公司代码：600069 公司简称：银鸽投资
2014年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三 管理层讨论与分析
3.1董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014年，由于国内经济增速放缓、经济需求不足、增长乏力，纸产品市场需求依然低迷，造纸行业产能过剩局面仍然没有根本改变，产品价格竞争激烈，公司主营产品售价降低，主营业务盈利能力持续下滑，主营业务毛利润较去年同期减少1.15亿元。在行业景气度下降和市场竞争加剧的双重压力下，公司主营业务亏损数额较去年同期增大，公司生产经营仍处于爬坡过槛的艰难时期。
面对造纸行业发展的诸多不利因素，公司董事会带领公司管理层，坚持“改革创新、进中求优”的工作总基调，深入开展市场调研工作，坚定不移的实施产业结构调整，加快主营产品的升级换代步伐，引导各生产基地调整产品结构，淘汰落后产能。报告期内，在董事会领导下，公司从多个方面着手，加强生产经营方面的基础管理，提升日常管理的质量和效能，继续推进公司的转型升级和产业结构调整。
（一）积极稳定现有销售渠道，从产品结构调整和拓展渠道建设上入手，保障了全年整体产销平衡。
（二）公司全体职工持续践行“两调整两提高、两创新两带动”的战略举措，落实“算账搞生产、算账搞销售”的经营理念，层层分解目标，考核落实到位，加强资金管控，做好物资采购管理和节约增效工作，确保公司稳定运营。
（三）实施公司重点发展生活纸的既定战略，坚定不移的推进生活纸品牌和营销渠道建设，调整生活纸产品结构，提升成品纸的销售比重，生产适销对路的银鸽经典系列、惠享生活系列等高附加值产品。
（四）加快产业调整，优化产品结构，积极推动一基地、无道理公司 “退二进三”工作开展及落实，淘汰落后产能，盘活土地资产。由于一基地为公司老厂区，营业收入、资产规模和员工人数都较大，公司董事会根据政策要求和一基地“退二进三”工作进展情况，对一基地进行停产处置，通过多种途径和措施完成员工安置和补偿工作。
（五）报告期内，公司董事会针对公司实际情况经逐项认真自查，认为公司符合非公开发行股票的规定，具备非公开发行股票的资格和条件，并审议通过了银鸽投资15亿元非公开发行的相关议案，拟通过本次非公开发行，补充流动资金和偿还银行借款，以完成公司的转型升级和产业结构调整，实现公司的可持续发展目标。
2014年，公司共生产白浆8.64万吨，较上年同期下降25.71%；生产机制纸74.39 万吨，较上年同期减少7.61.% ；实现营业收入300,524.27万元，较去年同期减少14.50%；利润总额为-90,766.87万元；实现归属于上市公司股东的净利润-69,649.29万元。亏损数额增大的主要原因包括：公司主营业务毛利较去年同期减少11,548万元；因公司第一生产基地“退二进三”导致公司计提长期资产减值准备22,518万元和员工辞退赔偿13,000万元；公司参股的部分企业经营亏损严重，公司本期计提6,003万元股权投资减值准备；受日元汇兑收益减少、公司融资额的增加、融资利率上升等因素的综合影响，本年财务费用较去年同期增加8,795万元。
(一) 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
舞阳银鸽和第一生产基地因执行当地政府的“退二进三”政策而停产，导致销量下降，影响主营业务收入减少；因商品浆贸易收入减少影响其他业务收入减少。
(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
本年公司销量同比下降，主要是舞阳银鸽和第一生产基地因执行当地政府的“退二进三”政策而停产，导致销量下降，其中舞阳银鸽销量下降20,452吨，影响收入6,328万元，第一生产基地销量下降74,219吨，影响收入33,673万元。
(3) 主要销售客户的情况
报告期内，公司销售给前5名客户的营业收入合计为31,080.35万元,占公司本年营业收入的10.34%。
3 成本
(1) 成本分析表
单位：元
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(2) 主要供应商情况
报告期内，公司向前5名供应商采购金额合计为93,133.91万元,占公司本年度采购总额的32.74%。
4 费用
管理费用较去年同期增长51.94%，主要是计提“退二进三”人员辞退福利；财务费用较去年同期增长64.52%，主要是日元汇兑收益减少以及公司融资额和融资利率上升。
5 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
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6 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期，公司实现利润总额-90,766.87万元，归属于上市公司股东的净利润-69,649.29万元；利润总额增亏原因：
2014年，公司生产经营依然面临严峻的形势和挑战，造纸行业产能过剩矛盾突出，行业竞争激烈，产品售价降低，原料成本居高不下，主营业务盈利能力持续下滑；受日元汇兑损益减少、公司融资额的快速增加、融资利率上升等因素的综合影响，本年财务费用较去年同期增加8,795万元；第一生产基地因“退二进三”停产导致公司计提长期资产减值准备22,518万元和计提13,000万元员工辞退福利；因部分产品价格下滑，按照会计准则的规定，公司本期计提1,877万元存货跌价准备；公司参股部分企业经营困难，出现较大亏损，公司本期计提6,003万元股权投资减值准备；特种纸公司一车间主要产品出现亏损，生产用主要设备出现减值迹象，经减值测试计提固定资产减值准备1,030万元。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
