5月国内经济显著改善

  股指倾向继续上行

  ⊙新湖期货研究所

  13日，股指早盘小幅低开后持续走高，午盘开市后至收盘维持高位震荡，量能显著放大。现货方面，汽车、电子和银行板块领涨，创业板创2个月以来新高，成交量较上日显著放大。继5月财政支出和新增信贷数据大幅好于预期之后，市场强烈预期日内公布的5月投资、消费等数据好于预期，实际结果确实显示5月国内经济显著改善，在前期一系列“微刺激”稳增长政策作用下，二季度经济企稳概率较大。在经济基本面显著改善和流动性相对宽松的背景下，短期股指有望继续走高。

  13日，国债期货主力TF1409收盘报94.43元，涨0.03%，再次扭转跌势，成交2430手，主力持仓变化不大。最新公布经济数据在预期内，经济底部企稳迹象显现，对期债影响偏中性。年中临近资金波动有所加剧，公开市场连续净投放，央行维稳意图明显。本周正回购到期量大幅减少，正回购继续缩量甚至暂停的可能性较大。未来IPO重启对期债有一定压制。期债短期或有反复，短线建议逢低轻仓试多，中期仍有上行空间。

  13日，沪深300股指期权合约共90个，总成量70.56万手，较昨日涨约17万手；总成交额36.64亿元，较上日涨约7亿元；总持仓量131.91万手，基本维持不变；看跌看涨比率为0.66，较上日上涨0.09。其中当月合约最为活跃，占总成交量81.64%，成交额的70.24% ，比上日也有显著上升。