【编者按】

  作为投资者了解上市公司经营成果最重要的方式，定期报告披露的信息直接影响投资者对上市公司投资价值的判断和投资决策。那么，投资者应该怎样阅读上市公司定期报告，透过公司披露的信息把上市公司看得明明白白呢？除了定期报告，投资者还可以通过哪些方式“读懂”公司，与公司进行沟通？近年，上交所陆续出台相应举措，除股东大会网络投票，还推出了“上证直通车”、“上证e互动”等多项业务，并通过上市公司投资者说明会、“我是股东”——中小投资者走进上市公司等活动为投资者与上市公司间的交流提供便利，切实保护投资者尤其是中小投资者的合法权益。本期的每月问答将对上述问题做出较为系统的回答。

  一、最近，电视、报纸、网站都在说上市公司披露半年报，还有业绩预告、业绩快报，种类特别多。这些公告有什么区别吗？投资者想了解自己持有股票的公司信息，应该怎么看这些报告？（陕西投资者刘女士来信询问）

  您好！您提到的这些都是上市公司按照法律规定必须及时进行信息披露的文件。目前，正值各上市公司披露半年报的时期。作为投资者，面对动辄上百页的半年报告，有必要了解相应的阅读方法，以便更好地理解年报所披露的信息。

  接下来，我们就逐一为您介绍阅读上市公司半年报告、季度报告、业绩预告和业绩快报时应关注哪些内容。

  上市公司的半年度报告、季度报告与年度报告都属于定期报告（关于如何读懂年报的内容，您可以登陆上交所投资者教育网站查阅《上交所每月问答》第二期了解）。其中，半年报应当在每个会计年度上半年结束之日起2个月内，季度报告应当在每个会计年度第3个月、第9个月结束后的1个月内编制并完成披露。需要提醒投资者注意，一般情况下，半年报、季度报告中的财务报表，可以不经会计师事务所审计。

  对于半年报，投资者阅读时可以重点关注以下的内容：

  1.重要提示。如果有上市公司的董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或者无法保证其真实、准确、完整的，那么，“重要提示”中应对此作出相关声明并说明理由。如果半年度财务报告被出具了非标准审计意见报告，那么公司应当在此提示投资者。此外，这部分还可能会披露经公司董事会审议的报告期内的半年度利润分配预案或公积金转增股本预案。

  2.会计数据和财务指标。这部分为投资者提供报告期末和上年末（或报告期和上年相同期间）主要会计数据和财务指标及变动比率，比如，归属于上市公司股东的净利润、净资产收益率、每股收益等。这些会计数据和财务指标可以帮助投资者从财务指标分析的角度，了解公司的基本盈利能力和经营情况及变动情况。

  3.董事会报告。这部分重点分析报告期内公司的财务状况和经营成果，并对当前的行业环境和公司竞争地位进行详细的分析，便于投资者了解其财务状况、经营成果及未来变化趋势。

  4.重要事项。对这部分内容，投资者应当关注公司披露的报告期内公司重大诉讼、仲裁和媒体普遍质疑的事项。此外，这部分还包括了报告期内发生的及以前期间发生但持续到报告期的公司收购及出售重大资产、企业合并等事项的简要介绍及进展、公司关联交易情况、重大合同履行情况、公司及其持股5%以上股东承诺事项在报告期内的履行情况。

  5.财务报告。公司将在这部分向投资者披露“比较式”的财务报表，以方便投资者更好地了解公司经营及财务状况的变化。

  在这里，我们还要提示投资者关注上市公司在半年度报告中对于“年初至下一报告期期末”（即前3季度）公司业绩可能出现亏损、业绩大幅下滑或增长情况的预警及说明。由于没有要求公司以单独公告的形式预告公司业绩，所以，这部分业绩预测内容很有可能被淹没在内容繁杂的半年度报告中而被投资者忽视。

  与半年度报告相比，季度报告相对简要，一般包括“重要提示”、“主要财务及股东变化”以及“重要事项”等内容。

  在定期报告发布之前，上市公司在符合条件的情况下，会发布业绩预告和业绩快报，这两者也往往会被投资者混淆。业绩预告是上市公司在经营业绩出现特定情形时发布的。根据《上海证券交易所股票上市规则》规定，当预计年度经营业绩出现以下情形之一时，应当在会计年度结束后一个月内进行业绩预告：（一）净利润为负值；（二）净利润与上年同期相比上升或者下降50％以上；（三）实现扭亏为盈。如果预计中期和第三季业绩将出现上述情形的，公司可以选择进行业绩预告。

  业绩快报则是上市公司在会计期间结束后、定期报告公告前初步披露主要会计数据和经营指标预计完成情况的报告。理论上，因为经过了内部审计，业绩快报披露的数据相对于业绩预告，应该具有更高的准确性。上市公司可以在年度报告和中期报告披露前发布业绩快报，披露本期及上年同期营业收入、营业利润、利润总额、每股收益等主要财务数据和指标。上市公司发布业绩快报提高了其业绩披露的及时性，有助于投资者更好地掌握公司经营情况的变化，从而有效地把握投资机会，规避潜在风险。

  值得注意的是，为了避免给投资者带来误导，公司应当保证业绩快报中的财务数据和指标与相关定期报告披露的实际数据和指标间不存在重大差异。如果公司预计实际业绩与已披露的业绩预告差异比较大，还应当及时刊登业绩预告更正公告。公司如果在披露定期报告之前发现有关财务数据和指标与业绩快报披露的信息差异幅度达到10%，应当及时披露业绩快报更正公告，说明具体差异及造成差异的原因；如果差异幅度达到20%及以上，公司还应当在披露相关定期报告的同时，以董事会公告的形式进行致歉，说明对公司内部责任人的责任认定情况等。

  综上，投资者可以通过持续关注上市公司上述相关信息披露文件，了解相应的报告期内公司基本经营情况、盈利能力、管理效率以及重大事项变化等情况。在这里，我们提醒投资者注意，无论是半年报、季报，还是业绩快报、业绩预报都只是上市公司主要经营信息的浓缩，并不能代表上市公司的全部，也不能仅凭此判定其股票价值。投资者在投资股票时，应广泛收集上市公司及其行业的其他相关信息，以帮助自己更好地分析上市公司基本面，理性做出投资决策。