的稳中有升，不断巩固市场竞争优势地位。
4、品牌优势。公司历来重视品牌建设，“桐昆”商标在2010年10月被浙江省商务厅授予“浙江出口名牌”证书，主导产品"桐昆"牌涤纶长丝在2012年11月被认定为"浙江名牌产品”，公司产品在国内外市场上拥有较高的知名度和美誉度。
5、管理优势。公司核心决策层拥有30多年的从业经验，并在企业的发展阶段一直保持稳定，卓越的管理才能能对行业发展做出准确及时的判断，稳健驾驭企业，保持平稳发展。随着企业不断适应新形势下发展的需要，公司近年来在企业中大力推行"5S"管理、"TPM"管理、"六西格玛管理"、"精益生产"等新型的管理方法，促进了公司各项管理水平的提升。此外，公司还拥有高度认同桐昆文化的中层管理团队和员工团队，确保公司战略决策的高效执行。
6、地理优势。长三角地区的涤纶长丝消费量约占国内总量的80%。公司位于浙江嘉兴桐乡，地处浙江北部杭嘉湖平原；东距上海110公里，北临苏州74公里，西邻杭州56公里，属以上海为中心的长江三角洲经济区；紧邻中国绍兴钱清轻纺原料市场、中国柯桥轻纺城、萧绍化纤市场、盛泽化纤市场等专业市场和海宁马桥经编基地、许村家纺基地、长兴白坯布基地。优越的地理位置极大地方便了公司提升市场影响，节约物流成本。2009年以来，公司以贴近市场办企业的宗旨，先后在嘉兴港区（乍浦）创办了嘉兴石化有限公司，在湖州长兴创办了桐昆集团浙江恒腾差别化纤维有限公司，极大地缩短了产品与市场对接的距离。
7、产业链整合优势。嘉兴石化年产80万吨PTA项目的建成投产，使公司上达PTA，下到纺丝、加弹，形成了PTA----聚酯----纺丝----加弹一条龙的生产、销售格局，一方面增强了公司的整体综合实力，另一方面，公司的原料PTA采购于本公司的全资子公司嘉兴石化，运距短、成本低且供应稳定，与其他外购PTA的涤纶长丝企业相比，公司拥有更强的成本优势。
(五) 投资状况分析
1. 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
1) 委托理财情况
本报告期公司无委托理财事项。
2) 委托贷款情况
本报告期公司无委托贷款事项。
2. 募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
3. 主要子公司、参股公司分析
报告期内子公司的经营情况
单位：人民币元
| 公司名称 | 主要产品或服务 | 注册资本 | 持股比例 | 总资产 | 净资产 | 净利润 |
| 桐乡市中洲化纤有限责任公司 | 各种规格的涤纶长丝 | 50000000 | 100% | 158834041.08 | 149279797.44 | 29565.85 |
| 上海益彪国际贸易有限公司 | 国际贸易 | 5000000 | 100% | 53643085.40 | 51074718.97 | 1347039.41 |
| 桐乡市恒昌纸塑有限公司 | 纸管、纸箱 | 650000 | 51.15% | 119749566.30 | 69780341.83 | 6884852.38 |
| 桐乡市三星化纤有限公司 | 各种规格的涤纶长丝 | 10000000 | 51% | 76323853.72 | 69742578.07 | -5883079.07 |
| 嘉兴石化有限公司 | PTA | 1200000000 | 100% | 6382416381.82 | 3837828860.71 | 20922413.33 |
| 桐乡市恒源化工有限公司 | 化纤油剂、表面活性剂等 | 10000000 | 75% | 66034867.42 | 59272476.62 | 2778589.49 |
| 桐昆集团浙江恒通化纤有限公司 | 各种规格的涤纶长丝 | 3780万美元 | 75% | 1419571942.74 | 916383502.31 | 7899586.53 |
| 桐昆集团浙江恒盛化纤有限公司 | 各种规格的涤纶长丝 | 390000000 | 100% | 2443344871.84 | 1333319774.98 | 4738553.25 |
| 桐乡市恒隆化工有限公司 | 化纤油剂、表面活性剂等 | 20000000 | 100% | 121028559.57 | 112325321.5 | 16866677.75 |
