⊙记者 王彭 ○编辑 王诚诚

  上海证券报金奖理财专区的金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的优秀基金组合，今年以来市场环境复杂，不同风格基金业绩相差迥异，该组合大幅跑赢沪深300指数，在控制风险的前提下，为投资者带来了稳定的资产增值。

  2月11日，沪深两市继续走高，创业板指数则一度跌逾3%，最终下跌1.69%。金奖基金组合的股票型基金方面，博时回报灵活配置跌0.08%，兴全社会责任涨0.57%，中银中国精选跌0.95%，汇添富民营活力跌0.95%，汇添富医药保健涨0.23%%，华商主题精选涨0.6%，农银消费主题跌1.3%，宝盈核心优势跌0.24%，景顺长城优选跌0.71%；债券型基金方面，广发聚财信用债券A涨0.1%，银华纯债涨0.2%，招商产业债券涨0.21%，建信稳定增利债券涨0.17%，工银双利债券A跌0.08%；货币型基金方面，南方现金增利货币A 涨0.02%，工银货币涨0.02%。组合方面，保守型组合跌0.03%，均衡型组合跌0.1%，进取型组合跌0.24%。

  经济学有一条重要原则，即在一定风险水平下追求收益的最大化，而当收益确定时追求风险的最小化。也就是说，投资要追求风险和收益的最优配比。因此，将风险调整后收益作为基金评价指标对于投资者更具指导意义。景顺长城优选基金成立以来一直保持着较好的盈利能力。

  统计结果显示，截至2014年2月10日，该基金近两年的时间里净值增长69.29%，而同期沪深300指数跌逾10%。根据晨星公布的数据显示，景顺长城优选的三年标准差仅为17.59%，大大低于同类基金平均水平。同时，相对于基准指数表现的阿尔法系数高达19.3%，超越同类基金13.17个百分点，表明基金的高收益并非源于承担过高的风险，而是基金经理额外为投资者获得的“附加值”。

  由于仓位的严格限制，景顺长城优选股票基金在择时上可操作空间不大，其超额收益几乎全部来源于行业配置和个股选择。通过对其季度报告披露的数据进行分析可以发现，该基金在组合结构上贯彻行业均衡和个股集中的策略。根据2013年平均保持在75%左右的股票持仓计算，环保、装饰园林、文化传媒、医药及电子五大行业的配置比例通常在10%至15%之间，通过行业的均衡配置分散系统风险之后，组合的进攻性便体现在白马股的集中持有上。基金经理在严格筛选产业链上具备绝对竞争优势个股的基础上，对重仓股的配置比例往往高达六、七个百分点。根据统计数据显示，其长期重仓持有的东方园林、碧水源、汤臣倍健、红日药业等个股去年的平均涨幅高达52.6%，为组合的业绩表现奠定了坚实的基础。

  众所周知，高收益与高风险相伴而生，而良好的投资组合往往总能够实现两者的调和优化，即在既定收益能力下获得更低的风险水平或既定风险水平下提供更高的投资收益。

  组合调整：汇添富医药保健基金自本周起纳入金奖基金组合，该基金凭借对医药行业的出色研究和自身强大的选股能力，在过去3年的震荡市中为投资者取得了出色的收益。根据WIND数据显示，2011年至2013年3年间，沪深300指数累计下跌25.52%，汇添富医药却取得了23.40%的正回报，跑赢大盘近50个百分点。此外，考虑到近期债市走弱、货币基金收益率维持高位的市场环境，保守型组合中将南方现金增利和工银货币基金的比重提高至60%，同时降低债券型基金的配置比例。