□11月宏观经济指标喜忧参半，投资和工业生产增速双双回落，但消费和出口则超预期回升。其中，出口增速再创年内两位数增长，消费增速也创年内新高

  □分析人士认为，11月份部分宏观经济指标回落并不能改变经济回稳态势，当前经济仍处于平稳运行区间

  ⊙记者 梁敏 ○编辑 陈其珏

  国家统计局10日公布数据显示，1-11月固定资产投资同比增长19.9%，增速比1-10月份回落0.2个百分点；11月工业生产增速也由上月10.3%回落至10%。

  制造业、房地产投资一退一进

  海通证券宏观分析师高远在接受上证报记者采访时说：“前11月投资累计增速回落的同时，11月投资单月增速也降至18.5%，这其中，制造业投资增速大幅回落。而受制造业投资去产能、利率走高致地产销量走低等因素影响，预计未来工业投资可能还将继续回落。”

  尽管工业生产增速回调，但11月份宏观数据中仍不乏亮点。

  其中，出口增速大幅上涨12.7%，再度创下年内双位数增长，大超市场预期。另外，11月消费增速也创下年内新高的13.7%。

  而房地产销售增速虽略有放缓，但房地产开发投资累计增速却较此前提高0.3个百分点至19.5%。

  “从上述数据来看，四季度社会总需求表现一般，没有反弹迹象。从经济趋势来看，四季度经济处于走稳阶段，较三季度增速略微下降。”澳新银行经济学家周浩预计，四季度GDP增速在7.5%-7.6%左右。

  明年经济增速目标或下调

  今年中央经济工作会议已于昨日正式召开，会议将对明年经济工作进行部署，并对政策进行定调。专家认为，明年政策将保持连续性和稳定性，并且经济增速目标下调的可能性较大。

  中组部日前发布《关于改进地方党政领导班子和领导干部政绩考核工作的通知》称，不能仅仅把地区生产总值及增长率作为考核评价政绩的主要指标，不能搞地区生产总值及增长率排名。并提出，加强对政府债务状况的考核，把政府负债作为政绩考核的重要指标。

  这一举动表明新的政绩考核体系正在纠正唯经济增速论英雄的偏向，更加注重发展质量、发展方式和发展后劲。这也让很多分析人士认定明年经济增速目标会进一步下调，以推进转型改革。

  海通证券首席宏观分析师姜超称：“改进地方考核，淡化GDP，增加质量效益和可持续指标，昭示新政府改革转型决心。在就业无忧背景下，明年GDP目标增速或有望下调至7%。”