华安基金董梁：四大步骤护航“量化好基金”

  ⊙本报记者 丁宁

  近期，光大证券“乌龙指”事件引发投资者对高频交易和量化投资的关注。华安基金系统化投资部总监、华安沪深300量化增强基金拟任基金经理董梁对此认为，高频交易并不等于量化投资，目前国内量化基金普遍应用多因子选股模型，并且风控全程介入投资过程，可最大程度保证投资交易安全。

  作为量化新基金，华安沪深300量化增强基金股票资产投资比例不低于90%，其中投资于标的指数—沪深300成分股和备选成分股的资产不低于非现金基金资产的80%。而且，该基金采用的是华安多因子量化模型，在设计上特别注重对中国市场特征的适应，因子权重设计更灵活、更分散。

  董梁表示，华安多因子量化模型主要通过四大步骤为华安量化基金保驾护航。首先，取得基础数据，包括基本面和技术面数据；其次，在基础数据之上构造可能影响股票走势的因子；第三，利用统计分析建立单个因子与未来超额回报关系，即因子预测能力；第四，根据预测能力和因子间相关性筛选因子并构建最终综合Alpha。

  以现有的华安量化增强模型为例，自2011年1月4日起至2013年6月30日，内部模拟测试沪深300增强指数投资超额收益达18.57%（内部模拟数据，不做投资参考建议）。值得提出的是，风控将会全程介入华安沪深300量化基金的投资过程。当模型对股票进行评估并选出后，所有交易均严格通过公司风控体系审核并由交易部门执行，最大程度保证交易可靠性。

  董梁指出，在当今市场上，信息量越来越大且传播速度极快，单个分析师所能跟踪的股票数量开始显得越发有限，也因此错过了许多优秀的投资机会。尤其是在震荡环境下，信息量更多、变化更快，个股精选往往对基金业绩起到重要作用。华安多因子量化模型通过强大的计算机技术，它能够实时对全市场进行扫描，并依仗其纪律性、系统性、及时性、准确性以及分散化的特点最大概率的捕获战胜市场的投资标的。