| 恒隆国际贸易有限公司 | 国际贸易 | 195万美元 | 100% | 97835972.86 | 18562933.6 | -1158724.35 |
| 桐乡市恒基差别化纤维有限公司 | 各种规格DTY丝 | 12000000 | 75% | 102789886.47 | 25828397.35 | 1332688.36 |
| 桐乡锦瑞化纤有限公司 | 各种规格DTY丝 | 17845000 | 75% | 138431347.94 | 128793132.93 | 5132065.44 |
| 桐乡市中洲贸易有限责任公司 | 国内贸易，主要为公司提供各种设备配件的批发业务 | 1000000 | 100% | 27338214.12 | 1488657.35 | -106113.83 |
| 桐昆集团浙江恒腾差别化纤维有限公司 | 各种规格的涤纶长丝 | 9000万美元 | 88.45% | 1613256428.99 | 539708034.45 | -23805180.38 |
| 桐昆纱线贸易工业有限公司 | 各种规格的涤纶长丝 | 362.8万美元 | 96.472% | 29910154.66 | 14294543.47 | -3352167.95 |
注：桐昆集团浙江恒通化纤有限公司注册资本为3780万美元；恒隆国际贸易有限公司注册资本为195万美元；桐乡锦瑞化纤有限公司注册资本为215万美元。
报告期内，嘉兴石化有限公司与桐乡市恒隆化工有限公司的净利润均超过了公司总净利润的20%，桐昆集团浙江恒通化纤有限公司和桐昆集团浙江恒腾差别化纤维有限公司的净利润对公司的整体净利润也有重大影响，上述四家公司对上市公司的整体经营业绩有重大影响，四个公司在报告期的具体经营状况除上表所述，主营业务收入、主营业务利润和净利润的情况分别为：
单位：人民币元
| 公司名称 | 主营业务收入 | 主营业务利润 | 净利润 |
| 嘉兴石化有限公司 | 5615673326.13 | 84580049.67 | 20922413.33 |
| 桐乡市恒隆化工有限公司 | 132930980.75 | 27917796.55 | 16866677.75 |
| 桐昆集团浙江恒通化纤有限公司 | 2177809082.01 | 129040176.50 | 7899586.53 |
| 桐昆集团浙江恒腾差别化纤维有限公司 | 735512132.06 | 687261.05 | -23805180.38 |
4. 非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
| 项目名称 | 项目金额 | 项目进度 | 本报告期 投入金额 | 累计实际投入金额 | 项目收益 情况 |
| 公司年产27万吨差别化纤维项目 | 115,135.30 | 现已进入阶段性完工阶段，共14条后接的长丝生产线已开齐8条，剩余的6条生产线将在今年10月份之前开车 | 20,259.95 | 92,978.50 | -2568.47 |
| 公司年产30万吨差别化纤维项目 | 113,002.00 | 已完成项目建设，剩余零星的工程尚未完工。 | 158.32 | 113,870.09 | 2429.19 |
| 年产40万吨差别化纤维项目 | 149,350.00 | 现已进入聚合设备安装阶段. | 17,850.59 | 23,821.33 | 0 |
| 恒腾公司年产40万吨差别化纤维项目 | 147,290.67 | 已进入后续长丝生产线的开车阶段，现已开出12条生产线，后续6条生产线如无大的变化，将在今年年底前全部开齐。 | 10,387.82 | 117,891.45 | -2355 |
| 合计 | 524,777.97 | / | 48,656.68 | 348,561.37 | / |
公司"年产27万吨差别化纤维项目"现已进入阶段性完工阶段，共14条后接的长丝生产线已开齐8条，剩余的6条生产线将在今年10月份之前开车；公司“年产30万吨差别化纤维项目”，已基本完成项目建设，剩余零星工程尚未完工。公司"年产40万吨差别化纤维项目"（恒通四期恒邦项目）现已进入聚合设备安装阶段。长兴恒腾公司"年产40万吨差别化纤维项目"已进入后续长丝生产线的开车阶段，现已开出12条生产线，后续6条生产线如无大的变化，将在今年年底前全部开齐。
(六) 下半年的工作计划及安排
