⊙记者 王雪青 ○编辑 全泽源

  定增遭否股价暴跌，但公司重组之心不死。10月8日起停牌的西部资源今日宣布，拟以自筹资金收购重庆恒通客车有限公司（简称“恒通客车”）59%股权、重庆市交通设备融资租赁有限公司（简称“交通租赁”）57.55%股权及重庆恒通电动客车动力系统有限公司（简称“恒通电动”）35%股权。该事项对公司构成了重大资产重组，公司股票将自11月26日起连续停牌，停牌时间不超过30日。

  公司本次收购可谓一路坎坷。早在今年1月14日，西部资源既宣布停牌筹划重大资产重组。几度延期复牌后，公司宣布将此次重大资产购买变更为定向增发。根据公司4月9日发布的进展公告，此次购买的对象为重庆恒通客车有限公司（恒通客车）、重庆市交通设备融资租赁有限公司（交通租赁），拟通过增资形式各获得51%股权，同时收购重庆恒通电动客车动力系统有限公司（恒通电动）66%股权。不过，在收购过程中，公司发现，若实施重大资产重组，仅能募集部分配套资金（不超过交易总额的25%），无法满足标的资产后续的生产经营需要。基于上述背景，公司采用定增方式募资收购。值得一提的是，在停牌过程中，公司已使用不超过1.1亿的自有资金，收购了恒通客车7%股权、恒通电动31%股权。

  据西部资源4月18日发布的定增预案，公司拟以6.89元/股定增不超过5.25亿股（其中控股股东恒康发展认购80%），募集资金总额不超过36.18亿元。募投项目除了收购上述披露过的三项资产，即恒通客车59%股权、交通租赁57.55%股权、恒通电动35%股权外，还增加了五洲龙汽车有限公司80%股权并增资。

  据披露，深圳五洲龙汽车曾多次承担国家“863”新能源汽车研究项目。截至目前为深圳市累计提供了近3000辆新能源公交车，最近三年“五洲龙”客车累计生产各类客车和专用车辆超过3400辆。恒通客车是我国最早研发生产燃气客车的客车生产企业，目前研发生产了5-13米燃气（CNG/LNG）、燃油（柴油/汽油）公交、公路客车等10个系列共约100个国家公告产品。交融租赁是我国融资租赁业务试点企业，中国融资租赁50强，交融租赁业务范围主要为交通领域。恒通电动主要从事插电式混合动力、纯电动客车及其动力系统的研发、生产和销售。

  然而该方案在9月29日“上会”时，并未获得证监会发审委审核通过。公司股价于9月29日当日跌停，30日继续下跌逾5%。随后公司长时间停牌进行异动核查。

  在今日公告中，本次交易又由非公开发行股份变为自筹现金收购，且收购标的中减少了“深圳五洲龙汽车”的踪影。西部资源表示，公司已于11月24日收到中国证监会下发的《关于不予核准四川西部资源控股股份有限公司非公开发行股票申请的决定》（证监许可【2014】1232 号）。鉴于本次非公开发行股票募集资金拟收购的相关资产已签署正式生效的协议，同时考虑到公司向新能源汽车板块完整产业链转型的战略目标能顺利实施，经公司与相关各方初步协商，拟以自筹资金完成对恒通客车 59%股权、交通租赁 57.55%股权及恒通电动35%股权的收购。

  值得注意的是，就在10月底，证监会发布了修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》和《关于修改<上市公司收购管理办法>的决定》。明确取消现金收购的行政审核。西部资源在定增收购被发审委否决后，迅速转为现金收购，应是瞅准了上述新政之“空子”而去。