(2) 主要供应商情况
燃料采购主要来自合山本地和周边省份煤矿，根据热值、理化指标、比较价格等原则适时、适量公开选择燃料供应商；部分掺烧发电用煤来自海外，比质、比价、适时、适量采购。
4 费用
单位：元
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说明：1、管理费用降低是主要公司加强了对费用的控制。
2、财务费用增加主要是因为基建项目投产，基建贷款利息停止资本化，计入当期损益。
5 现金流
（1）经营活动现金流量
本年收到经营活动现金流入66.90亿元,比上年同期增长11.73%,增长的原因是今年电量增加影响收入的增加；经营活动现金流出34.72亿元，比上年同期减少3.46%，减少的原因是火电购煤成本下降，减少现金支出；全年经营活动产生现金净流量32.18亿元,比上年增长34.58%。
（2）投资活动现金流量
本年收到投资活动现金流入0.84亿元，比上年涨112.92%；投资活动现金流出6.52亿元，比上年同期减少50.42%,减少的原因是上年岩滩电站二期扩建工程、合山3#670MW机组、四格风电二期以及山东电力投资有限公司基建投资支出,而当年投资大幅下降导致；投资活动现金净流量-5.68亿元,比上年同期下降55.47%。
（3）筹资活动现金流量
本年收到筹资活动现金流入15.14亿元，比上年下降71.42%,下降的原因是本年融资置换借款大幅减少；筹资活动现金流出34.92亿元，比上年同期减少45.44%,减少的主要原因是本年融资置换还款大幅减少；筹资活动现金净流量-19.78亿元，比上年同期减少了79.45%,减少的原因是本年度公司效益大幅提升，净还款增加。
6 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期内，水电实现利润总额129,443万元，比去年同期的盈利29,918万元增加332.65%，水电利润上升的主要原因是红水河流域二、三季度来水优于去年同期,1-12月水电机组利用小时和发电量同比增长,导致水电业绩回升；
火电实现利润总额-11,582万元,比去年同期减利20,625万元，同比下降228.07%。火电亏损的主要原因一是火电发电量受广西水力发电量增加影响下降、二是因为火电电价下调；
风电实现利润总额421万元，同比增加691万元,增幅为255.77%。
公司参股10.15%的广西北部湾银行为抵御因经济下行、客户信用风险上升所可能产生的不良贷款，本期计提拨备，以应对不良资产增加等原因，导致公司本期长期股权投资收益大幅减少，由上年的3301万元减少到本年的1,562万元。
公司参股27.59%的广西百色银海铝业公司因为行业不景气，导致公司本期长期股权投资收益大幅减少，由上年的-1535万元减少到本年的-5,178万元。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
1）报告期内，公司未发生股权融资和债券融资业务；
2）2014年12月4日起，"桂冠电力"股票停牌，12月11日确认正式启动通过非公开发行股份收购龙滩公司100%股权的重大资产重组事项，2015年1月30日公告本次资产注入的首次董事会决议公告及预案并复牌，目前该事项尚在进行中。
(3) 发展战略和经营计划进展说明
1）发展战略：立足广西，面向全国，积极参与国际竞争，通过实施电力资产并购，重点发展水电，积极开发风电等可再生能源，适当发展优质火电，至"十二五"期末，成为南方规模一流、管理一流、效益一流的大型电力上市公司。
2）公司本年度经营正常开展，总体达到年初计划目标。报告期内，公司安全生产正常，未发生人身、设备责任事故；下半年来红水河天然来水大幅转好，水力发电量同比大幅提高，业绩同比大幅提升；公司电力发展稳步推进，岩滩二期扩建第二台30万水电机组在报告期内提前投产。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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主营业务分行业和分产品情况的说明：公司主营水电、火电、风电发、售电业务。
2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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主营业务分地区情况的说明：
公司水电主要分布在广西、四川、湖北地区；风电主要分布在山东、贵州地区；火电在广西地区。
(三) 资产、负债情况分析
1 资产负债情况分析表
单位：元
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(四) 核心竞争力分析
随着社会经济的发展，社会用电量也逐年增长；从中长期分析，电力需求仍有较大潜力，尤其是水电、风电清洁能源，处于优先发展地位，公司装机以清洁能源为主，在政策上，受益于国家节能调度和大力发展清洁能源政策的实施，水电发电量优先上网，因此水电将直接受益。
目前，公司拥有在役总装机容量567.25万千瓦，其中水电410.90万千瓦、火电133万千瓦、风电23.35万千瓦；在役权益装机容量432.035万千瓦，其中水电297.975万千瓦、火电110.71万千瓦、风电23.35万千瓦。公司盈利最强的水电资产主要分布在广西、四川，特别是公司在广西的水电机容量占到广西省统调装机容量的 30%左右，目前定向增发收购龙滩资产的工作尚在进行中，如完成龙滩资产注入后，将进一步提高到67%，公司可以凭借水电得天独厚的成本优势以及市场占有率，在国家可再生能源优先调度和大力发展清洁能源政策的实施中保持强大竞争力。此外，公司在水电的建设、经营、管理上拥有较为丰富的经验管理人才优势。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
一、会计政策变更
（1）根据2014年10月29日，广西桂冠电力股份有限公司第七届董事会第二十次会议决议：鉴于2014年1月26日起，财政部修订《企业会计准则第2号——长期股权投资》、《企业会计准则第30号——财务报表列报》、《企业会计准则第33号——合并财务报表》、《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》和《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》等准则，要求自2014年7月1日起在所有执行企业会计准则的企业范围内实施。桂冠电力公司及其子公司均按照上述文件规定的日期正式开始执行上述企业会计准则，对报表项目影响如下：
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注：上述会计政策变更不影响公司资产总额。
（2）根据2015年3月3日，广西桂冠电力股份有限公司第七届董事会第二十三次会议决议，公司对《广西桂冠电力股份有限公司基建项目前期费用财务管理暂行办法》 进行了修订，将基建项目前期支出由“其他应收款”调整至“在建工程”进行会计核算，并自2014年1月1日起开始执行。对报表项目影响如下：
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注：上述会计政策变更不影响公司资产总额。
二、会计估计变更
桂冠电力公司报告期内未发生会计估计变更事项。
三、重大会计差错更正
桂冠电力公司报告期内未发生会计差错更正事项。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
无。
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
合并范围：全资、控股子公司。
4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
无。
(上接B49版)