（原融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金转型）2014年第四季度报告
§1 重要提示
融通通源短融债券型证券投资基金是由“融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金”转型而来，根据《融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，“融通通源一年目标基金”在达到封闭期提前到期触发条件或最长封闭期期满后的下一工作日起进入过渡期并转型为“融通通源短融债券型证券投资基金”。根据实际运作情况，融通通源一年目标基金于2014年10月21日触发“连续3个工作日不低于1.10元”的封闭期提前到期条件，自2014年10月22日至2014年10月29日进入过渡期,过渡期结束后下一工作日即2014年10月30日起，融通通源一年目标基金转型为“融通通源短融债券型证券投资基金” （以下简称“本基金”）。
详情请参阅2014年10月22日的《关于融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金触发封闭期提前到期条款及转换运作方式的公告》。
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告编制期间说明：
转型后：自2014年10月30日起至2014年12月31日止。
转型前：自2014年10月1日起至2014年10月29日止。
§2 基金产品概况
转型后：
■
转型前：
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
转型后:
单位：人民币元
■
转型前:
■
3.2 基金净值表现（转型后）
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：1、本基金转型后的基金合同生效日为2014年10月30日。
2、本基金转型后的建仓期为转型后合同生效日起6个月。截至本报告期末，本基金尚处于建仓期。
3.2 基金净值表现（转型前）
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 （转型后）
■
注：任职日期指根据基金管理人对外披露的任职日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关工作的时间为计算标准。
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 （转型前）
■
注：任职日期和离任日期均指根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关工作的时间为计算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度宏观经济走势仍偏弱，期间央行降息一次、下调了正回购利率并继续使用各类定向宽松的货币政策。股票一、二级市场火爆，资本市场对资金需求旺盛，这导致季末资金面偏紧。四季度货币市场资金利率水平逐步走高。四季度债市市场结构性分化，债券整体收益率先下后上，季末长端收益率较三季度仍下行，短端收益率则与三季度末持平，收益率曲线平坦。本基金四季度经转换后主要配置了短融。但在12月开放后遭遇大额赎回，本基金逐步卖出短融应对赎回。
经济下行压力仍在，同时国际油价大幅下挫导致通缩风险加大，这都需要货币政策进一步放松。但短期股票一、二级市场资金需求旺盛，货币“脱实向虚”，央行货币宽松政策或显顾虑，同时一季度还同时面临信贷需求高峰、新股发行规模增大以及春节前期资金需求旺季等因素，货币市场可能呈现资金面阶段性紧张的情形。短融仍有配置价值，我们有机会将利用资金紧张时点积极配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
转型后：
本报告期基金份额净值增长率为-0.40%，同期业绩比较基准收益率为0.49%。
转型前：
本报告期基金份额净值增长率为-0.18%，同期业绩比较基准收益率为0.64%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
转型后：
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.7 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.7.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.7.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.8.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.8.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.8.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1
本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.9.2
本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他资产构成
■
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
转型前：
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.7 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.7.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.7.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.8 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.8.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.8.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.8.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1
本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.9.2
本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。
5.9.3 其他资产构成
■
5.9.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
§6 开放式基金份额变动
转型后
单位：份
■
转型前
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
转型后
7.1.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.1.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
转型前
7.1.3 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.1.4 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
（一） 中国证监会批准融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
（二） 《融通通源短融债券型证券投资基金基金合同》
（三） 《融通通源短融债券型证券投资基金托管协议》
（四） 《融通通源短融债券型证券投资基金招募说明书》
（五） 《融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（六） 《融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（七） 《融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（八） 融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
（九） 报告期内在指定报刊上披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登陆本基金管理人网站http://www.rtfund.com查询。
融通基金管理有限公司
2015年1月20日
| 基金简称 | 融通通源短融债券 |
| 交易代码 | 000394 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2014年10月30日 |
| 报告期末基金份额总额 | 370,926,166.98份 |
| 投资目标 | 通过基金管理人对以短期融资券和超级短期融资券为主的债券的深入研究和对市场环境的判断，选择具有投资价值的债券，严格控制风险，力争实现超过业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资策略 | 采用自上而下的方法对基金资产进行动态的整体资产配置和类属资产配置。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，根据整体资产配置策略动态调整大类金融资产的比例；在充分分析债券市场环境及市场流动性的基础上，根据类属资产配置策略对投资组合类属资产进行最优化配置和调整。 |
| 业绩比较基准 | 一年期定期存款利率（税后） |
| 风险收益特征 | 较低风险、较低收益的债券型基金产品 |
| 基金管理人 | 融通基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
| 基金简称 | 融通通源一年目标 |
