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（1）向高效化节能化方向发展
随着世界各国推行电机能效标准的不断提高，电机生产企业将大力开展超高效率电机等产品新技术的研发，以能效指标作为开发新产品的要求，提高行业技术水平。我国电机行业“十二五”规划着重提到，“十二五”期间集中力量围绕电机系统节能工程、装备制造调整和振兴、新能源领域技术的大力推进，优化发展一批高效节能环保重点产品，淘汰一批普通效率的电机产品，促进产品升级换代。随着国内电机企业制造水平的提高、产业政策的强制推行以及行业标准的逐步完善，低效耗能的普通电机将逐步被环保节能的高效电机所取代，并向无刷化、永磁化、数字化、智能化电机方向发展。2011年3月，国家财政部和国家发改委联合出台了《关于印发节能产品惠民工程高效电机推广实施细则的通知》，通过加大财政补贴等方式大力推广高效电机，高效电机在未来五年的年平均增速至少在70%以上。
（2）向机电一体化方向发展
机电一体化技术是一门多种新兴技术与精密机械融合的新技术，国际上部分技术水平较高的国家已在电机产品的研发、设计和生产过程中采用电力电子技术、计算机技术、传感技术改造传统的电机产品，开发出机电一体化电机、智能型电机等新产品。新技术的运用给电机行业带来了新的发展机遇。随着行业的技术成熟和客户对自动化需求的增加，单独的电机产品逐步被淡化，电机、调速装置和控制器被视为一个整体，向集成化、智能化、通用化和信息化的方向发展。
（3）特种电机成为新增需求
由于节约能源的需要和满足新型产业产品配套的需求，特殊专用派生系列产品将会有更大的发展，从而为用户提供个性化的产品。例如：大型防爆电机、风机用电机，适用于高温、潮湿、粉尘、污垢或恶劣的大气环境的耐用电机等。
3、竞争格局
国内电机行业的生产厂商众多，市场竞争主要体现在产品的技术含量、价格和生产规模等方面，由于市场机制的不完善，行业的价格竞争较为激烈，已对行业的良性发展带来不利的影响。随着电机能效标识的强制执行、市场优胜劣汰作用的显化以及行业进入壁垒的进一步强化，价格竞争影响将逐步弱化。
随着电机制造行业竞争的不断加剧，大型电机制造企业间并购整合与资本运作日趋频繁，行业中处于领先地位的电机制造企业愈来愈重视对行业市场的研究，特别是对客户需求趋势变化的深入研究，因此一批电机品牌正在崛起，将逐渐成为电机制造行业中的翘楚。
目前，国内微分和中小型电机已成为国民经济和国防现代化建设中不可缺少的一个基础产品，其生产及配套厂家在2,000家以上。由于电机能源效率水平的提高对于能源节约、环境保护具有重要意义，各国家纷纷制定了电机能效标识，并颁布法令强制执行。我国从2012年9月1日起，执行《中小型三相异步电动机能效限定值及能效等级》新标准，禁止原标准能效3级的电动机生产、进口销售；在欧盟，为执行欧洲议会与欧盟理事会EuP指令，2015年1月1日开始，电动机不应低于IE3级能效水平；在美国，到2010年强制执行NEMA设计标准（即NEMA12-11标准）超高效率电机（Premium Efficiency）指标。
从长期发展趋势看，低效耗能的普通电机将逐步被环保节能的高效电机所取代，并向无刷化、永磁化、数字化、智能化电机方向发展。
（二）变压器行业基本情况
1、行业现状
（1）行业发展情况
变压器主要应用于电力系统，是电力工业中非常重要的组成部分，在发电、输电、配电、电能转化和电能消耗等各个环节都起到至关重要的作用。国际上已经形成了以瑞典ABB、德国西门子、法国阿海珐、日本东芝、乌克兰扎布罗什、俄罗斯陶里亚蒂等几大生产厂家为代表的行业巨头。我国变压器行业经过长期的发展，现已形成年产量超15亿kVA的大产业：近三年来我国变压器产量从2011年的142,977万kVA逐年上升至2013年152,323万kVA，其中2013年增幅达6.42%。
（2）行业利润水平
近年来，我国电力需求增长迅速，电网高速建设和投资拉动了变压器产品的市场需求，我国变压器制造业随着下游需求的拉动发展势头良好，2013年全年行业实现销售收入3,680.34亿元，产品销售利润433.44亿元，利润总额159.20亿元，盈利状况良好，利润率较高。
（3）行业技术水平