2014年8月25日公司第七届董事会第三十八次会议和 2014年10月9日公司2014年第三次临时股东大会审议通过了《非公开发行股票方案》等相关议案；2014年10月21日，公司提交的《河南银鸽实业投资股份有限公司非公开发行股票》行政许可申请材料获中国证券监督管理委员会行政许可受理，目前公司正在积极推进非公开发行相关工作，截止2014年12月31日本公司非公开发行股票仍在审核中。
(3) 发展战略和经营计划进展说明
报告期内，公司继续秉持“稳定文化纸、提升特种纸、做强包装纸、重点突出生活纸”的发展战略，以“规范化、制度化、市场化”的三化管理为准则，坚持走科技强企和创新驱动的发展道路；继续推进产品结构调整和产业结构优化升级，促进企业稳步发展，技术水平不断提升，提高经济增长质量和效益，增强公司在造纸行业的竞争力。2014全年公司实现浆纸产量83.03万吨，营业收入 300,524.27万元。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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(三) 资产、负债情况分析
1 资产负债情况分析表
单位：元
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(四) 核心竞争力分析
1、区域品牌优势
公司连续多年被中国造纸协会评为全国重点造纸企业产量前30名企业，是河南省最大的造纸生产企业，在河南省具有良好的品牌知名度和较广泛的销售渠道布局。
2、生活纸品线齐全
公司的生活纸品产品线齐全，拥有14个系列、44个型号的生活用纸产品以及湿纸巾等系列产品，能够满足消费者多元化的需求。
3、环保优势
造纸行业是污染较严重的行业之一，公司长期以来注重环境保护，始终把环保工作放在首位，一方面对于环境保护的投资力度较大，设有专门的环保机构，加强环保监督检测；另一方面将环保理念与实际经营相结合，采用“循环利用”的方式用回收废纸作为原料生产包装纸并引入“循环经济”概念以造纸后污泥作为原料生产生态肥，实现了对生产废弃物的全面深度综合治理。
4、技术优势
公司长期致力于解决制约造纸行业发展的资源、环保这两大难题。在环保制浆技术、麦草浆低污染漂白技术、污染治理及资源再利用等方面形成了独有的核心技术，在全国处于领先地位，在同行业中具有较强的竞争力。核心技术包括系列制浆环保技术、低污染无氯漂白技术、资源再利用技术等。
5、管理优势
公司重视管理体系建设，将QMS、EMS和OHSAS有机整合，推行“环境、质量、安全”三标一体化管理，引入六西格玛管理体系，进行细化、量化管理；发行人与河南大学联合建立了EMBA实践基地，培训公司内部中高级管理人才。
公司通过使用企业资源规划系统、财务管理系统等信息化管理软件和质量管理系统（QCS）、集散控制系统（DCS）等生产质量控制系统，从生产到管理全程实行自动化，对生产成本、管控费用、经济运营等各方面起到了很好的监督和分析作用。
(五) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
2014 年末，公司对外股权投资按新准则规定调整至可供出售金融资产核算。报告期末可供出售金融资产账面价值 84,590,022.39元。
被投资公司名称：
（1）河南永银化工实业有限公司，主要业务：生产销售烧碱、液氯、供热、发电、货运、电力设备安装维修。占被投资公司的权益比例40%。
（2）中原银行股份有限公司，主要业务：吸收公众存款、发放贷款、办理国内外结算、办理票据承兑与贴现、发放金融债券等。占被投资公司的权益比例0.43%。
（3）漯河银宏纸品有限公司，主要业务：生产销售纸张、纸浆及其深加工产品；与造纸相关设备、配件及材料的销售。占被投资公司的权益比例20%。
（4）河南君叁实业集团股份有限公司，主要业务：重金属吸附材料、生化陶粒、生物陶炭、苯酚类专用吸附剂的生产、销售等。占被投资公司的权益比例7.27%。
(1) 持有非上市金融企业股权情况
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2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
（1）委托理财情况
本报告期公司无委托理财事项。
（2）委托贷款情况
本报告期公司无委托贷款事项。
（3）其他投资理财及衍生品投资情况
本报告期公司无其他投资理财及衍生品投资事项。
3、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
□适用√不适用
(2) 募集资金承诺项目情况
□适用 √不适用
(3) 募集资金变更项目情况
□适用 √不适用
4、 主要子公司、参股公司分析
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5、 非募集资金项目情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
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3.2董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
