能涨抗跌 穿越牛熊

  兴全社会责任稳健获取超额收益

  ⊙记者 王彭 ○编辑 于勇

  5月19日沪深两市收盘双双低开低走，全天低位震荡；创业板指微涨0.15%。金奖基金组合的股票型基金方面，博时回报灵活配置跌0.18%，兴全社会责任跌0.22%，中银中国精选跌0.1%，汇添富民营活力跌0.47%，汇添富医药保健跌0.8%，华商主题精选跌0.58%，农银消费主题跌0.32%，宝盈鸿利收益跌0.78%，景顺长城优选跌0.56%；债券型基金方面，广发聚财信用债券A、招商产业债和建信稳定增利债券净值不变，工银双利债券A跌0.08%，银华纯债涨0.1%；货币型基金方面，南方现金增利货币A 涨0.01%，工银货币涨0.01%，兴业宝涨0.01%。组合方面，保守型组合涨0.01%，均衡型组合跌0.2%，进取型组合跌0.48%。

  从历史数据来看，整体上偏股型基金大幅跑赢上证指数，并且经系统性风险调整后仍存在显著的超额收益。然而，随着市场竞争程度的提高，基金获取超额收益的难度逐渐增大，获取正阿尔法收益对基金经理的选股和择时能力都提出了更高的要求。兴全社会责任的基金经理傅鹏博主动管理能力突出，善于从股价和企业经营基本面入手，选择那些具有长期投资价值的股票稳定持有。其于2009年1月起管理基金，该基金自成立以来，市场处于震荡下跌的局势，但其依然体现出较强的管理能力。从阶段业绩可以明显看出，兴全社会在熊市具有较强的抗跌能力，震荡市大幅跑赢市场指数，牛市同样领涨同期可比基金。截至2014年5月15日，该基金净值累计增长60.26%，最近2年和3年业绩均稳居同类前25%。

  从投资风格角度来看，兴全社会责任基金精于选股、淡化择时，行业配置均衡而有所侧重。自基金经理傅鹏博管理以来长期偏好金融保险、医药流通、化学塑胶、机械设备等行业，同时根据市场风格转换参与阶段性行情来增强收益。2011年市场普遍下跌，该基金着力降低并控制好仓位，减少了对医药生物以及新兴产业的配置，围绕库存周期以及企业盈利变化的主线，兼顾各行业估值调整的机会与风险；2013年的结构性行情中，其准确把握市场热点，积极参与行业轮动，并适时提高了医药及新兴产业成长股的配置比例；今年一季度，在经济整体平淡的环境下，该基金继续保持一定的灵活度，在自下而上优选个股的同时，适度参与结构性行情，同时，积极布局与深挖景气行业以及竞争力突出的公司。

  总体而言，进入2014年以来，股市整体疲弱的同时热点转换频繁，对公募基金的“超额收益”获取能力形成考验。尽管一只基金的业绩表现与基础市场走势息息相关，但基金管理人的管理和运作基金的能力能够令其投资成果实现事半功倍的效果。因此，建议投资者从管理人行业配置选择能力、行业配置选择灵活性以及行业配置偏好等角度优选基金。

  保守型投资组合（5月19日涨幅0.01%）

基金代码	基金简称	类型	风险	净值涨幅
202301	南方现金增利货币A	货币型	低	0.02%
482002	工银货币	货币型	低	0.01%
161820	银华纯债	债券型	中低	0.10%
270029	广发聚财信用债券A	债券型	中	0.00%
217022	招商产业债券	债券型	中	0.00%
163801	中银中国精选	混合型	中高	-0.10%

  均衡型投资组合（5月19日涨幅-0.21%）

基金代码	基金简称	类型	风险	净值涨幅
202301	兴业宝	货币型	低	0.01%
485111	工银双利债券A	债券型	中低	-0.08%
050022	博时回报灵活配置	混合型	高	-0.18%
340007	兴全社会责任	股票型	高	-0.22%
660012	农银消费主题	股票型	高	-0.32%
470006	汇添富医药保健	股票型	高	-0.88%

  进取型投资组合（5月19日涨幅-0.48%）

基金代码	基金简称	类型	风险	净值涨幅
482002	工银货币	货币型	低	0.01%
530008	建信稳定增利债券	债券型	中	0.00%
213001	宝盈鸿利收益	混合型	中高	-0.78%
260101	景顺长城优选	股票型	高	-0.56%
470009	汇添富民营活力	股票型	高	-0.47%
630011	华商主题精选股票	股票型	高	-0.58%

  （组合最新表现和深度研究请见中国证券网财富管理专区http://caifu.cnstock.com/）

  《上海证券报》金奖理财专区的金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的优秀基金组合，其中，进取型组合近一年收益19.83%，均衡型组合近一年收益7.86%，保守型组合近一年收益3.2%，均大幅跑赢同期沪深300指数。