§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１４年４月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１４年１月１日起至３月３１日止。
§２ 基金产品概况
■
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商理财７天债券Ａ
■
注：本基金收益分配为按日结转份额。
招商理财７天债券Ｂ
■
注：本基金收益分配为按日结转份额。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
■
注：根据基金合同第十二条（二）投资范围的规定，本基金投资于法律法规允许的金融工具包括：现金、通知存款、一年以内（含一年）的银行定期存款和大额存单、剩余期限（或回售期限）在３９７天以内（含３９７天）的债券、资产支持证券、中期票据、期限在一年以内（含一年）的债券回购、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、短期融资券，及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他固定收益类金融工具。本基金于２０１２年１２月７日成立，自基金成立日起６个月内为建仓期，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：１、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
２、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商理财７天债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
４．３．２ 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情形，在某指数型投资组合与某主动型投资组合之间发生过一次，原因是指数型投资组合为满足指数复制比例要求的投资策略需要。报告期内未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
２０１４年第１季度，银行间市场流动性总体宽松，春节和３月末两个关键时点都平稳度过，春节后到３月中下旬资金面的宽松程度超越市场预期。央行的货币政策操作回到中性策略，春节前央行采取多种方式稳定市场预期：一方面启动逆回购，另一方面针对中小型金融机构出台定向ＳＬＯ，稳定市场预期，也限制了货币市场利率的波动上限；此外，１－２月份外汇占款大幅增长也为银行贡献了一定的超储增长。虽然春节后央行启动正回购回收资金，但资金面依旧十分宽松，这一方面是因为节后现金大量回流货币基金和理财产品，一般性存款增长偏少使准备金补缴量低于以往，另一方面银行纷纷放慢同业资产的扩张速度，使得同业存款和银行间拆借需求下降。一季度短期限回购利率大幅下降，绝对水平达到年内低位。
短端债券方面，银行间利率和协议存款利率的大幅下降，催生了货币基金配置短端债券的需求，１季度短期金融债和短期融资券等品种收益率大幅下行。
报告期内本基金坚持一贯的以流动性、安全性为宗旨的原则，在提供充足流动性的同时为持有人创造较好的收益。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
２０１４年第１季度招商理财７天债券Ａ的份额净值收益率为１．２３８７％，同期业绩比较基准收益率为０．３３７５％，基金份额净值收益率优于业绩比较基准收益率０．９０１２％；招商理财７天债券Ｂ的份额净值收益率为１．３１１４％，同期业绩比较基准收益率为０．３３７５％，基金份额净值收益率优于业绩比较基准收益率０．９７３９％。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２０１４年２季度货币市场，资金面和供求平衡仍是市场的主要驱动因素。２季度大概率仍会实行财政稳增长和货币中性的政策组合，再加上超储率的自然下降，我们认为资金利率中枢将上移。我们将跟踪各方面数据及市场动态，在保证组合流动性、安全性的基础上为持有人创造超额收益。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
■
５．２ 报告期债券回购融资情况
■
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的２０％的说明
本基金合同约定：“本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的４０％”，本报告期内，本基金未发生超标情况。
５．３ 基金投资组合平均剩余期限
５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况
■
报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明
本基金合同约定：“本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过１２７天”，本报告期内，本基金未发生超标情况。
５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
■
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
■
５．６ “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
■
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在１．００００元。
５．８．２ 本报告期内，本基金不存在持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的２０％的情况。
５．８．３ 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．４ 其他资产构成
■
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
