⊙记者 王彭 ○编辑 于勇

  4月14日，沪深两市全天低位震荡，沪指尾市收盘翘尾，创业板指涨0.65%。金奖基金组合的股票型基金方面，博时回报灵活配置涨0.17%，兴全社会责任涨0.13%，中银中国精选涨0.55%，汇添富民营活力净值不变，汇添富医药保健涨0.25%，华商主题精选涨0.67%，农银消费主题涨0.16%，宝盈核心优势涨0.02%， 景顺长城优选涨1.38%；债券型基金方面，广发聚财信用债券A涨0.19%，工银双利债券A涨0.08%，银华纯债涨0.3%，招商产业债涨0.2%，建信稳定增利债券涨0.08%%；货币型基金方面，南方现金增利货币A 涨0.01%，工银货币涨0.01%，大成现金增利货币A涨0.01%。组合方面，保守型组合涨0.13%，均衡型组合涨0.11%，进取型组合涨0.42%。

  基金的投资策略大致可以分为两类：一类是自上而下，一类是自下而上。前者更讲究“适时而动”，一旦确认市场趋势向下，股票仓位亦随之下降，反之亦然。而后者则更加专注于通过精选个股获取收益，这类基金中的佼佼者往往拥有突出的阿尔法收益获取能力，且在市场低迷时更容易战胜大盘指数。以景顺长城优选基金为例，该基金配置较为均衡，操作风格稳健，力求在分散风险的前提下实现收益最大化。按照晨星公布的数据，其三年标准差仅为18.12%，大大低于同类平均水平。同时，相对于同类基金表现的阿尔法系数高达15.75%，表示基金经理具有显著的超额收益获取能力。换言之，基金的高收益并非源于承担高风险，而是基金经理额外为投资者带来的“附加值”。

  作为伞形基金中的一个，景顺长城优选股票基金的股票仓位应保持在70%-80%，这意味着仅有10%的仓位空间可供腾挪，由于仓位的严格限制，景顺长城优选股票基金在择时上可操作空间不大，其超额收益几乎全部来源于行业配置和个股选择。基金经理陈嘉平对产业发展趋势具有深度研究， 其偏好新兴产业的投资，主要包括环保、园林、传媒娱乐、医药、电子等行业；在具体选股方面则看重上市公司的成长性。不过，由于曾经管理过全球基金，陈嘉平对均衡投资的理念理解更为深刻，因而在实际操作中， 无论其多么看好一个行业，也都会将配置比例保持在相对均衡的水平上，以控制组合的下行风险。

  总体而言，投资者在选择基金产品时，应了解其背后的投资策略和潜在风险，合理构建自己的投资组合。在以风险为代价获取高收益的风潮中，景顺长城优选这类风险收益比突出的品种，更适合具备中等风险承受能力的投资者持有。