§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于货币市场基金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城景益货币A
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注:本基金的收益分配为每日分配,按月结转份额。
景顺长城景益货币B
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注:本基金的收益分配为每日分配,按月结转份额。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:本基金的建仓期为自2013年11月26日基金合同生效日起6个月。截至本报告期末,本基金仍处于建仓期。基金合同生效日(2013年11月26日)起至本报告期末不满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3、毛从容女士于2014年1月15日离任景系列下设之景顺长城动力平衡证券投资基金基金经理;袁媛女士于2014年4月4日起担任景顺长城景益货币市场基金基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景益货币市场基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014年1季度,债券市场在基本面有利于债市、资金面稳中偏松等因素影响下,整体回暖出现持续回升,各类券种收益率全线下行。中债总净价指数结束了自2013年6月份以来的跌势,上涨1.36%,中债国债总净价指数上涨1.41%,中债企业债净价指数上涨1.49%,中债短融总净价指数上涨0.62%。表现最差的为可转债,中标可转债指数下跌1.06%。
1季度前两个月经济数据全线低于预期。2月出口突然失速,贸易出现逆差,剔除季节性因素后外需仍显疲弱;三大投资增速均现回落;消费增速创19个月新低,反腐、限制“三公”持续对消费产生负作用;占GDP比重超过1/3的工业增速大幅下挫,预示着1季度GDP增速将明显回落,基本面对债市形成支撑。与此同时,银行间市场流动性呈现宽松状态,7天回购利率从节后首个交易日高点5.43%一路下行至3月12日的低点1.90%,基本回到2013年上半年水平。隔夜回购在2%左右徘徊。从统计数据看,1季度7天回购利率均值为4.05%,较去年4季度均值4.74%的水平下行69BP。市场对央行已经改变去年下半年坚持的稳健偏紧的货币政策取向进行猜测,尽管近期央行公开市场回笼加大,但仍透出保持合适流动性的政策思维。低资金成本、基本面支撑与配置力量支持下带动1季度债券收益率大幅下行。
此外,由于宏观经济趋势性下行、政绩考核指标的转变、直接融资渠道及条件的放松,年初以来同业非标市场的筹资需求有下降倾向;而商业银行出于监管要求及配合监管部门的同业业务改革、自身流动性管理要求以及资本金约束等,同业扩张的速度也呈放缓趋势,有利于资金向债市分流。
鉴于年初短期利率仍处于高位,收益率曲线极为平坦,本基金1季度加大了短融的配置力度。我们判断基本面预期有利于债市、资金面稳中偏松,在配置短融上适度拉长了久期。由于资金利率走低,申购资金规模扩大,主要对相关资金进行期限匹配的回购以及选取季末利率走高时点择机投资部分协议存款。
展望2014年第2季度的债券市场,我们认为,基本面在“稳增长”的政策基调下,未来投资或将成为经济托底的关键,3月经济数据有望边际改善。2月份CPI同比水平较低,全年压力较小,意味着货币政策和改革等仍有空间。未来,随着2季度稳增长政策落地,在去年低基数的助力下,数据表现或好转。
年初以来,资金面在1月贷款投放、外汇占款激增、存款回流等多重因素影响下维持宽松,经济疲弱和通胀较低为货币政策松动提供条件,且央行进行汇率调控,打击套利资金。虽然外汇占款流入下降倒逼降准概率上升,但央行需要观察资金流向的持续性以及经济走势,实际举动会有所滞后。短期内资金较宽松局面或将延续,但后期不利于资金面的因素也逐渐显现,年内最宽松的时点或已过去。
利率债方面,当前市场分歧在于在前期利好因素一一兑现后,长端利率仍未现大幅下行,由资金和年初配置力量推动的第一轮行情似乎进入尾声,下轮走势更多依赖基本面恶化引发货币政策的出手,市场等待政策面的进一步变化来寻找方向。随着2季度一级发行量增加、资金利率有所回升以及稳增长预期的加强,利率债进入震荡调整,但由于货币政策在外汇占款增长减缓的背景无大幅收紧必要,且市场多判断本轮稳增长的方式发生变化,因此利率上升幅度也或将有限,2季度存在交易机会。
信用债方面,超日债未能按时付息宣告了债市违约的“靴子”落地,对中国债市影响深远。由于3-5月债券到期量大,叠加年报披露期,经济低速增长时期暴露出2季度信用风险处于高发阶段,需规避由评级下调带来的估值风险和流动性风险。城投债以供给压力延后违约风险。信用债出现分化,信用风险提升,信用债投资以中短久期、资质较好的品种获取持有期票息收益为主。
总体而言,宏观经济和资金面仍将是影响货币市场的主要因素。央行公开市场操作和回购利率将是影响资金面、资金利率和投资者政策预期的关键指标。债市供给特别是信用债仍将增长。银行同业业务的规范和推动金融去杠杆过程仍将继续,对这方面业务的监管仍将在发展中不断完善。央行货币政策是债市走向关键要素。本基金策略上着重把握信用债的持有期收益,同时保持适度的组合久期。我们将密切跟踪相关数据并及时对本基金的组合进行灵活调整,注重保持组合的流动性。针对上述复杂的市场环境,本基金将坚持一贯以来的谨慎操作风格,强化投资风险控制,以确保组合安全性和流动性为首要任务,兼顾收益性。密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况,平衡配置同业存款和债券投资,谨慎控制组合的信用配置,保持合理流动性资产配置,细致管理现金流,以控制利率风险和应对组合规模波动,努力为投资人创造安全稳定的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2014年1季度,景益货币A份额净值收益率为1.1223%,高于业绩比较基准收益率0.7894%;景益货币B份额净值收益率为1.1826%,高于业绩比较基准收益率0.8497%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注:银行存款和结算备付金其中包含定期存款120,000,000.00元。
5.2 报告期债券回购融资情况
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注:报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
