公司代码：600235 公司简称：民丰特纸
2014年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二主要财务数据和股东情况
2.1公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
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三 管理层讨论与分析
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
“十二五“是中国造纸工业重要发展战略深度调整期，产能扩张超过消费增速导致结构性和阶段性过剩，与此同时国内经济增速放缓更是加深了纸产品的增长乏力，对内公司近年来受困于市场竞争激烈导致的产品毛利下降以及历史遗留等问题，加上公司地理位置所决定的节能环保等压力，盈利能力一直不容乐观，蛰伏“寒冬”，公司董事会明确外延扩张必然让位于依靠技术进步的内涵式提升，转型升级及持续高端化才能提升公司未来核心竞争力。报告期内，公司董事会克尽勤勉，一方面通过改革创效，狠抓内部管理、提升士气、坚持创新，挖潜增效，维持发展基石；一方面持续推进转型升级尝试，向功能材料等环保绿色产业链延伸，明确提出变则通，通则长效久安。报告期内，公司共实现营业收入137,311.4万元，同比增加9.3%，利润总额246.2万元，归属于母公司所有者的净利润425.2万元，同比减少75.3%。
报告期内，公司以特种纸生产、销售、研发及相关的主要经营业务未发生重大变化，以下为报告期内重点工作：
1、平稳“换届”、凝聚合力，第五届公司董事会明确了“百年复兴”战略目标，以“三线并进“策略来最终实施，履职期内，公司董事会及管理团队完成4.5亿资本市场融资、沈荡高新园区奠基以及高新技术企业的认定等等，“换届”维持了公司核心团队及战略方向不动摇，并通过不间断的持续推进工作，团队成员及各级部门的凝聚力进一步提升。
2、 转型升级、延伸产业，公司与肯能公司合资成立的上海先数是转型升级的关键，也承担了外力驱动内部改革的使命，经过前期不间断碰撞与研讨，从目前进展情况看，标签底纸（格拉辛纸）已经达到TTR产品需要；标签面纸（TTFP）已于11月份由德国福伊特专家完成现场AUDIT工作，并对相关产品完成TAPIO测试，总体情况达到预期；经过调整后，试制相关产品已于12月份发往德国福伊特准备进行涂布、PILOT小试，截止报告出具日已完成小试。
3、高新园区、按序推进，公司目前所处嘉兴市中心区域，临近南湖，受限于土地、环保政策以及城市规划的限制，新上产能已不合适，因此高新园区的尽快投产成了重中之重，按照“项目推进、管理跟上、沟通顺畅”的思路，在项目建设上，以新10号机为主线，给排水、110KV电力专线、联合厂房、机修车间、综合楼、区域总布等配套设施同步推进，8月中旬机修车间投用、11月上旬综合区倒班房投用；10月27日开入纸机安装阶段、10月21日开始外方专家进入现场指导；到目前为止，建设时间进度、投资预算控制均达到年初确定的目标要求。
4、配合动迁、争取补偿，根据嘉兴市火车站南广场项目与纺工路北延工程项目需要实施房屋征收的要求，公司在积极配合政府项目推进的同时就征收补偿、房屋资产及附属物评估、停业损失等实际问题，主动加强与市政府、房屋征收服务中心的汇报和沟通，积极争取优惠补偿政策。11月底，公司与嘉兴市市区房屋征收服务中心签订《房屋征收货币补偿协议》，补偿费用最终敲定为21,650,019.00元，该部分补偿款弥补了公司2014年度经营状况的不足，截止报告出具日已完成搬迁工作及收清相关补偿款。
5、坚持改革、创新创效，公司一直坚持改革，崇倡以人为本，技术创新、管理创新、观念创新驱动发展实际，2014年公司以筹划第一届创新大会为契机，将企业创新发展与互联网时代结合起来，打破发展束缚，努力营造“崇尚创新、尊重原创、尊重知识”的良好氛围。2014年其余亮点工作有“三长”竞聘、质量攻关、FSC认证、搭建香港融资平台等等。
一年来，公司在不利的市场环境下，取得了生产经营的持续稳定运行，在挖潜增效、节能减排、创新发展等多方面取得了很多难能可贵的成绩，但同时还存在以下不足：一是盈利基础不牢固，核心竞争力仍有待提高；二是公司面临的环保压力仍然很大，对照新《环保法》及新形势下的新要求，我们的环保工作任重道远；三是资金使用效率、费用管理还有提升空间；四是管理还有薄弱的环节，基础不实与管理创新不足的情况同时存在，如对物资供应商的监管、库存管理等有待加强；五是公司转型升级需要加快步伐。
(一)主营业务分析
1利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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2收入
(1)主要销售客户的情况
报告期内公司前5名客户销售收入合计41,124.18万元，占年度收入总额的29.95％。
3成本
(1)成本分析表
单位：万元
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(2)主要供应商情况
报告期内公司前5名供应商采购金额合计43,292.68万元，占年度采购金额的32.72％。
4费用
单位：万元
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●销售费用本期数较上年同期数增加12.87％（增加589.58万元），主要是高克重纸种销量增加，相应的国内运费增加所致。
●管理费用本期数较上年同期数减少5.13％（减少787.91万元），主要是管理工资和试制费下降所致。
●财务费用本期数较上年同期数增加49.96％（增加1,278.43万元），主要是本公司流动资金贷款增加而支付的利息，以及进口用汇产生的汇兑损失。