我国变压器制造业通过吸收引进国外的先进技术，大大提升了产品的技术含量，在产品种类、研究开发及高电压变压器容量等方面有了显著的改善；此外，随着新材料、新工艺的不断应用，国内各变压器制造企业还不断研制和开发出各种结构形式的变压器。从总体来看，变压器制造业从行业发展初期至今，产品技术水平有了明显的进步，已经具备了与国际一流企业竞争的能力。
2、行业发展趋势
未来，我国变压器行业主要向两个方向发展：一是向超高压、特高压方向发展，主要是750kV和1,100kV（主要应用在长距离的输变电线路）；二是向智能化、节能化、小型化方向发展（主要应用在城市、农村输变配电线路）。
3、竞争格局
变压器产品下游应用范围广泛，其中电力行业和铁路行业对变压器需求较大。
在电力输变电方面，虽然我国变压器设备生产企业众多，但输变电设备制造业仍是产业集中度较高的行业，各细分领域分别都由几家大型企业集团垄断，产品电压等级越高，这种现象越明显。
我国铁路行业的快速发展和广阔的市场前景吸引了众多潜在的进入者，由于铁道部要求为铁路提供牵引变压器企业的前提条件是必须有两台变压器挂网安全运行两年以上；而且铁路高速运动的特点要求变压器具备高度的过负荷能力和抗短路能力，电压等级相同的铁路牵引变压器比电力变压器技术难度更大。因此能够顺利进入铁路牵引变压器市场的厂商并不多。
（三）蓄电池行业基本情况
1、行业现状
（1）行业发展情况
经过多年的建设与发展，我国蓄电池行业已基本形成体系，2013年以锂离子电池为代表的新型电池发展迅猛，年产量从2012年的25.3亿只增长至29亿只，销售收入同比增长了10%；铅酸蓄电池发展则呈现稳健上升趋势，2013年全年产量18,210万kVAh，实现销售收入1,177亿元。
（2）行业利润水平
蓄电池产品种类较多，其中铅酸蓄电池应用范围最为广泛，技术相对成熟，行业利润水平也较为稳定。随着环保要求的不断提高，技术水平较高的密封型阀控铅酸蓄电池将成为行业主流产品。因此行业中环保型新型蓄电池生产商利润水平将进一步提高。
（3）行业技术水平
经过20多年的发展，国内较大规模蓄电池产品生产厂家在生产技术和生产装备方面已经具备了较高的自动化水平，关键零部件极板的生产基本实现了机械化。所生产的蓄电池产品质量接近国际先进水平。
2、行业发展趋势
未来蓄电池的发展方向有两方面：一方面是提升行业的集聚效应，通过设备、人才、技术的有效整合，提高行业生产效率，实现规模化、集团化发展；另一方面是出于对资源和环境保护等因素的考虑，产品逐步向环境友好型转变，其中铅酸蓄电池产品将向节铅、密封免维护、旧电池回收再利用等方向发展，有效地解决环境污染问题。
3、竞争格局
目前，我国蓄电池生产厂商众多，主要以生产铅酸蓄电池为主，行业竞争格局呈现两极分化局面。小型生产企业研发力量薄弱、产品技术含量低、生产环境不利于质量控制，主要通过低价策略抢夺低端客户，市场竞争无序；大型生产企业研发投入大、产品技术含量高、品质可靠、客户稳定，属于高端市场竞争者，其竞争焦点集中于产品性能、可靠性、下游客户的认可，市场竞争有序。总体来说，蓄电池行业属于充分竞争行业，市场化程度较高，未来市场集中度将逐步提高。
(二) 公司发展战略
公司未来将紧紧围绕家用电机、工业电机、项目电机和控制四大产品聚焦的战略，实现从电气向电机及控制主业方向的转变，做大做深做强电机及控制产业，并不断延伸国际业务，成为国际一流的系统集成商和整体方案解决商，进入国际电机行业第一梯队。
未来公司将重点在电机控制装置领域进行投入，通过自身技术积累加国内、国外优秀控制装置标的的兼并重组来迅速提升控制装置在公司电机业务中的比重。
通过电机与控制装置的战略布局，公司也将以此为行业和技术的切入点逐步进入机器人及其应用的高端制造业领域，最终能够成为高端制造业上游最具影响力的核心零部件供应企业，下游能够覆盖广泛工业领域的装备集成。
(三) 经营计划
2015年预计实现营业收入101.13亿元、成本费用93.5亿元、利润总额8.68亿元、归属于母公司所有者的净利润6.0亿元。
(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
随着公司生产规模不断扩大，资金需求也不断提高；且公司处于高速发展期，为培育新的业务和利润增长点，尚需大量营运资金，为此，公司将通过非公开发行股票募集资金20亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金，从而优化公司资本结构，提高公司的抗风险能力。
