一场久违的大盘向上突破，令许多基金经理心情难以平静。总结过去一周，虽然A股指数在周末出现了大幅回调，但基金经理们仍然对于后续行情表示谨慎乐观，积极参与符合政策方向的优势企业、专注业绩题材个股，是基金经理提出的两个重要配置策略。

  ⊙本报记者 弘文

  主线一：政策决定方向

  上海的一些机构明确认为，近期的市场表现受益于政策不断出台的各种微刺激政策，未来政策扶持的行业仍然是增配重点。

  一家合资基金表示，从目前已经公布的宏观经济数据看，二季度GDP为7.4%，基本符合年初设定的目标7.5%左右，最新公布的7月PMI为51.7%，连续五个月回升，这些均表明，我国宏观经济环境稳中向好的趋势更加明显，加之近期房地产调控政策有所松动，对整个经济也带来了正面效应。

  由此，他们认为，未来应该继续关注产业方向发展比较明确的板块，如新能源汽车、军工、农业等。尤其是新能源汽车，在9月份购置税等其他政策相继落实之后，相信整个行业的基本面和销售数据会对该板块形成支持。

  该基金看好的另一个行业是军工。他们认为，军工是反映国家意志的一个行业，目前治军理念在不断发生变化，军队改革推进的速度也较快，同时也是体现一个国家实力的行业，值得关注。

  而近期议论比较多的沪港通政策，该基金认为，目前对市场的影响是偏正面的，主要原因市场对未来两个季度经济保持向好的趋势是乐观的，这就对蓝筹股有估值修复的要求，蓝筹股享受估值修复的收益概率较高。

  主线二：业绩决定持续性

  与前述机构不同，另一些基金则更看好流动性改善后的业绩股。相比前一批机构，他们对于行情持续性也更为乐观，认为风格转换的出现是大概率事件，低估值有业绩的公司是最值得关注的。

  富国基金认为，流动性目前已经改善。虽然短期沪指强势上升后第一波上升行情或已近尾声，但基本面继续向好支持股指总体向上趋势，预计调整结束后仍有一波上升行情。

  另一家机构则认为，本次市场回升的主要原因还是政策刺激和流动性改善。他们认为，政府政策的刺激持续不断，并且力度有所加大导致了宏观数据的好转。而宏观数据的好转，显示了经济回升的迹象，又刺激了市场对于三、四季度行情的预期。在这个情况下，维持了一个较好的货币环境有利于反腐工作的有效开展，综上因素，近期市场出现了一轮较好的涨势。

  同时，他们提示，上周五外盘出现大幅波动，但是A股却没有出现连锁反应，这说明国内市场与外部市场的关联度在逐渐减弱，国内市场更多的是反映内部自身经济环境等因素的影响，这对于其未来表现是有利的。

  大盘实已摆脱上半年盘局

  除了上述两条主线以外，一些机构还提出重新聚焦可持续成长股的想法。不过与以往的思路不同，这次他们提出了特高压和核电两个新板块。

  汇丰晋信认为，陆续公布的宏观数据，表明一系列稳增长举措在发挥作用，经济增长出现了回升态势。其次，近期楼市限购政策的松不仅有利于刺激成交量的回升，也使市场的风险情绪也有了明显改善。除此以外，创业板的部分热点股票，尽管估值不低，但随着传统蓝筹大盘股的估值修复及市场对风险偏好的提升和经历此前的下跌调整后，投资价值重新显现。据此，他们认为，在沪综指突破2200点之后，大盘实际上已经摆脱上半年低波动率的困境，场内资金风险偏好大幅提升。

  展望8月，有两个焦点问题值得关注：一是风格转换的持续性；二是成长股的走向。他们认为，在市场人气修复与股指稳定之际，市场各类“题材”与“概念”的出现将带来更多交易机会。在当前的A股市场中，部分主题机会具备中长期投资特征，比如从政策投资的角度看，高铁、特高压、核电未来一段时间行业投资规模增长确定性很高，相关行业内的公司的景气度确定。