●营业外收入本期数较上年同期数增加573.07％（增加2，812.27万元），主要是本公司部分房屋被征收，获得的补偿。
5研发支出
(1)研发支出情况表
单位：元
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6现金流
单位：万元
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●经营活动产生的现金流量净额主要是收到其他与经营活动有关的现金增加所致。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:万元 币种:人民币
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2、主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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(三)资产、负债情况分析
1资产负债情况分析表
单位：万元
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(四)核心竞争力分析
公司成立于1923年，是国内首家研制开发卷烟纸、电容器纸、描图纸等的生产企业，拥有特种纸研发的核心技术及能力。目前公司正通过特种纸技术的改造，进一步确定国内特种纸行业龙头地位，并投入和合作开发新的特种纸产品。
(五)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
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2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1)其他投资理财及衍生品投资情况
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3、募集资金使用情况
(1)募集资金总体使用情况
√适用□不适用
单位:万元 币种:人民币
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(2)募集资金承诺项目情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
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〔注1〕：特种纸整饰超压工程项目系17号机格拉辛纸技术改造项目的组成部分，两个项目合并计算实现的效益，由于该两个项目于2013年10月达到预定可使用状态，尚未达到募投项目的预期产能，故本年度实现的效益小于预计效益。
〔注2〕：特种纸整饰超压工程项目系17号机格拉辛纸技术改造项目的组成部分，两个项目合并计算实现的效益，由于该两个项目于2013年10月达到预定可使用状态，尚未达到募投项目的预期产能，故本年度实现的效益小于预计效益。
〔注3〕：根据“新10号机高档特种纸技术改造项目”的实际需要，经2013年9月10日公司五届三十次董事会审议通过，将该项目投资主体变更为子公司浙江民丰高新材料有限公司，将实施地点变更为浙江省嘉兴市海盐县沈荡镇工业园区。
(3)募集资金变更项目情况
□适用 √不适用
4、主要子公司、参股公司分析
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5、非募集资金项目情况
□适用 √不适用
二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业竞争格局和发展趋势
纵观2014年国内造纸工业的整体运行情况，在经济大环境和环保重压的诸多不利环境下，造纸行业举步维艰。2014年，我国造纸行业发展主要体现了以下四点特性：一、市场竞争加剧，盈利空间收窄。二、多数产品市场价格低位运行，利润压缩。三、企业节能减排、环境保护压力进一步加大。四、造纸企业谋求转型，加快探索外延业务的步伐。从当前行业发展态势看，中国纸品消费市场整体仍实现了一定增长，但增速持续放缓；由于宏观经济景气度偏低，下游需求短期内难以消化近年来集中释放的新增产能，全行业过剩产能仍需要一定时间逐步消化。
展望2015年，造纸行业整体保持稳定，但行业细分市场信用品质可能出现分化。随着中国经济结构调整，经济增速放缓将带动纸及纸板总体消费量增速回落，短时间内难以消化过剩产能，造纸行业整体产能过剩情况仍将持续，企业盈利能力仍将维持在较低水平;细分纸种的表现会有较明显的差异。2015年是“十二五”计划执行的最后一年,各方压力都会进一步增大,尤其是环境保护方面政策整体趋严，会迫使企业加大投入，导致生产经营成本进一步上升。
(二)公司发展战略
公司将继续围绕既定的“百年复兴”战略规划，稳步推进符合以特种纸产业链延伸为核心的转型升级发展之路，努力打造以“绿色民丰、生态民丰、活力民丰、和谐民丰”为基本经营理念的受人尊敬的高新材料公司。
(三)经营计划
2015年，公司将通过进一步优化产品结构，不断增强创新能力，努力练好内功，切实提升抗风险能力和竞争力，确保公司稳定可持续发展。全年计划实现主营业务收入14.35亿元。以上计划非盈利预测。
2015年度公司经营计划重点工作如下：
1、转变机制，推进企业改革。通过有效的改革能够进一步增强企业和员工活力。公司计划一季度选择部分单位作为体制机制推进改革试点；上半年统筹六分厂、三分厂与新区所需人员调配；下半年热电分厂按新模式运行。
2、多措并举，推进产销并进。公司将进一步加强产销衔接，在加大现有产品推广力度的同时，努力为公司开发新产品寻找市场，推动市场整体规模化扩张，通过不断开发扩大的市场需求来达到释放公司全部产能的目标，最终实现产销能力达到最佳水平。