近年来，国家不断出台产业结构调整政策以及环保法规，通过价格、税收等措施鼓励企业转型升级、淘汰落后产能，走集约化、健康化发展道路。中国造纸业高产能、高排放的粗放式发展方式已成为企业利润增长的瓶颈。从行业自身角度出发，一方面，木材等原材料价格不断上涨、劳动力成本逐渐攀升，加之市场竞争的愈发激烈，企业利润逐渐下降；另一方面，部分造纸企业存在技术创新能力不足，产品结构不合理等问题，整个造纸行业正面临严峻的挑战。与此同时，造纸行业开始由数量主导型进入以质量主导型的发展阶段，在优化生产工艺和节能降耗方面不断突破。目前造纸行业已经进入到低消耗、低污染、低排放的快车道。中国纸业将步入全面产业结构调整时期，以资源利用更为集约、环境关系更为友好、产品结构更趋合理的方向形成产业升级。
(二) 公司发展战略
针对造纸行业的发展前景，公司将秉持“稳定文化纸、提升特种纸、做强包装纸、重点突出生活纸”的发展战略，充分发挥企业融合的优势，加快产品产业结构调整升级步伐，做实以“制度化、规范化、市场化”为内容的三化管理，不断提升内部管理水平。通过改革创新，实施创新驱动，提升发展质量，打造核心竞争力。加快推进内部市场化工作，通过对标管理，提高产品效益，紧抓质量管理，提升产品服务质量。通过不断提升公司整体竞争实力，实现公司新的突破。
(三) 经营计划
2015年，公司面对宏观经济增速放缓、造纸行业产能过剩、公司库存增加、市场竞争加剧的严峻形势，着力在改革创新上做文章，在市场开拓上创优势，在内部挖潜上下工夫，在降本增效上寻突破，公司2015年的经营目标为：实现营业收入26亿元，产品产量60万吨。
(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
2015年公司将根据生产经营和投资需要，统筹资金调度和资金预算，合理安排资金使用，严格控制公司各项成本、费用，加快资金周转速度；公司将积极与金融机构沟通合作，拓展融资渠道，争取控股股东的财务支持，降低融资成本；强化销售管理，加大货款回笼力度。
(五) 可能面对的风险
目前国内经济增速放缓，行业产能持续释放，对公司的经营业绩影响较大；公司主营持续亏损，公司面临日常经营资金周转紧张的困难；随着全社会和全行业环保意识的提高，造纸行业环保政策频出且日趋严厉，公司的环保投入也将加大，对产品成本有一定影响；同时，鉴于公司2013年度、2014年度经审计的净利润均为负值，根据上海证券交易所《股票上市规则》的相关规定，公司股票将被实施退市风险警示。
3.3董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
(一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
(二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
√适用 □不适用
①执行《企业会计准则第2号——长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第30号——财务报表列报》（修订）及《企业会计准则第37号——金融工具列报》（修订）
本公司根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第30号——财务报表列报》（修订）及《企业会计准则第37号——金融工具列报》（修订）将本公司对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的投资从长期股权投资中分类至可供出售金融资产核算，并进行了追溯调整。同时将本公司财务报表格式进行了更改，涉及的相关财务报表项目及金额如下：
合并财务报表
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（续上表）
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②执行《企业会计准则—基本准则》（修订）、《企业会计准则第9号——职工薪酬》（修订）、《企业会计准则第33号——合并财务报表》（修订）、《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》的相关情况，公司2013年度及2014年度财务报表中关于职工薪酬、合并财务报表、公允价值计量、合营安排、在其他主体中权益的相关业务及事项，已按上述准则的规定进行核算与披露，新准则的实施不会对公司2013年度及2014年度的财务报表项目金额产生影响。
(三) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
3.4利润分配或资本公积金转增预案
(一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况
公司根据中国证监会发布的《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》文件精神，于2014年度修改并完善了《公司章程》中有关利润分配政策的条款，并经2014年8月25日公司第七届董事会第三十八次会议和2014年10月9日公司2014年第三次临时股东大会审议通过。
(二) 报告期内盈利且母公司未分配利润为正，但未提出现金红利分配预案的，公司应当详细披露原因以及未分配利润的用途和使用计划
□适用√不适用
(三) 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
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3.5积极履行社会责任的工作情况
