§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。
§2基金产品概况
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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
■
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根红利回报混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013年9月18日至2014年12月31日）
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注：本基金建仓期自2013年9月18日至2014年3月17日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。本基金合同生效日为2013年9月18日，图示时间段为2013年9月18日至2014年12月31日。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.征茂平先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。
3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根红利回报混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2014年四季度经济下行压力加大，工业增加值、固定资产投资等指标均显示经济增速继续放缓，房地产政策放松后的销量增加还未传导到经济数据上。受全球经济低迷和地缘政治等因素影响，国际原油等大宗商品价格大幅度下跌，国内PPI、CPI均呈现下降趋势，通缩预期显著增强。随着经济下行和通缩预期增大，央行货币政策继续放松，先后推出降息、降低公开市场操作利率等适度宽松货币政策。降息之后，股票市场逐步进入极度兴奋状态，新增资金不断涌入，形成资金与股价不断加强的循环。债券市场一度大幅上涨，但在后期受新股申购等因素导致资金紧张等诸多负面因素压制下，12月份债券市场整体出现回调，尤其是城投债调整幅度较大。本基金在四季度加大了股票和转债资产配置力度，降低了债券仓位。
展望一季度，国内经济下行压力继续加大，国际经济形势将呈现分化。对债券市场而言，有利因素在于货币政策将继续放松，不利因素则在于财政政策的加码将导致经济好转预期增强和资金需求的上升。目前大盘周期股上升趋势强烈，但也需提防市场情绪急剧降温的可能。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为8.05%，同期业绩比较基准收益率为19.84%。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他各项资产构成
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
无。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1. 中国证监会批准上投摩根红利回报混合型证券投资基金设立的文件；
2. 《上投摩根红利回报混合型证券投资基金基金合同》；
3. 《上投摩根红利回报混合型证券投资基金托管协议》；
4. 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇一五年一月二十一日
| 基金简称 | 上投摩根红利回报混合 |
| 基金主代码 | 000256 |
| 交易代码 | 000256 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2013年9月18日 |
| 报告期末基金份额总额 | 111,983,230.05份 |
| 投资目标 | 以追求稳健收益为目标，严格控制下行风险，力争为投资者创造长期稳定的投资回报。 |
| 投资策略 | 本基金将主要投资于具有良好盈利能力和持续成长能力的红利股票，红利股的投资比例不低于股票资产的80%。本基金将通过红利股筛选、公司质地评估和估值分析三个步骤精选个股，构建股票投资组合。 |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×40%+中信标普全债指数收益率×60% |
| 风险收益特征 | 本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金 ，属于中等风险收益水平的基金产品。 |
| 基金管理人 | 上投摩根基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期(2014年10月1日-2014年12月31日) |
| 1.本期已实现收益 | 6,647,230.09 |
| 2.本期利润 | 11,261,051.28 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0661 |
| 4.期末基金资产净值 | 126,319,053.68 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.128 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | 8.05% | 0.71% | 19.84% | 0.73% | -11.79% | -0.02% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 征茂平 | 本基金基金经理 | 2013-9-18 | - | 13年 | 征茂平先生自2001年3月至2004年3月在上海证大投资管理有限公司任高级研究员从事证券研究的工作；2004年3月至2005年4月在平安证券有限公司任高级研究员从事证券研究的工作；2005年5月至2008年5月在大成基金管理有限公司任研究员从事成长股票组合的管理工作；2008年5月起加入上投摩根基金管理有限公司，担任行业专家兼基金经理助理，自2013年7月起担任上投摩根大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理，自2013年9月起担任上投摩根红利回报混合型证券投资基金基金经理,自2014年1月起同时担任上投摩根阿尔法股票型证券投资基金基金经理。 |
| 聂曙光 | 本基金基金经理 | 2014-10-29 | - | 11年 | 聂曙光先生自2004年8月至2006年3月在南京银行任债券分析师；2006年3月至2009年9月在兴业银行任债券投资经理；2009年9月至2014年5月在中欧基金管理有限公司先后担任研究员、基金经理助理、基金经理、固定收益部总监、固定收益事业部临时负责人等职务，自2014年5月起加入上投摩根基金管理有限公司，自2014年8月起担任上投摩根纯债债券型证券投资基金基金经理，自2014年10月起担任上投摩根红利回报混合型证券投资基金基金经理，自2014年11月起同时担任上投摩根纯债丰利债券型证券投资基金基金经理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（％） |
| 1 | 权益投资 | 31,978,871.43 | 15.71 |
| 其中：股票 | 31,978,871.43 | 15.71 | |
| 2 | 固定收益投资 | 148,820,159.36 | 73.12 |