| 交易代码 | 000394 |
| 基金运作方式 | 契约型封闭式 |
| 基金合同生效日 | 2013年12月31日 |
| 报告期末基金份额总额 | 170,178,107.96份 |
| 投资目标 | 封闭期内，本基金在追求本金安全的基础上，通过大类资产配置与个券选择，采用数量化手段严格控制本基金的下行风险，力争在减小波动性的同时在有效时间内为投资者创造8%的累计目标收益，为基金份额持有人谋求资产的稳定增值。 |
| 投资策略 | 封闭期内，本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略，将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、行业细分、公司价值评估以及组合风险管理全过程中。 |
| 业绩比较基准 | 年化收益率8% |
| 风险收益特征 | 封闭期内，本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。 |
| 基金管理人 | 融通基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期 2014年10月30日 － 2014年12月31日 |
| 1.本期已实现收益 | -564,112.17 |
| 2.本期利润 | -4,993,650.51 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0086 |
| 4.期末基金资产净值 | 369,512,583.62 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.996 |
| 主要财务指标 | 报告期 2014年10月1日 － 2014年10月29日 |
| 1.本期已实现收益 | 1,049,366.98 |
| 2.本期利润 | -1,403,206.01 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0031 |
| 4.期末基金资产净值 | 183,975,100.88 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.081 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 2014-10-30 － 2014-12-31 | -0.40% | 0.10% | 0.49% | 0.01% | -0.89% | 0.09% |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 2014-10-1 － 2014-10-29 | -0.18% | 0.54% | 0.64% | 0.00% | -0.82% | 0.54% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 王超 | 本基金的基金经理、融通债券的基金经理、融通标普可转债指数的基金经理、融通七天理财债券的基金经理 | 2014年11月7日 | - | 8 | 金融工程硕士，经济学、数学双学士，具有基金从业资格。2007年7月至2012年8月在深圳发展银行（现更名为平安银行）工作，主要从事债券自营交易盘投资与理财投资管理。2012年8月加入融通基金管理公司任投资经理。 |
| 周珺 | 本基金的基金经理、融通通泽一年目标触发式混合及融通内需驱动股票型证券投资基金基金经理 | 2014年10月30日 | 2014年11月7日 | 7 | 硕士研究生，具有基金从业资格， 2008年3月至今，就职于融通基金管理有限公司，从事宏观策略研究、行业研究、周期性研究工作。 |
| 丁经纬 | 本基金的基金经理、融通动力先锋基金的基金经理 | 2014年10月30日 | 2014年11月7日 | 6 | 工学硕士，具有基金从业资格。2003年3月至2008年6月在浙江国华浙能发电有限公司工作，任技术主管；2008年7月至2009年7月在元大证券（香港）有限公司上海代表处工作，任行业分析师；2009年8月至2011年5月在新华基金管理有限公司工作，任行业分析师。2011年5月加入融通基金管理公司，历任投资经理助理、投资经理。 |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 周珺 | 本基金的基金经理、融通通泽一年目标触发式混合及融通内需驱动股票型证券投资基金基金经理 | 2013年12月31日 | 2014年10月29日 | 7 | 硕士研究生，具有基金从业资格， 2008年3月至今，就职于融通基金管理有限公司，从事宏观策略研究、行业研究、周期性研究工作。 |
| 丁经纬 | 本基金的基金经理、融通动力先锋基金的基金经理 | 2014年1月4日 | 2014年10月29日 | 6 | 工学硕士，具有基金从业资格。2003年3月至2008年6月在浙江国华浙能发电有限公司工作，任技术主管；2008年7月至2009年7月在元大证券（香港）有限公司上海代表处工作，任行业分析师；2009年8月至2011年5月在新华基金管理有限公司工作，任行业分析师。2011年5月加入融通基金管理公司，历任投资经理助理、投资经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | 446,728,714.00 | 93.29 |
| 其中：债券 | 446,728,714.00 | 93.29 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 19,446,970.14 | 4.06 |
| 7 | 其他资产 | 12,670,751.56 | 2.65 |
| 8 | 合计 | 478,846,435.70 | 100.00 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | 89,913,714.00 | 24.33 |
| 5 | 企业短期融资券 | 327,405,000.00 | 88.60 |
| 6 | 中期票据 | 29,410,000.00 | 7.96 |
| 7 | 可转债 | - | - |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 446,728,714.00 | 120.90 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 041456053 | 14陕交建CP002 | 300,000 | 29,697,000.00 | 8.04 |
| 2 | 041464070 | 14鄂联投CP002 | 300,000 | 29,613,000.00 | 8.01 |
| 3 | 126019 | 09长虹债 | 250,000 | 24,447,500.00 | 6.62 |
| 4 | 041452034 | 14渝南CP001 | 200,000 | 20,094,000.00 | 5.44 |
| 5 | 041455045 | 14宝钢包装CP001 | 200,000 | 19,872,000.00 | 5.38 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 255,924.02 |
| 2 | 应收证券清算款 | 8,672,442.17 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 3,736,085.37 |
| 5 | 应收申购款 | 6,300.00 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 12,670,751.56 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 201,570,618.59 | 99.85 |
| 7 | 其他资产 | 299,166.63 | 0.15 |
| 8 | 合计 | 201,869,785.22 | 100.00 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 162,608.12 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 136,558.51 |
| 5 | 应收申购款 | - |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 299,166.63 |
| 基金合同生效日（ 2014年10月30日 ）基金份额总额 | 170,178,107.96 |
| 报告期期初基金份额总额 | - |
| 报告期期间基金总申购份额 | 829,283,834.80 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 641,273,905.11 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | 12,738,129.33 |
| 报告期期末基金份额总额 | 370,926,166.98 |
| 报告期期初基金份额总额 | 505,912,256.65 |
| 报告期期间基金总申购份额 | - |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 335,734,148.69 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 170,178,107.96 |
融通通源短融债券型证券投资基金
（原融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金转型）
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：融通基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2015年1月20日