3、科学严谨，推进先数项目。上海先数TTR项目是公司当前能否成功实现转型升级和产业链延伸的重要一步。公司将本着科学严谨的态度持续推进该项目建设，争取早出产品、早出效益。
4、优质有序，推进新区建设。继续稳步推进新10号纸机以及水电气等配套设施的安装工作，保持原定今年10月份试车出纸目标不变，并争取实现该机台产品成功推向市场。
5、群策群力，推进提质上档。17号机格拉辛纸项目的成功与否已经成为影响公司效益的一个重要因素。公司将尽一切可能提升该纸机运行效率，确保产品质量得到稳定提升，产品档次得到明显提高，争取为公司贡献良好效益。
6、积极筹备，推进CNAS认可。CNAS认可将为进一步提升公司核心竞争力起到重要的作用。在2014年已做部分工作的基础上，在2015年里将继续按计划积极做好相关申请筹备工作，争取在年底获得认可证书。
(四)因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
预计公司维持当前业务资金需求大约为15亿元，在建投资项目所需资金约为1.5亿元。
(五)可能面对的风险
1、政策风险。国家财政、货币政策的变化，比如人民币汇率波动以及存贷款利率变动都将影响到公司的投融资成本，公司主要原料木浆大部分从国外进口，人民币的贬值从很大程度上增加了公司的原料采购成本。此外，新的《环保法》的实施，将使公司在环保方面的投入不断加大，环保压力日趋紧张。
2、行业风险。种种迹象表明，中国造纸业历经30年的经济繁荣，在2012年达到顶峰后，正在进入下滑通道。因此，中国纸业的消费量很可能已经达到上限，且未来若干年将在下滑中度过。作为一家传统造纸企业，无法回避整体行业不景气的现状，也势必将受到行业整体风险的影响。
3、项目风险。公司从2014年开始推进的上海先数TTR项目目前仍处于研发阶段尚未形成最终产品投入市场。因此，在产品研发以及产业化、市场化方面仍存在一定的不确定性风险。同时，公司新10号机项目目前正处于安装阶段，预计于2015年10月试车拉纸；尽管公司在卷烟纸项目建设与生产方面具备成功的经验，但不排除因种种主客观因素而导致的不确定风险。
公司将积极主动应对上述风险，通过不断强化内部基础管理，积极推进降本增效等各种措施，努力将公司各项成本降低到一个合理水平；同时，通过严格加强内部控制，重点做好各项工作的过程管理，及时根据外部客观情况的变化不断调整自身各项策略，牢牢掌控各类可能发生的风险，确保公司处于一个相对安全的经营态势。
三、利润分配或资本公积金转增预案
(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况
经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2014年度公司实现净利润为 5,897,314.10 元（母公司），提取10％法定盈余公积金 589,731.41 元，加上年初未分配利润132,791,891.59元，公司期末可供股东分配的利润为138,099,474.28 元。
根据公司章程及股东回报规划，同时兼顾公司发展和股东利益，公司2014年度利润分配预案为：拟以2014年年末总股本35,130 万股为基数，向全体股东每10股派发0.15元现金红利（含税），派发现金红利总额为5,269,500.00元，剩余132,829,974.28元结转以后年度分配。
本预案须经公司2014年度股东大会审议批准。
(二)公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
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四、积极履行社会责任的工作情况
(一).社会责任工作情况
公司认真履行国有控股上市公司的社会责任，始终以"绿色民丰，生态民丰，活力民丰，和谐民丰"的经营理念，致力打造环境友好型、资源节约型的企业，坚持"发展自己，反哺社会"的核心价值观，注重企业社会价值的实现。公司在追求经济效益、保护股东利益的同时，切实诚信对待和保护职工、消费者、供应商、债权人、地方社区等利益相关方的合法权益，推进环境保护与友好、资源节约与循环利用等建设，参与社会公益事业，以自身发展影响和带动地方经济的振兴，促进公司与社会、社区、自然的协调、和谐发展。履行社会责任是"百年民丰"实现的核心价值。
三涉及财务报告的相关事项
4.1与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
根据《企业会计准则第二号—长期股权投资》的规定，公司持有的不具有控制、共同控制或重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资，属于《企业会计准则第２号—长期股权投资》未予规范的其他权益性投资，不再作为长期股权投资核算，而应适用《企业会计准则第２２号—金融工具确认和计量》，作为可供出售金融资产进行核算。
1长期股权投资准则变动对于合并财务报告影响（一）
单位：元 币种：人民币
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2 长期股权投资准则变动对于合并财务报表影响（二）
单位：元 币种：人民币
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4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
无
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
本公司将浙江民丰山打士纸业有限公司、浙江民丰高新材料有限公司、嘉兴市丰莱桑达贝纸业有限公司和民丰国际控股有限公司4家子公司纳入本期合并财务报表范围，情况详见本财务报表附注合并范围的变更和在其他主体中的权益之说明。
民丰特种纸股份有限公司董事会
董事长：吴立东
2015.4.14