§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2014年1月1日至2014年3月31日。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华富恒鑫债券A
■
华富恒鑫债券C
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：根据《华富恒鑫债券型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的资产配置范围为：债券资产的比例不低于基金资产的80%。股票、权证等权益类资产比例不超过基金资产的20%，其中，本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3％，本基金通过二级市场直接买入股票或权证，所占比例不超过基金资产的5%。投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金合同生效未满一年。本基金建仓期为2013年12月18日到2014年6月18日。本报告期，本基金仍在建仓期内。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：这里的任职日期指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2014年一季度，中国经济并未延续去年四季度的反弹趋势，官方PMI回落到50附近，汇丰PMI持续低于50，显示无论大企业还是中小企业，都面临较大的生产和去库存的压力，1-2月工业增加值创08年以来新低，固定资产投资增速跌破20%，官方CPI稳定于2.4的底部，3-4月份新开工旺季不旺已成定局，市场对稳增长预期逐渐增强。
一季度债券市场先扬后抑。2月份由于央行干预人民币贬值带来的流动性释放，以及节后存款回流银行，导致市场一度流动性泛滥，回购利率回到2-3%的历史低位，短端利率债大幅上涨，带动中长期利率债走牛，进而引起信用债大幅反弹，城投债的交易热情也被点燃。3月份随着市场意识到央行仍然处于中性偏紧立场，以及持续的正回购回笼流动性，和超日违约带来的负面冲击，债券市场出现调整，利率债下跌带动民营产业债大跌。市场风险偏好急剧下降，高评级、短久期国企债券和城投债成为避风港。可转债方面，一季度的两会行情十分短暂，蓝筹类整体都是下跌趋势，个券题材机会较多，石化、隧道和歌华等改革主题或将贯穿全年。
一季度，本基金由于规模急剧缩水，投资上受到很大的制约，主要以逆回购进行流动性管理。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金于2013年12月18日正式成立。截止到2014年3月31日，华富恒鑫债券A类基金份额净值为1.009元，累计份额净值为1.009元，本报告期的份额累计净值增长率为0.60%，同期业绩比较基准收益率为2.66%；华富恒鑫债券C类基金份额净值为1.006元，累计份额净值为1.006元，本报告期的份额累计净值增长率为0.40%，同期业绩比较基准收益率为2.66%。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望二季度，经济存在继续下滑的压力，通胀维持低位，市场预期管理层将推出局部稳增长的措施。流动性方面，央行预计将继续通过公开市场操作，SLF，SLO等措施维持资金价格的相对稳定，减轻美联储QE退出对全球流动性的影响。债市经历一季度调整之后，2季度总体相对平稳，但需警惕二季度大量的债务到期以及年报后信用跟踪评级调整对低评级债券估值产生的压力。转债方面，我们相对看好国企改革及估值修复带来的投资机会。我们将在规模稳定后，优化组合资产配置，力争实现稳定的投资业绩。
本基金将继续把流动性管理和风险控制放在首位，在较低风险程度下，认真研究各个潜在投资领域的机会，发挥管理人的综合优势，积极稳健地做好配置策略，均衡投资，力争为基金持有人获取合理的投资收益。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.9.3 其他资产构成
■
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.9.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、华富恒鑫债券型证券投资基金基金合同
2、华富恒鑫债券型证券投资基金托管协议
3、华富恒鑫债券型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富恒鑫债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
8.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。
| 基金简称 | 华富恒鑫债券 | |
| 基金主代码 | 000398 | |
| 交易代码 | 000398 | |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2013年12月18日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 16,774,233.46份 | |
| 投资目标 | 在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，追求较高的当期收益和稳定的长期回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。 | |
| 投资策略 | 本基金以久期和流动性管理作为债券投资的核心，在动态避险的基础上，追求适度收益。 | |
| 业绩比较基准 | 中证全债指数 | |
| 风险收益特征 | 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 | |
| 基金管理人 | 华富基金管理有限公司 | |
| 基金托管人 | 中国工商银行股份有限公司 | |
| 下属两级基金的基金简称 | 华富恒鑫债券A | 华富恒鑫债券C |
| 下属两级基金的交易代码 | 000398 | 000399 |
| 报告期末下属两级基金的份额总额 | 11,987,644.48份 | 4,786,588.98份 |
| 主要财务指标 | 报告期（ 2014年1月1日 － 2014年3月31日 ） | |
| 华富恒鑫债券A | 华富恒鑫债券C | |
| 1．本期已实现收益 | 864,763.62 | 432,995.03 |
| 2．本期利润 | 864,763.62 | 432,995.03 |
| 3．加权平均基金份额本期利润 | 0.0128 | 0.0112 |
| 4．期末基金资产净值 | 12,094,351.51 | 4,813,598.53 |
| 5．期末基金份额净值 | 1.009 | 1.006 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 0.60% | 0.04% | 2.66% | 0.08% | -2.06% | -0.04% |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | 0.40% | 0.04% | 2.66% | 0.08% | -2.26% | -0.04% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 龚炜 | 华富恒鑫债券型基金基金经理、华富竞争力优选混合型基金基金经理、华富成长趋势股票型基金基金经理、公司投资决策委员会成员、公司投研总监兼基金投资部总监 | 2013年12月18日 | - | 十年 | 安徽财经大学金融学硕士，研究生学历。历任湘财证券有限责任公司研究发展部行业研究员、中国证监会安徽监管局机构处科员、天治基金管理有限公司研究发展部行业研究员、投资管理部基金经理助理、天治创新先锋股票型基金和天治成长精选股票型基金的基金经理、权益投资部总监，2012年9月加入华富基金管理有限公司，曾任研究发展部金融工程研究员、公司投研副总监。 |
| 胡伟 | 华富恒鑫债券型基金基金经理、华富收益增强债券型基金基金经理、华富货币市场基金基金经理、华富保本混合型基金基金经理、华富恒富分级债券型基金基金经理、公司投资决策委员会成员、固定收益部总监 | 2013年12月18日 | - | 十年 | 中南财经政法大学经济学学士、本科学历，曾任珠海市商业银行资金营运部交易员，从事债券研究及债券交易工作，2006年11月加入华富基金管理有限公司，曾任债券交易员、华富货币市场基金基金经理助理、固定收益部副总监。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | 13,000,000.00 | 76.07 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,083,273.95 | 23.89 |
| 6 | 其他资产 | 6,537.12 | 0.04 |
| 7 | 合计 | 17,089,811.07 | 100.00 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | - |
| 2 | 应收证券清算款 | 4,055.27 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 1,688.20 |
| 5 | 应收申购款 | 793.65 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 6,537.12 |
| 项目 | 华富恒鑫债券A | 华富恒鑫债券C |
| 报告期期初基金份额总额 | 198,726,160.20 | 125,962,308.26 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 87,577.27 | 47,814.12 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 186,826,092.99 | 121,223,533.40 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 11,987,644.48 | 4,786,588.98 |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人：华富基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2014年4月22日