(一). 社会责任工作情况
公司自成立以来始终坚持诚信为本、诚信经营、以诚待人，始终致力于用高新技术改造提升传统行业，推动造纸产业的转型升级，始终坚持经济效益和社会效益并重的经营理念。在企业发展过程中应用新技术、新工艺，推行清洁生产、节约生产、绿色生产，做到安全生产高效化、资源利用循环化、生产废料无害化、碳排放减量化，努力建设资源节约型、环境友好型企业。
在企业发展过程中，公司始终坚持真诚对待股东、客户、债权人、供应商等利益相关方，坚持“为股东创造价值、为员工提供平台、与合作者共赢、为社会承担责任”的经营理念，勇于承担社会责任，关注民生和社会进步，热心社会公益事业，持续加大扶贫、赈灾、捐资力度，努力回馈社会，努力推动社会和企业的和谐发展。
(二). 属于国家环境保护部门规定的重污染行业的上市公司及其子公司的环保情况说明
公司主业为造纸，属传统的污染行业，公司始终坚持“清洁生产、绿色发展”的环保理念。近年来，累计投入资金6亿多元用于环保治理工作，分类对废水、废气、固体废弃物进行全面深化治理，建设了配套完善的环保治理设施，在硬件上为环保工作打下了坚实的基础。
2014年公司建设投用了二基地和生活纸公司污水场运行管理中控平台项目，实现污水场自动化运行。二基地升级改造了锅炉烟气干法与湿法结合脱硫项目，进一步降低了二氧化硫排放量。五基地建设投产了污泥掺烧项目，实现了造纸污泥全部综合利用。
公司第一生产基地根据漯河市政府《漯河市人民政府关于“退二进三”工作现场推进会议纪要》(漯政纪【2014】48号)文件要求，已于2014年停产进行“退二进三”工作，不再产生任何废气、废水、固废。2014年度第一生产基地共淘汰落后产能23万吨，减少向大气排放二氧化硫499.7吨/年，氮氧化物524.1吨/年；减少向水体排放COD186.48吨/年，氨氮5.42吨/年。
公司各下属基地和子公司均具备完善齐全的环保处理设施，治污设施保持稳定运行，废水、废气均优于国家和地方标准稳定达标排放。
公司第二生产基地排放废水的COD稳定在65mg/l以下，优于《造纸行业水污染排放标准》（GB3544-2008）。排放废气的二氧化硫、氮氧化物均稳定在200mg/Nm3以下、烟尘稳定在30 mg/Nm3以下。优于《火电厂大气污染物排放标准》（GB13223-2011）。对造纸污泥通过锅炉尾气烘干后，掺入锅炉掺烧，实现综合利用。
漯河银鸽生活纸产有限公司排放废水COD稳定在60mg/l以下，优于《造纸行业水污染排放标准》（GB3544-2008）。排放废气二氧化硫、氮氧化物稳定在400mg/Nm3以下、烟尘稳定在80 mg/Nm3以下，优于《锅炉大气污染物排放标准》（GB13271-2001）和地方要求。对造纸污泥通过锅炉尾气烘干后，掺入锅炉掺烧，实现综合利用。
四川银鸽竹浆纸业有限公司排放废水COD稳定在80mg/l以下，符合《造纸行业水污染排放标准》（GB3544-2008）。排放废气的二氧化硫稳定在900mg/Nm3以下、氮氧化物稳定在450 mg/Nm3以下、烟尘稳定在200 mg/Nm3以下，符合《锅炉大气污染物排放标准》（GB13271-2001）中区域和时段要求。对造纸污泥通过锅炉尾气烘干后，掺入锅炉掺烧，实现综合利用。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
①执行《企业会计准则第2号——长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第30号——财务报表列报》（修订）及《企业会计准则第37号——金融工具列报》（修订）
本公司根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》（修订）、《企业会计准则第30号——财务报表列报》（修订）及《企业会计准则第37号——金融工具列报》（修订）将本公司对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的投资从长期股权投资中分类至可供出售金融资产核算，并进行了追溯调整。同时将本公司财务报表格式进行了更改，涉及的相关财务报表项目及金额如下：
合并财务报表
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（续上表）
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②执行《企业会计准则—基本准则》（修订）、《企业会计准则第9号——职工薪酬》（修订）、《企业会计准则第33号——合并财务报表》（修订）、《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》的相关情况，公司2013年度及2014年度财务报表中关于职工薪酬、合并财务报表、公允价值计量、合营安排、在其他主体中权益的相关业务及事项，已按上述准则的规定进行核算与披露，新准则的实施不会对公司2013年度及2014年度的财务报表项目金额产生影响。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。不适用
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
截至2014年12月31日止，本公司合并财务报表范围内子公司如下：
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4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
不适用