⊙记者 王雪青 ○编辑 孙放

  随着中信并购基金的加入，让最近略带“暧昧”色彩的市值管理从“桌下协议”走上了台面。

  今日，科力远发布公告，于25日与中信并购基金管理有限公司（简称“中信并购基金”）签订《市值管理服务战略合作协议》。据协议，中信并购基金将协助公司制定关于并购的三年规划和年度计划，明确并购方向，协助寻找合适的并购标的；同时，促使旗下管理的基金通过受让、参与定向增发等形式入股科力远。

  值得一提的是，不久前，中信证券刚于10月29日与正海磁材签订了同类协议，开A股公司签署市值管理合作协议的先例。虽然本次操刀市值管理的签约主体由中信证券变为中信并购基金，但“中信”的旗号依然响亮。那么，在市值管理被监管层提倡，可实务操作中却惹来争议的背景下，这种阳光化的运作模式，能否为“暧昧”的市值管理正名？

  据公告，中信并购基金的服务范围包括：协助科力远对相关行业进行研究、分析，导入以市值管理为核心的战略梳理，制定市值管理相关制度、年度市值管理目标及实施方案，并协助实施。根据科力远的并购需求、战略发展规划和行业特点，协助制定关于并购的三年规划和年度计划，明确并购方向，并协助寻找合适的并购标的，如投资机会可行，双方承诺优先考虑与对方在产业并购基金等方面展开合作。

  同时，利用中信证券相关部门资源，协助科力远完成相应的股权融资、债权融资方案，为公司提供全方位、一揽子的综合金融解决方案。此外，中信并购基金将促使自身所管理的基金通过受让、参与定向增发的形式成为科力远的股东。最后，其还将协助科力远制定并推动4R管理的实施方案，包括投资者关系管理、媒介关系管理、分析师关系管理、监管者关系管理的具体措施等。

  科力远表示，本次战略合作将有助于公司理清战略规划和并购思路，提升公司产业运作效率，有利于公司战略目标的实现。

  此前，正海磁材刚于10月29日与中信证券签订了《市值管理服务战略合作协议》，不过，由于正海磁材近期环环相扣的资本运作，即5月底推股权激励，6月初大股东解禁，7月起停牌筹划重组，10月发布重组方案，紧接着与中信证券签署市值管理协议并宣告大股东减持计划，故该市值管理为大股东减持铺路的意味颇浓。

  正海磁材与中信证券开创了A股公司签署市值管理合作协议的先例。但难免遭人追问的是，券商为上市公司做市值管理，其独立性能否保持？对此，有律师对上证报记者表示：“签署了市值管理协议后，券商对上市公司就有了忠诚和尽责的义务，在今后行业分析中，可能会有所偏向。因此，券商在公布研报时，应该披露合作伙伴信息，让公众做出客观判断。”不过，此次与科力远合作的主体已由中信证券变为中信并购基金，“敏感度”有所降低。