(五) 可能面对的风险
1、宏观环境风险
公司所属行业涉及电气机械及器材制造业，涉及电机制造、电源制造、输变电设备制造等子行业，为下游行业提供基础电气元件、装备及相关配件，下游行业如电力、机电装备、铁路建设等重点基础设施建设行业受国家宏观经济发展形势和国际经济增长幅度影响较大，国家固定资产投资方向的波动对公司产品需求影响较明显，从而可能对公司生产经营产生一定影响。倘若宏观经济环境发生不利变化，则将对公司下游相关行业的景气程度、企业的生产经营状况产生普遍影响，从而直接影响公司经营业绩。
2、市场竞争风险
公司生产的中小型电机所处行业相对较为分散、市场竞争比较激烈，外加人工支出的不断增加以及原材料价格波动的不确定性，导致该类产品相对盈利能力偏弱。为此公司将加大推进产品结构调整、优化客户资源，通过增加高附加值产品的生产比重，合理配置资源，提升产品毛利率水平。
公司国外子公司ATB驱动股份涉及传统欧洲市场外的许多国家，身处不同的政治经济环境，随着全球化的深度推进，低功率电机市场竞争者日益增加。以项目为导向的项目电机业务也竞争激烈。公司将继续加强创新和客户服务，通过全球化细分市场的建立、新技术领域的开发来综合防范风险。
3、原材料价格波动风险
公司产品的主要原材料为电磁线（铜材料）、无取向硅钢片、取向硅钢片、铅等，主要原材料价格的波动将会对公司经营业绩产生一定的影响。公司凭借规模、市场地位等方面的优势，具有较强的议价能力，在产品定价策略上采取产品销售价格与主要原材料价格联动的定价方式，最大程度地降低了原材料价格波动给公司带来的不利影响，但不排除未来铜材料、无取向硅钢片、取向硅钢片、铅等主要原料价格同时持续剧烈波动，对公司的生产经营产生负面影响。
4、汇率变动风险
由于公司开展的进出口贸易业务中美元、欧元与人民币为主要结算货币，存在汇率波动的不确定性。受到国际经济环境的影响，国际汇率波动幅度较以往更大，公司需要承担汇率波动的风险。为此，公司将通过构建大型销售采购平台以及远期结售汇措施来规避风险。
5、人力资源风险
随着国际化进程加快，全球区域化管理势必对人才尤其是高端管理、技术人员提出更高的需求，会在一定程度上造成人才需求瓶颈。为此，公司通过内部培训与招聘的方式来组建一支国际化管理队伍。
6、技术风险
由于国内外电气机械及器材制造业市场竞争的日趋激烈以及技术的不断发展，公司产品具有技术更新、产业升级的迫切需要。为此，公司不断进行技术创新，提高自身核心竞争力。未来公司若不能保持持续的技术创新能力，则可能对未来发展造成不利影响。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
2014年，财政部修订了《企业会计准则第2号——长期股权投资》、《企业会计准则第9号——职工薪酬》、《企业会计准则第30号——财务报表列报》、《企业会计准则第33号——合并财务报表》，以及颁布了《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》等具体准则，并自2014年7月1日起施行。由于上述会计准则的颁布或修订，公司需对原会计政策进行相应变更，并按以上文件规定的起始日开始执行上述企业会计准则。2014年10月21日，公司召开六届二次临时董事会会议和六届二次监事会会议，审议并通过了《关于会计政策变更的议案》。2015年4月20日，公司召开六届十一次董事会会议和六届四次监事会会议，审议并通过了《关于会计政策变更的议案》。
4.2 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
截止2014年12月31日，本公司合并财务报表范围内子公司如下：
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ATB Austria Antriebstechnik AG下属子公司主要包括ATB Spielberg GmbH、ATB Welzheim GmbH、ATB Nordenham GmbH、ATB Laurence Scott Ltd.、ATB Schorch GmbH、ATB Tamel S.A。
董事长：王建乔
卧龙电气集团股份有限公司
2015 年4 月22 日