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报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
本报告期内,本货币基金投资组合平均剩余期限未超过180天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细
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5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基金采用摊余成本法计价,即计价对象以买入成本列示,按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价和折价,在其剩余存续期内摊销,每日计提收益。本基金采用固定份额净值,基金账面份额净值为1.0000 元。
5.8.2
本报告期内,本基金未持有剩余期限小于397 天但剩余存续期超过397 天的浮动利率债券,也不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过基金资产净值20%的情况。
5.8.3 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.4 其他资产构成
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§6 开放式基金份额变动
单位:份
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注:总申购份额含红利再投、转换入及分级份额调增份额,总赎回份额含转换出及分级份额调减份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准景顺长城景益货币市场基金设立的文件;
2、《景顺长城景益货币市场基金基金合同》;
3、《景顺长城景益货币市场基金招募说明书》;
4、《景顺长城景益货币市场基金托管协议》;
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
8.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
8.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2014年4月22日
基金简称 | 景顺长城景益货币 | |
基金主代码 | 000380 | |
交易代码 | 000380 | |
基金运作方式 | 契约型开放式 | |
基金合同生效日 | 2013年11月26日 | |
报告期末基金份额总额 | 1,223,433,553.20份 | |
投资目标 | 本基金在保持基金资产安全性和高流动性的基础上,力争获取高于业绩比较基准的投资收益,实现基金的安全稳定回报。 | |
投资策略 | 本基金根据对短期利率变动的合理预判,采用投资组合平均剩余期限控制下的主动性投资策略,利用定性分析和定量分析方法,综合分析宏观经济指标,包括全球经济发展形势、国内经济情况、货币政策、财政政策、物价水平变动趋势、利率水平和市场预期、通货膨胀率、货币供应量等,对短期利率走势进行综合判断,同时分析央行公开市场操作、主流资金的短期投资倾向、债券供给、货币市场与资本市场资金互动等,并根据动态预期决定和调整组合的平均剩余期限。预期市场利率水平上升,适度缩短投资组合的平均剩余期限,以降低组合下跌风险;预期市场利率水平下降,适度延长投资组合的平均剩余期限,以分享债券价格上升的收益。 | |
业绩比较基准 | 同期七天通知存款利率(税后) 。 | |
风险收益特征 | 本基金为货币市场基金,为证券投资基金中的低风险品种。本基金长期的风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。 | |
基金管理人 | 景顺长城基金管理有限公司 | |
基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 | |
下属两级基金的基金简称 | 景顺长城景益货币A | 景顺长城景益货币B |
下属两级基金的交易代码 | 000380 | 000381 |
报告期末下属两级基金的份额总额 | 289,858,259.22份 | 933,575,293.98份 |
主要财务指标 | 报告期( 2014年1月1日 - 2014年3月31日 ) | |
景顺长城景益货币A | 景顺长城景益货币B | |
1. 本期已实现收益 | 4,311,748.35 | 3,831,947.64 |
2.本期利润 | 4,311,748.35 | 3,831,947.64 |
3.期末基金资产净值 | 289,858,259.22 | 933,575,293.98 |
阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | 1.1223% | 0.0094% | 0.3329% | 0.0000% | 0.7894% | 0.0094% |
阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | 1.1826% | 0.0094% | 0.3329% | 0.0000% | 0.8497% | 0.0094% |
姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
任职日期 | 离任日期 | ||||
RU PING (汝平) | 本基金基金经理,景顺长城优信增利债券型基金、四季金利纯债债券型基金、景兴信用纯债债券型基金、景颐双利债券型基金和鑫月薪定期兑付债券型基金基金经理,固定收益部兼国际投资部投资总监 | 2013年11月26日 | - | 18 | 信息网络(金融类)硕士,物理博士。曾担任摩根士丹利投资管理公司投资分析师、执行董事与固定收益投资部投资经理,摩根士丹利华鑫基金公司固定收益投资部副总监、总监兼基金经理等职务。2012年10月加入本公司,担任固定收益部投资总监兼国际投资部投资总监;自2013年7月起担任基金经理。 |
毛从容 | 本基金基金经理,景系列基金基金经理(分管景系列基金下设之景顺长城动力平衡基金、景顺长城货币市场基金),景顺长城景颐双利债券型基金、景顺长城鑫月薪定期兑付债券型基金基金经理,固定收益部投资副总监 | 2013年11月26日 | - | 14 | 经济学硕士。曾任职于交通银行、长城证券金融研究所,着重于宏观和债券市场的研究,并担任金融研究所债券业务小组组长。2003年3月加入本公司,担任研究员等职务;自2005年6月起担任基金经理。 |
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
