⊙本报记者 宏文

  上周，也就是双十一前，本栏目提到了互联网速度。其本意是提醒行业，面对着互联网的参与，整个基金行业竞争的重点、边界乃至底限可能都发生了变化。从大鱼吃小鱼，到快鱼吃慢鱼，变化的不仅是行业规则，还包括行业格局和未来 。

  紧随其后，上周三，天弘基金公开宣布，截至15点，成立满5个月的天弘增利宝货币基金规模突破1000亿元，开户数超过2900万户。三季报数据显示，9月末，余额宝背后的天弘增利宝基金规模仅为556亿元。短短一个半月内，该基金的规模增长近一倍。

  据知情人士称，上述巨幅增长，可能主要得益于“双十一”，淘宝为促销展开支付宝“充150抢50、充300抢150、充500抢300”活动，期间支付宝获得巨额资金流入。而最终，在大规模销售后，有相当大一部分沉淀资金转向了余额宝。

  这是业内第一个规模超千亿的基金，由天弘这样一个年初排不进行业前三分之一规模的中小基金公司来完成，恰恰证明了公募基金业已经进入“快鱼吃慢鱼”的时代了。

  这样的完成，来源于该公司团队对于互联网机遇的把握、对于互联网金融规则的提前布局和重拳投入。当然还有一个事情——胆量。现在回溯余额宝的诞生过程，天弘与其他同行相比，差别最大应该是其对这个创新产品的空前的投入决心和胆量。

  当整个行业的一线巨头和二线骨干，都或忙于收拾内部门事务、或忙于和同业做费率竞争、忙于红海中的存量生意之时，他们与余额宝这个年内最大创新的错过，就成了注定的事。与之相比，天弘这样一个中小公司敢于把握这样的机遇，就凸显了出来。

  但这样的创新的胆量，在此次双十一已经被不少基金公司“学到了”。

  比如大批的基金公司在销售网页上打出了“活期利息XX倍”的口号，比如不少基金公司勇敢地标上了去年收益，过去一年半收益、过去4年平均收益“XXX”的口号。还有不少基金公司勇敢地把资本金掏出来扶持自身的品牌产品，但在销售渠道上却语焉不详。

  这样的做法，不全是创新范畴内的事情，更多的属于过去几年监管机构禁止的“销售手段”。其中有些涉及“过度宣传”，有些涉及“风险提示不够充分”，而有些则可能存在“误导嫌疑”。这样的大胆之举，在推销货币基金时风险并不太大。但若涉及分级和权益类产品，乃至部分进取型债基的时候，可能就埋下隐忧了。

  面对着如今银行和部分第三方理财产品风险频频暴露的当口，基金行业需要思考，互联网平台上的宣传下限究竟在哪里？