下半年，面对严峻的国际国内宏观形势，公司的发展是困难与机遇并存。一方面，涤纶长丝行业的产能增长明显快于需求的增长，且相当一部分产能同质化严重，差别化率不高，已造成结构性过剩；今年以来，实体经济没有明显好转，市场持续疲软，价格一路下跌，大部分涤纶厂家已经或者即将处于亏损状态。虽然国家已经陆续在出台一些政策调整利好，但短期内恢复市场增长不太现实。另一方面，在整体经济形势低迷的情况下，化纤行业作为民生产业，国内需求仍将成为纺织化纤工业发展的最大动力，刚性需求的提升，使得纺织化纤工业在今后相当长的一段时期内，依然具有广阔的发展前景和空间，在国家宏观层面实行调结构、促转型的经济政策下，部分具有规模优势、品牌优势、管理优势的企业能够在行业洗牌中脱颖而出，继续取得领先优势。正是在这样的大背景下，公司将进一步发挥规模优势、成本控制优势、品牌优势、管理优势，积极调整产品机构，提升产品质量，提高单位经济效益，为企业在行业深度调整期顺利“过冬”奠定基础。具体要做好如下工作：
1、思想上，要振奋精神，努力克难攻坚，继续保持行业领先地位。要有迎难而上、逆势奋进的斗志，不随波逐流。不能得过且过，丧失行业领袖的斗志，要视困难、危机为机遇，努力拼搏，继续拉大与同行之间的差距。要有克难攻坚、一抓到底的作风，不被动应付。要有勇挑重担、无私奉献的精神，不拈轻怕重。要有争分夺秒、只争朝夕的锐气，不坐以待毙。要低调务实、勤奋创新，以业绩说话，以成败论英雄。要强化对标，全面追赶，对照标杆企业、对照年初目标、对照标准找差距，在下半年努力弥补，竭尽全力扭转被动局面。
2、在公司“年产40万吨差别化纤维项目”、“长兴恒腾年产40万吨差别化纤维项目”、“公司年产27万吨差别化纤维项目”等重大项目建设上，要做到项目建设讲进度、讲投资、讲质量、讲安全，争取早日竣工投产，为公司年度目标的实现作出贡献。
3、生产方面，要继续以质量效益年活动为助力点，提升内部生产链源头质量。在PTA、切片、油剂、纸管、料袋等存在问题比较多的关键节点上，找到有效解决办法。同时紧跟市场需求，发挥优势，开发新品，提升实力。对已经量产化、有品牌效应的品种质量要持续提升，巩固市场地位，对具有优势的差别化特色老品种，要精心呵护，稳定质量，巩固市场份额；对有客户需求的新产品，尽快进行需求调查及技术摸底，尝试组织开发。
4、经营方面，销售上要继续加大销售力度，明确目标，分解任务，把握好销售时机，始终以低库存为目标；增强成本意识，努力扩大中小客户比例，提高产品售价，成本意识要普及到每个营销员；同时要进一步调整好品种结构，努力开发拓销高新产品，并与业务员业绩考核挂勾，提高奖励额度，提高积极性，努力扩大销量；要加强与同行的协调，维护好市场，善于创造行情，实现行业共赢。采购方面，要继续做好信息收集和市场研究工作，把握好市场行情和发展趋势，为经营工作提供有效信息和建议，确保各项经营工作的有序、稳定、高效运转。要继续安排好四大原料的采购工作，制定好采购计划，把握好采购节点，降低原料的采购价格，保障企业的生产稳定，实现较好的经济效益。同时要加强原料采购内部流程管理，对原材料各运输环节不定期进行抽查，减少在流程中的原材料损耗。
（七）利润分配或资本公积金转增预案
1、报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
公司2012年度利润分配方案经2013年4月2日召开的2012年年度股东大会审议通过。分配方案为：以总股本963,600,000股为基数，向全体股东每股派发现金红利0.10元（含税），共计96,360,000元。剩余利润结转至以后年度进行分配。 2013年4月17日，公司发布《桐昆集团股份有限公司2012年度利润分配实施公告》，决定以2013年4月22日为股权登记日，向该日登记在册的公司全体股东发放现金红利。截止本报告出具日，所有现金红利均已发放完毕。
四、 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
1、公司持有恒腾差别化88.45%的股权，全资子公司恒隆国际持有恒腾差别化11.55%股权，公司直接和间接持有恒腾差别化100%股权。
2、公司持有恒源化工75%的股权，全资子公司恒隆国际持有恒源化工25%股权，公司直接和间接持有恒腾差别化100%股权。
3、公司持有恒基差别化75%的股权，全资子公司恒隆国际持有恒基差别化25%股权，公司直接和间接持有恒腾差别化100%股权。
4、恒益纸塑系控股子公司恒昌纸塑持有75%的股权公司。