⊙本报记者 丁宁

  近年来，中小基金公司的发展境遇出现分化，一些公司由于业务开展长期难见起色，致使股东萌生退意；而另一些凭借差异化战略在电商、非公领域占得先机的公司则逐渐摆脱积贫积弱的状态，在相关领域形成自身竞争力。

  分析人士表示，在管制放松、资管混业的大背景下，差异化、特色化战略将成为中小基金公司扭转劣势、实现弯道超越的重要途径。

  生存压力“逼退”股东

  5月21日，纽银梅隆西部基金发布公告称，公司总经理陈喆因个人原因不再担任总经理一职，不再转任公司其他职务。据悉，其离职与二股东纽约银行梅隆资产管理国际有限公司股权转让有关。

  无独有偶，美邦服饰近期也在其2013年业绩说明会上表示，鉴于目前的市场状况，公司拟出售所持有的长安基金33%的股权，集中精力做好主营业务。

  根据美邦服饰历年财报，2011年长安基金净资产亏损2698万元；2012年亏损3310万元；2013年亏损1629万元。截至2013年底，美邦服饰持有的长安基金股权账面亏损已达1984万元。

  “股东的撤资暗示其对公司发展前景的不乐观。”分析人士表示，相比家底厚实的大公司，中小基金公司鲜有品牌、渠道和资金优势，在竞争日趋激烈的行业内生存压力突起。

  差异化助力“逆袭”

  然而并非所有中小基金公司都处于蛰伏状态。

  凭借余额宝的横空出世，天弘基金这家曾经的小公司在电商领域异军突起，成为后来居上的鲜明个案。统计显示，截至一季末，天弘基金总规模达到5536.56亿元，一举超越华夏基金成为公募管理规模最大的基金公司。

  在天弘基金引领行业掀起一波电商化高潮的同时，另一些小公司则专注在非公领域发力，形成自身独特竞争力。

  以金元惠理为例，其去年借助专户和子公司业务的迅猛发展，不仅实现扭亏为盈，资管规模也实现突破性增长。接近公司人士透露，总经理张嘉宾上任时定下的“三年公司规模（公募、非公合计）突破100亿”的目标已超额完成。

  “在管制放松，资管混业的大背景下，差异化、特色化战略将成为中小基金公司扭转劣势实现弯道超越的重要途径。”上述分析人士就表示。

  股权激励成新看点

  需要指出的是，特色化、差异化经营需要天时地利人和的配合。今年以来，一方面货币基金收益率有所下降，基金电商化战略尚未形成成熟思路；另一方面监管层对于基金公司开展非公业务特别是子公司业务风险重视程度也大为提高。

  未来如何进行差异化战略、实现跨越式发展，依旧是摆在小公司面前的一道难题。分析人士预期，通过股权改革寻求公司治理机制的突破，继而形成吸引优秀人才加盟的核心竞争力或是今年创新的另一个亮点。

  近期，中欧基金在股权改革方面也跨出了实质性的一步，股权改革方案已经正式走完相关流程获准实施，这也是自新《基金法》颁布之后，国内首家公募基金股权改革的成功案例。“预计今年会有更多中小公司寻求在股权激励方面有所突破”。