融资余额在经历了2月份的快速增长后增速有所放缓，日均增量回落至5亿元左右。截至3月26日，融资余额增至3968.45亿元，逼近4000亿整数关口，距离去年10月14日突破3000亿仅仅过去了5个多月的时间。相比于融资的稳步增长，融券则继续呈现止步不前的态势。截至3月26日融券余额为29.67亿元，这个数字在近两年的时间内基本没有出现明显变化。

  从本月个股的数据上看，如果将所有两融个股按3月初至今的融资净买入额及融资余额增幅进行排序，可以发现近期融资资金更加偏爱具有市场热点题材，且容量相对较小的个股。而对于大盘蓝筹，融资数据变化并不明显。

  京津冀概念成为3月份最具市场影响的概念板块之一。多只相关个股在不到一个月的时间内涨幅都超过三成，其中包括了多只两融标的个股。荣盛发展和华夏幸福同时登上融资净买入前20的榜单之中，3月初至今分别净买入2.10亿元和1.97亿元，同期股价分别上涨39.04%和52.69%。另外，廊坊发展月初至今融资余额增幅超过102%，股价同时大涨42.90%。

  通过将上述京津冀相关个股的融资余额变化同股价涨跌进行比较，可以看到，尽管股价在上涨的过程中出现多次波折，但融资余额却始终处于不断增长的状态。以廊坊发展为例，其股价虽然在本月已经上涨超过40%，但其过程并不是一帆风顺，期间出现多次短期调整，其中包括两根6%以上实体阴线。反观融资余额，从3月初的1.22亿元增长至26日的2.48亿元，期间基本是一气呵成，最多的一次下降也仅仅减少了800万元。当一个市场热点得到融资资金的充分关注，即使期间股价出现调整，但不断增加的融资余额仍将对股价形成有力的支撑。

  除了京津冀之外，燃料电池概念的同济科技、石墨烯概念的烯碳新材、新能源汽车板块的江淮汽车等多只热点题材股，融资余额在3月都出现了明显的增长。同时，股价方面也有不俗的表现。

  值得注意的是，长期跟踪两融数据可以发现，近期融资余额增长较快的股票中，创业板个股出现的频率越发稀少。这与去年创业板长期占据融资余额增幅榜前几位的情形出现了很大的反差，而这一情况在传媒、手游等板块中尤为明显。

  掌趣科技、华谊兄弟等多只创业板个股在3月都呈现出融资余额的负增长，月初以来分别净流出4596万元和915万元。其中掌趣科技是今年以来首次出现月度的融资负增长，而华谊兄弟融资余额已经连续下降了3个月。

  上述数据显示，近期融资客在追逐新兴市场热点的同时，也有一部分资金正悄然从前期创业板等热点中陆续撤离。

  （本报数据研究部 费天元 编辑 张巘）