注：总申购份额含红利再投及转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、 中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
２、 中国证券监督管理委员会批准招商理财７天债券型证券投资基金设立的文件；
３、《招商理财７天债券型证券投资基金基金合同》；
４、《招商理财７天债券型证券投资基金托管协议》；
５、《招商理财７天债券型证券投资基金招募说明书》；
６、《招商理财７天债券型证券投资基金２０１４年第１季度报告》。
８．２ 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道７０８８号招商银行大厦
８．３ 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：４００－８８７－９５５５
网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｍｆｃｈｉｎａ．ｃｏｍ
招商基金管理有限公司
２０１４年４月１９日
| 基金简称 | 招商理财７天债券 | |
| 基金主代码 | ２１７０２５ | |
| 交易代码 | ２１７０２５ | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | ２０１２年１２月７日 | |
| 报告期末基金份额总额 | ７１５，６０９，７７０．２４份 | |
| 投资目标 | 在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，通过积极主动的管理，力争为基金份额持有人谋求资产的稳定增值。 | |
| 投资策略 | 本基金将采用积极管理型的投资策略，将投资组合的平均剩余期限控制在１２７ 天以内，在控制利率风险、尽量降低基金净值波动风险并满足流动性的前提下，提高基金收益。 | |
| 业绩比较基准 | 中国人民银行公告的金融机构人民币七天通知存款基准利率（税后） | |
| 风险收益特征 | 本基金属于短期理财债券型证券投资基金，长期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金及普通债券型证券投资基金。 | |
| 基金管理人 | 招商基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 招商理财７天债券Ａ | 招商理财７天债券Ｂ |
| 下属两级基金的交易代码 | ２１７０２５ | ２１７０２６ |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | ３７０，２６８，６４３．１１份 | ３４５，３４１，１２７．１３份 |
| 主要财务指标 | 报告期（ ２０１４年１月１日－２０１４年３月３１日 ） | |
| 招商理财７天债券Ａ | 招商理财７天债券Ｂ | |
| １． 本期已实现收益 | ５，３４８，３２６．２９ | ３，５８８，７０８．５７ |
| ２．本期利润 | ５，３４８，３２６．２９ | ３，５８８，７０８．５７ |
| ３．期末基金资产净值 | ３７０，２６８，６４３．１１ | ３４５，３４１，１２７．１３ |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １．２３８７％ | ０．００２８％ | ０．３３７５％ | ０．００００％ | ０．９０１２％ | ０．００２８％ |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | １．３１１４％ | ０．００２８％ | ０．３３７５％ | ０．００００％ | ０．９７３９％ | ０．００２８％ |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 向霈 | 本基金的基金经理 | ２０１３年１２月２７日 | － | ７ | 向霈，女，中国国籍，管理学学士。２００６年加入招商基金管理有限公司，曾任职于市场部、股票投资部、交易部，现任固定收益投资部研究员，从事固定收益类证券研究相关工作。现任招商现金增值开放式证券投资基金、招商理财７天债券型证券投资基金及招商招财宝货币市场基金基金经理。 |
| 孙海波 | 离任本基金的基金经理 | ２０１２年１２月７日 | ２０１４年３月１１日 | １５ | 孙海波，男，中国国籍，经济学硕士。曾任职于南开大学计算中心及泰康人寿保险股份有限公司；１９９９年加入光大证券股份有限公司，曾任职于投行部、债券投资部及自营部；２００４年起先后任职于万家基金管理有限公司 （原天同基金）及中信基金管理有限公司（现华夏基金）的投资管理部，均从事证券投资相关工作；２００７年加入中国中投证券有限责任公司，担任证券投资部副总经理，全面负责公司证券投资业务；２０１２年加入招商基金管理有限公司固定收益投资部，曾任招商理财７天债券型证券投资基金基金经理，现任投资管理三部副总监兼招商安心收益债券型证券投资基金、招商安盈保本混合型证券投资基金及招商安达保本混合型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| １ | 固定收益投资 | ２００，０２５，１９１．２１ | ２６．９２ |
| 其中：债券 | ２００，０２５，１９１．２１ | ２６．９２ | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| ２ | 买入返售金融资产 | １５８，５００，８７７．７５ | ２１．３３ |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| ３ | 银行存款和结算备付金合计 | ３７６，０５８，６９８．８５ | ５０．６０ |
| ４ | 其他资产 | ８，５４３，５４７．６０ | １．１５ |
| ５ | 合计 | ７４３，１２８，３１５．４１ | １００．００ |
| 序号 | 项目 | 占基金资产净值的比例（％） | |
| １ | 报告期内债券回购融资余额 | １．９９ | |