| 其中：债券 | 148,820,159.36 | 73.12 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | 10,000,000.00 | 4.91 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,893,118.25 | 2.40 |
| 7 | 其他资产 | 7,835,739.31 | 3.85 |
| 8 | 合计 | 203,527,888.35 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 11,712,288.45 | 9.27 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 679,042.00 | 0.54 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,995,797.98 | 1.58 |
| J | 金融业 | 14,304,731.00 | 11.32 |
| K | 房地产业 | 3,287,012.00 | 2.60 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 31,978,871.43 | 25.32 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600000 | 浦发银行 | 259,900 | 4,077,831.00 | 3.23 |
| 2 | 601328 | 交通银行 | 595,800 | 4,051,440.00 | 3.21 |
| 3 | 002610 | 爱康科技 | 190,000 | 3,074,200.00 | 2.43 |
| 4 | 601318 | 中国平安 | 29,500 | 2,203,945.00 | 1.74 |
| 5 | 600837 | 海通证券 | 90,200 | 2,170,212.00 | 1.72 |
| 6 | 600690 | 青岛海尔 | 113,800 | 2,112,128.00 | 1.67 |
| 7 | 600804 | 鹏博士 | 111,001 | 1,995,797.98 | 1.58 |
| 8 | 600048 | 保利地产 | 157,000 | 1,698,740.00 | 1.34 |
| 9 | 600104 | 上汽集团 | 75,100 | 1,612,397.00 | 1.28 |
| 10 | 600383 | 金地集团 | 139,200 | 1,588,272.00 | 1.26 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 31,693,047.80 | 25.09 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 32,415,650.00 | 25.66 |
| 其中：政策性金融债 | 32,415,650.00 | 25.66 | |
| 4 | 企业债券 | 60,002,431.80 | 47.50 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债 | 24,709,029.76 | 19.56 |
| 8 | 其他 | - | - |
| 9 | 合计 | 148,820,159.36 | 117.81 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 140402 | 14农发02 | 300,000 | 31,902,000.00 | 25.26 |
| 2 | 010107 | 21国债⑺ | 190,000 | 19,674,500.00 | 15.58 |
| 3 | 124833 | 14如东泰 | 100,000 | 10,240,000.00 | 8.11 |
| 4 | 020071 | 14贴债05 | 83,450 | 8,219,825.00 | 6.51 |
| 5 | 110015 | 石化转债 | 42,000 | 5,666,640.00 | 4.49 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 140,349.35 |
| 2 | 应收证券清算款 | 4,199,987.00 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 3,479,107.20 |
| 5 | 应收申购款 | 16,295.76 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 7,835,739.31 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
| 1 | 110015 | 石化转债 | 5,666,640.00 | 4.49 |
| 2 | 113005 | 平安转债 | 4,510,500.00 | 3.57 |
| 3 | 113002 | 工行转债 | 2,685,420.00 | 2.13 |
| 4 | 110018 | 国电转债 | 2,473,800.00 | 1.96 |
| 5 | 127002 | 徐工转债 | 715,224.00 | 0.57 |
| 6 | 110022 | 同仁转债 | 712,100.00 | 0.56 |
| 7 | 110023 | 民生转债 | 553,080.00 | 0.44 |
| 8 | 110011 | 歌华转债 | 530,680.00 | 0.42 |
| 9 | 110012 | 海运转债 | 387,030.00 | 0.31 |
| 10 | 110017 | 中海转债 | 301,920.00 | 0.24 |
| 11 | 125089 | 深机转债 | 252,221.06 | 0.20 |
| 12 | 110020 | 南山转债 | 209,415.00 | 0.17 |
| 13 | 110019 | 恒丰转债 | 125,920.00 | 0.10 |
| 14 | 113006 | 深燃转债 | 125,460.00 | 0.10 |
| 15 | 128006 | 长青转债 | 65,448.50 | 0.05 |
| 16 | 128005 | 齐翔转债 | 64,874.00 | 0.05 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) | 流通受限情况说明 |
| 1 | 002610 | 爱康科技 | 3,074,200.00 | 2.43 | 非公开发行流通受限 |
| 报告期期初基金份额总额 | 221,429,971.16 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 5,019,234.13 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 114,465,975.24 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 111,983,230.05 |
上投摩根红利回报混合型证券投资基金
2014年第四季度报告
2014年12月31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一五年一月二十一日