1 | 固定收益投资 | 690,840,821.15 | 55.52 |
其中:债券 | 690,840,821.15 | 55.52 | |
资产支持证券 | - | - | |
2 | 买入返售金融资产 | 387,740,741.61 | 31.16 |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
3 | 银行存款和结算备付金合计 | 124,680,421.22 | 10.02 |
4 | 其他资产 | 41,118,986.81 | 3.30 |
5 | 合计 | 1,244,380,970.79 | 100.00 |
序号 | 项目 | 占基金资产净值的比例(%) | |
1 | 报告期内债券回购融资余额 | 1.44 | |
其中:买断式回购融资 | 0.00 | ||
序号 | 项目 | 金额 | 占基金资产净值的比例(%) |
2 | 报告期末债券回购融资余额 | 17,999,871.00 | 1.47 |
其中:买断式回购融资 | - | - |
项目 | 天数 |
报告期末投资组合平均剩余期限 | 70 |
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | 74 |
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | 18 |
序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例(%) | 各期限负债占基金资产净值的比例(%) |
1 | 30天以内 | 48.42 | 1.47 |
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
2 | 30天(含)-60天 | 3.27 | - |
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
3 | 60天(含)-90天 | 6.55 | - |
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
4 | 90天(含)-180天 | 38.48 | - |
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
5 | 180天(含)-397天(含) | 4.09 | - |
其中:剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
合计 | 100.80 | 1.47 |
序号 | 债券品种 | 摊余成本(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 国家债券 | - | - |
2 | 央行票据 | - | - |
3 | 金融债券 | 79,936,215.65 | 6.53 |
其中:政策性金融债 | 79,936,215.65 | 6.53 | |
4 | 企业债券 | - | - |
5 | 企业短期融资券 | 610,904,605.50 | 49.93 |
6 | 中期票据 | - | - |
7 | 其他 | - | - |
8 | 合计 | 690,840,821.15 | 56.47 |
9 | 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | - | - |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量(张) | 摊余成本(元) | 占基金资产净值比例(%) |
1 | 011309007 | 13国电集SCP007 | 700,000 | 70,325,568.85 | 5.75 |
2 | 011417001 | 14华电SCP001 | 700,000 | 70,198,113.10 | 5.74 |
3 | 011423001 | 14大唐SCP001 | 700,000 | 70,015,819.15 | 5.72 |
4 | 011419002 | 14国电SCP002 | 600,000 | 60,020,055.68 | 4.91 |
5 | 011433001 | 14五矿SCP001 | 500,000 | 50,086,212.76 | 4.09 |
6 | 041358048 | 13明珠CP001 | 400,000 | 40,029,335.23 | 3.27 |
7 | 011410001 | 14中电投SCP001 | 400,000 | 39,986,571.46 | 3.27 |
8 | 011316005 | 13华电股SCP005 | 300,000 | 30,032,440.73 | 2.45 |
9 | 041371003 | 13凤传媒CP001 | 300,000 | 30,000,000.00 | 2.45 |
10 | 011411003 | 14大唐集SCP003 | 300,000 | 29,991,957.16 | 2.45 |
项目 | 偏离情况 |
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 | 3 |
报告期内偏离度的最高值 | 0.2791% |
报告期内偏离度的最低值 | 0.0112% |
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | 0.0992% |
序号 | 名称 | 金额(元) |
1 | 存出保证金 | - |
2 | 应收证券清算款 | 30,013,083.83 |
3 | 应收利息 | 10,588,954.37 |
4 | 应收申购款 | 516,948.61 |
5 | 其他应收款 | - |
6 | 待摊费用 | - |
7 | 其他 | - |
8 | 合计 | 41,118,986.81 |
项目 | 景顺长城景益货币A | 景顺长城景益货币B |
报告期期初基金份额总额 | 636,814,438.04 | 432,234,221.50 |
报告期期间基金总申购份额 | 1,188,499,055.50 | 1,889,729,619.15 |
减:报告期期间基金总赎回份额 | 1,535,455,234.32 | 1,388,388,546.67 |
报告期期末基金份额总额 | 289,858,259.22 | 933,575,293.98 |
2014年第一季度报告
2014年3月31日
基金管理人:景顺长城基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2014年4月22日