| 其中：买断式回购融资 | － | ||
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金资产净值的比例（％） |
| ２ | 报告期末债券回购融资余额 | ２６，８７９，８６６．５６ | ３．７６ |
| 其中：买断式回购融资 | － | － | |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | ７５ |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | １１９ |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | ６６ |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例（％） | 各期限负债占基金资产净值的比例（％） |
| １ | ３０天以内 | ３５．５８ | ３．７６ |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| ２ | ３０天（含）－６０天 | １６．７７ | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| ３ | ６０天（含）－９０天 | ２３．７６ | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| ４ | ９０天（含）－１８０天 | ２６．５５ | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| ５ | １８０天（含）－３９７天（含） | － | － |
| 其中：剩余存续期超过３９７天的浮动利率债 | － | － | |
| 合计 | １０２．６５ | ３．７６ | |
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | 国家债券 | － | － |
| ２ | 央行票据 | － | － |
| ３ | 金融债券 | ３９，９８２，８５４．９３ | ５．５９ |
| 其中：政策性金融债 | ３９，９８２，８５４．９３ | ５．５９ | |
| ４ | 企业债券 | － | － |
| ５ | 企业短期融资券 | １６０，０４２，３３６．２８ | ２２．３６ |
| ６ | 中期票据 | － | － |
| ７ | 其他 | － | － |
| ８ | 合计 | ２００，０２５，１９１．２１ | ２７．９５ |
| ９ | 剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券 | － | － |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量（张） | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| １ | ０４１３５１０４２ | １３连云港ＣＰ００２ | ４００，０００ | ４０，００２，０３２．７２ | ５．５９ |
| ２ | １３０２３６ | １３国开３６ | ４００，０００ | ３９，９８２，８５４．９３ | ５．５９ |
| ３ | ０４１３５４０２９ | １３广汽ＣＰ００２ | ２００，０００ | ２０，００２，４８３．９３ | ２．８０ |
| ４ | ０４１３５５０３２ | １３重汽ＣＰ００２ | ２００，０００ | ２０，０００，０６７．８０ | ２．７９ |
| ５ | ０１１４１５００３ | １４中铝业ＳＣＰ００３ | ２００，０００ | １９，９８０，５７６．９９ | ２．７９ |
| ６ | ０４１３５８０３９ | １３津药ＣＰ００１ | １００，０００ | １０，０３２，９８１．２１ | １．４０ |
| ７ | ０４１３５８０３４ | １３铁物资ＣＰ００１ | １００，０００ | １０，０２２，４７０．９９ | １．４０ |
| ８ | ０１１４２４００２ | １４中冶ＳＣＰ００２ | １００，０００ | １０，００１，３９８．２２ | １．４０ |
| ９ | ０４１３５６０１４ | １３统众ＣＰ００２ | １００，０００ | １０，０００，１４８．５２ | １．４０ |
| １０ | ０４１３５９０３７ | １３新投ＣＰ００１ | １００，０００ | １０，０００，１４３．０９ | １．４０ |
| 项目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在０．２５（含）－０．５％间的次数 | － |
| 报告期内偏离度的最高值 | ０．０９８７％ |
| 报告期内偏离度的最低值 | －０．１５１４％ |
| 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | ０．０７２０％ |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| １ | 存出保证金 | － |
| ２ | 应收证券清算款 | － |
| ３ | 应收利息 | ８，４１６，５４７．６０ |
| ４ | 应收申购款 | １２７，０００．００ |
| ５ | 其他应收款 | － |
| ６ | 待摊费用 | － |
| ７ | 其他 | － |
| ８ | 合计 | ８，５４３，５４７．６０ |
| 项目 | 招商理财７天债券Ａ | 招商理财７天债券Ｂ |
| 报告期期初基金份额总额 | ５０２，８５１，６６０．８６ | ２８４，４２０，２８１．１２ |
| 报告期期间基金总申购份额 | ３４９，０１５，０６７．９７ | ３００，２２４，２９９．１５ |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | ４８１，５９８，０８５．７２ | ２３９，３０３，４５３．１４ |
| 报告期期末基金份额总额 | ３７０，２６８，６４３．１１ | ３４５，３４１，１２７．１３ |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2014年4月19日