⊙记者 王宁 ○编辑 姚问

  日前，证监会下发的《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》（下称《意见》），为期货公司创新发展提供了参考。在昨日举行的“期货经营机构创新发展研讨会”上，多位业内人士对《意见》中的“支持符合条件的期货公司进行股权和债权融资”和“探索交易商制度，培育专业交易商队伍”进行了热议。

  多位业内人士表示，探索交易商制度或将真正改变现有的市场格局，一方面为期权做市交易制度的建立提供基础，另一方面也为场外衍生品市场的发展丰富了交易类型。

  《意见》指出，有条件的期货公司可以进行股权和债权融资，可以通过在境内外发行上市、在全国中小企业股份转让系统挂牌，以其增强资本实力。

  国投中谷期货总经理高杰表示，期货公司对于融资存在较大需求，资金量充足可以达到了创新业务要求，公司取得业务资质；也可以通过融资在境内外设立子公司或收购。高杰说，期货公司融资最重要的目的在于增强公司资本实力，通过在境内外进行并购后，提高在国际市场的竞争力，提升话语权。

  目前国内几家交易所正在积极准备、争取尽快推出期权产品，未来一段时间，期权将成为中国衍生品市场创新发展的重要突破口，并将成为市场体系中不可或缺的工具，但对于期权将采用何种交易制度，市场多数分析认为，做市交易制度是最好的选择。而此次《意见》也明确指出，探索建立以套期保值和风险管理为目的的专业交易商制度。支持金融机构和产业客户在风险隔离、防止利益冲突的前提下发展成为专业交易商。

  在格林大华期货总经理高永红看来，期权一旦采用做市交易制度，也预示着将改变现有的市场局面。“期权采用做市交易制度，对于大幅提升市场流动性起到积极作用，同时对场外衍生品市场的发展也会起到推动作用。”

  据了解，场外市场交易多数采用做市商制度，产业客户在承担做市主体所发挥的优势更为明显。此外，做市商制度对完善场外衍生市场的交易机制，和丰富衍生产品等，都起到推动作用。

  有业内人士表示，从《意见》内容来看，期货公司作为做市主体的可能性不大。监管层一再要求，期货公司设立子公司，在承担做市主体时要风险隔离，表明子公司更适合作为做市商；其次，产业客户本身具有的现货优势，也更比金融机构适合承当做市商职责。