拓营销渠道提升流动性

  ⊙记者 王宁 ○编辑 梁伟

  随着券商资管业务非标监管升级，以及通道业务竞争的加剧，产品创新力度和流动性提升成为不可回避的课题。业内人士表示，目前一些券商资管确实也正就此努力，加大产品创新力度，调整业务方向，进一步提升其流动性，以此满足客户的多元化需求。

  据记者了解，由于非标监管限制和通道业务竞争加剧，券商资管产品一直在创新中很难有所突破；不过，目前这些困难似乎已有所缓解。

  记者从机构了解到，目前多家券商的集合产品、专项产品更偏向于私募类，并进一步向银行、保险、第三方销售机构和财务公司等机构客户的营销网络靠拢，拓宽内外营销渠道，提升产品的流动性。

  宏源证券资管部门相关人士表示，目前券商资管产品中，融资标的期限1-2年的居多，这与客户的需求存在一定错位，加大了产品的销售难度。“券商资管和基金实质很相似，券商资管业务发展需要不断创新，在创新中要有所突破才行。”

  “从被动管理型向主动管理型转变是今年工作重点，目前非通道资管业务收入已超过公司资管业务收入的50%。”上述宏源证券资管部门人士说，今年将通过资本中介和风险错配业务，完善流动性管理方案和风险处置预案，在风险可控的基础上，提高产品整体收益水平。此外，还会大力拓展以股票质押式回购为投向的创新产品，发挥在资产定价、客户资源等方面的优势，拓展投资范围，满足客户多样化需求。

  北京某券商资管人士表示，多数券商资管的创新都是建立在原有基础上，随波逐流的成分较大，真正意义上的创新不多。不过，目前券商资管与银行等金融同业机构合作，借助其平台销售产品，一些产品的创新得到了很好的改进。“定增、股票质押和项目投资等，这些还是券商资管主要的投向范围。”

  华融证券资管人士表示，公司资管产品多数都是通过银行销售的，其次是通过基金。通过与金融机构的合作，产品创新在最近两年的表现也比较明显。

  随着监管层对券商资管的非标监管升级，产品销售受到一定的限制，从而影响到流动性。业内人士表示，券商资管只有加大产品的创新力度，调整业务方向，才能进一步提升流动性，进而满足客户的多元化需求。

  “后期将借鉴境外金融衍生品方案，结合国内的需求，尝试与银行或保险资管合作国债期货套利基金，或者为客户设计对冲方案，规避利率风险。”前述宏源证券资管人士表示，将探索打破股票、债券等常规的投向渠道，待监管条例允许后，将新三板、LP（有限合伙投资）等纳入投向范围，拓宽产品的销售渠道。

  此外，未完全销售的产品，会运用公司自有资金进行申购，结合公司整体资源，将资本中介、另类投资、投行发型等进行整合，通过资管平台发售，进一步提高资管产品的流动性。“拓宽投资范围，提升客户的吸引力，提高市场流动性，这样才能满足客户的多元化需求。”