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——读《我为什么离开高盛》
⊙汪晓波
这是一个年轻人的故事,一个年轻人的成长经历。这也是一本似乎很简单的书,浅浅的,有许多生动的细节,但缺少想象当中华尔街的波澜壮阔。但就是这么一个年轻人写的一本浅浅的书,却触及了华尔街致命的问题。
他叫格雷格·史密斯,来自南非约翰内斯堡。在获得斯坦福大学的奖学金来到美国上学之前,从未听说过“投资银行”这回事。但这个幸运的非洲青年,在斯坦福读了四年书后,谋得了在华尔街的实习机会,人生从此与华尔街的巨鳄、被称为“投资银行中的劳斯莱斯”的高盛联系在了一起。一个实习生要拿到高盛的offer并不容易,需要通过重重挑战。史密斯如愿以偿,在史密斯眼里,文化是高盛成为一个伟大公司的秘诀。
在高盛扎下根来,史密斯在纽约一干就是十年。这十年,对他个人,是他在高盛的职业生涯中一路成长的十年。从实习生到分析员,再到部门副总裁,史密斯的成长之路是顺畅的;这十年,也是高盛的企业文化悄然改变的十年。世人都知道,经历过金融风暴之后,高盛仍是证券公司中的领导者,屹立不倒,但是公司内部的文化却发生了变化。但史密斯告诉大家,在2007年金融危机的海啸还未卷来之时,高盛原先的团队协作、正直、谦逊,以及永远为客户的利益考虑的企业文化就已经改变了。
史密斯的这本书,基本上没有鸿篇大论。他只是在写故事,写细节。他写到了个人奋斗,写到了金融界的种种轶闻,也写到了“9·11”给华尔街、给美国带来的创伤。当然,他落笔的重心是在高盛的转变上。他的立场全藏在故事和细节里。所以他笔下的那些细节很值得玩味,比如他提及了美国前财政部长亨利·保尔森在2005年主政高盛时写过的一封年度致股东的信。史密斯觉得这封信件很有些符号意义,标志着高盛在对待客户的态度上发生了根本性的变化。保尔森当时写下了如下几句话:“认为我们可以在没有冲突的情况下经营未免过于天真。这些冲突嵌入在了我们这些作为有价值的中介的角色里,存在于资本提供者和使用者之间,也存在于那些想摆脱风险与那些愿意承担风险的人中间。”这些话意味着什么?意味着高盛正在抛弃以客户利益至上的文化与传统。
高盛是这么去操作的。这家在华尔街首屈一指的投行,通过利用自有资金参与交易,即自行交易。如此,高盛不可避免地卷入自身与客户之间的利益冲突之中。高盛的改变抑或说堕落,首先是从文化的堕落开始的。这家在他人眼里伟大而光鲜的企业,与他们的华尔街同行并没有本质分别。在骨子里,高盛同样充满了贪婪。他们并不真正在乎客户的利益,也不在乎自身那些不负责任的行为。保尔森的方法,是用文字的游戏,来回避关于利益冲突的诘责。
读史密斯的这本书,你会发现你以前似乎熟悉的华尔街又展现出它更真实的一面。比如这个亨利·保尔森,就是那个自称憎恨贪婪文化的保尔森吗?就是声称在美国的“峭壁边缘”与伯南克们一道力挽狂澜的保尔森吗?真相往往比鸿篇大论更让人触动。所以,我以为史密斯所写下的这些文字最重要的价值,就是试图告诉世界一个关于高盛、关于华尔街的真相。史密斯痛心地写道:华尔街讨厌透明度。在他看来,真正的赌场实际上可能还要比华尔街的银行巨头们更加规范些。
华尔街的贪婪最直接的后果,是客户们成了“提钱木偶”,而高盛们则成了“吸血乌贼”。可是,当一个企业不再被信赖,当客户们的利益不断被侵蚀,当华尔街四处弥漫着贪婪与背叛的气息的时候,最终的结果也就可想而知了。用史密斯的话来说,这是“最有毒和最具破坏性的”,没有人永远是傻瓜。迷失的华尔街在2008年金融危机中遭到的打击,足够沉重。
现在的关键问题是,华尔街该如何寻回自己的方向。格雷格·史密斯没有给出答案。他只是做了两件事情:一是将他所认定的真相告诉世界;二是用脚投票,选择离开高盛。他已经足够勇敢,且富有责任心,但这并不够。高盛是华尔街的代表性企业,高盛的问题是整个华尔街的问题。
史密斯在书里写道:金融界高出其他行业数十倍的薪水的诱惑,是一些火箭科学家和工程师离开本行投奔金融业的原因。华尔街依然有自己的逻辑,利益也永远充满了诱惑。但是华尔街不能为所欲为。一个真正有前途的金融界,必须要有外在的制度约束,内在则须恪守“金融的王道”。概言之,华尔街需要从里到外,刮骨疗伤。在奥巴马的第一个总统任期里,“沃尔克规则”问世。“沃尔克规则”的名字起源于前美联储主席保罗·沃尔克,亦是多德弗兰克金融监管法案的一部分。该规则的职责是减少引发本轮金融危机的风险投资行为,曾一度促使高盛等银行关闭其自营交易业务。这个规则至今仍有争议,但也的确有相当的针对性。无论在哪种意义上来讲,制度的约束都是必要的。
不过,华尔街致命的问题是贪婪。如果说高盛的主要问题,是忽视客户利益,忽略利益冲突,那么,华尔街后来的那些更令人咋舌的金融衍生产品,则是走得更远了。贪婪源自人性深处,光靠外在约束并不够。对于华尔街的贪婪,很多人曾经有过深入剖析。比如在英国汇丰银行前主席葛霖看来,今天我们正处于充斥着“浮士德”的世界。浮士德通过与魔鬼订下契约、出卖灵魂,以交换世界所有享乐。华尔街的文化,是一个激进、极端的典型。曾获得奥斯卡最佳纪录片的《监守自盗》(Inside Job),曾深刻地作过揭露。
人性的自律及对伦理和道德的追求,显然是另外一个话题。什么是有伦理的金融?这恐怕很难回答。或许,世人只能在更广泛的意义上,在哲学、宗教的维度上思考这些命题。道德的堕落跟华尔街有关,但绝不只是华尔街独有的问题。
回头来看史密斯写下的心灵轨迹,他对高盛的抨击足够尖锐,但没有刻意泼脏水,而是依然对这个服务了多年的金融巨头怀有感情。这种情感渗透于字里行间。所以,他的文字是中肯的,写作态度是真诚的。世人从他所写的故事与细节里,看到了华尔街的贪婪,高盛们的堕落,促使整个社会为此深刻反思。