大盘震荡构筑右肩

  静待两会行情主升浪来临

  ⊙赵伟

  尽管1月份国内各项经济数据喜忧参半，但受节后流动性宽裕，市场对“两会”改革政策预期提升，再加之节后外围市场重新走好，春节后A股市场在指标股与题材股轮动带动下，走出持续大幅震荡盘升态势。

  目前,我们一季度策略报告中所预期的“两会”行情正在展开，与“两会”改革政策相关的题材股及被市场忽视的估值修复股连续大幅走强，赚钱效应提振了市场做多信心，最终本周大盘以上涨3.49%收盘，周涨幅创2013年9月中旬以来新高。本周两市总成交量较“节前一周+节后第一个交易日”增加约56%，这表明节后有场外资金抄底A股市场，场内资金信心高涨，在做多个股同时，也加快了资金在个股上腾挪节奏。

  从本周市场盘面主要特征来看，市场量能释放较大，多空博弈增加，个股存在分歧的同时活跃度大幅提升。市场热点多头绽放，但较为持续，个股轮动式普涨，市场赚钱效应较高，尤其是二线蓝筹的估值修复性挖掘，使资金找到了新的炒作对象，这是市场走强的根源所在。与“两会”题材相关的国企改革、农林牧渔、土地流转、医疗、物流等概念领涨大盘，新能源、新材料、电气设备、机械设备、食品饮料、有色等板块重新被市场再认识与挖掘。每一次大盘的盘中回调都成为资金抄底的时机，故“二八”与“八二”现象轮动，稳定大盘同时也推升大盘稳步攀升。

  从技术上看，本周大盘获得5周均线较强支撑，并形成价涨量增态势，不但穿越10周均线，且挑战了20周均线。但20周均线对大盘形成反压，下周大盘能否放量站上20周均线，将决定大盘能否走出“头肩底”形态，挑战60周均线，以实现“两会”行情的主升浪。

  从日线技术指标看，周五大盘虽上涨，5日均线对大盘形成支撑，但两市量能较前一交易日却缩减约18.66%，呈量价背离态势。60日均线继续对大盘形成反压，量能能否持续释放，技术上将决定短线大盘运行态势与节奏，即量能若能继续释放，则大盘围绕60日均线短暂蓄势震荡整理后将继续挑战新高，否则，大盘即便盘中越过60日均线也将无功而返。

  分时图技术指标显示，部分短时分时图技术指标的顶背离迹象，以及大盘再度冲高后长时分时图技术指标呈现连续顶背离迹象，皆预示短线大盘再度大幅走高概率低，需继续震荡蓄势整理。

  综合技术分析，我们认为，下周大盘盘中将围绕60日均线反复震荡，继续完成大盘“头肩底”的右肩，待完成蓄势整理，消化一定的获利盘后将再度攀升，从而完成“两会”行情的主升浪。