规范同业业务，对上市银行的整体影响偏负面，尤其实在拨备和资本的计提方面会直接对商业银行的规模增速和盈利能力造成负面影响。

  从基本面上看，16家上市银行2013年全年归属于母公司净利润的平均增速为12.78%，除了交通银行由于加大了拨备的计提力度和人为降低了生息资产的扩张速度，导致净利润增速只有6.73%，其余上市银行均保持了两位数的增长，2014年第一季度上市银行归属于母公司净利润的平均增速为11.81%。虽然同业监管办法对于银行未来同业业务的开展有所影响，银行对于通过用同业资金对接类信贷非标资产的动力将下降，但考虑到新老划断和商业银行自下而上的自主创新，预计实际影响可能远远小于前期的静态计算，目前我们依旧维持上市银行2014年净利润增长在11%-12%左右的判断。

  但是，不考虑同业业务监管对银行经营的不利影响，在2014年中期以前整体银行板块的投资环境依旧较难出现很大的改善，主要的压制因素在于：（1）宏观经济增长难有实质改善，银行的信用风险在集聚，资产质量的压力仍在，短期内难以看到反转的迹象；（2）时间周期上逐渐临近中期资金大考，银行间资金面难有实质放松（除非有全面降准的政策对冲）；（3）非标增速的下滑将影响存款派生，同时考虑到金融创新等因素的影响，银行的负债成本还在上升过程中，净息差预计还将维持下降趋势，在这些因素的影响下，预计整体银行板块依旧缺乏系统性机会。

  2014年银行股的主要投资风险在于市场流动性风险、监管政策和金融改革措施推进风险、资产质量风险和宏观经济风险。（东北证券）