（上接B129版）
房地产经营的优势：作为厦门第一家拥有自主品牌的房地产公司，公司坚持品牌形象与产品品质的有机结合，在厦门、芜湖、合肥、南昌等地区开发了一系列以“国贸”冠名的房地产精品项目并广受赞誉，创立了具有地区影响力的“金钥匙”品牌。多年来，国贸地产已具备了一定的知名度，在户型创新设计和产品品质控制等方面具备较强的竞争力，能保持业务的持续、健康发展。
金融服务的优势：金融服务作为公司新兴主业之一，在为外部客户提供综合金融服务的同时，可对接公司的其他主业，提升公司各类业务间的协同效应以及与客户的粘合度，逐步成为公司新的利润增长点。其中，国贸期货拥有商品、金融期货经纪、资产管理及风险管理等牌照，重点打造以“财富管理”为主的资管业务和以“风险管理”为主的产业客户服务能力；以厦门金海峡投资为主的中小微企业融资服务平台，具有较强的创新和拓展能力，服务品种不断丰富，目前综合实力已跃居厦门担保、典当等类金融行业前列。
人才优势：经过长期积淀，公司已拥有一支团结高效的经营团队，培养了大量的业务精英。公司员工队伍素质高、能力强、诚恳敬业、经验丰富，有广泛和稳定的业务资源，能够及时有效地为客户提供全方位的服务。
地域优势：公司地处海峡西岸重要中心城市——福建省厦门市。2014年底，福建自贸区申报获批，福建将在促进两岸经贸活动自由化、便利化和推动我国海上丝绸之路战略等方面起到重要作用。厦门作为福建自贸区的重要组成部分，将与两岸新兴产业和现代服务业合作示范区、东南国际航运中心、两岸贸易中心和两岸区域性金融服务中心的建设形成联动机制。公司作为海西经济发展的龙头企业之一，将在未来政策及经济发展中受益。
品牌优势：公司成立34年，树立了良好的品牌形象。“ITG”为中国驰名商标，“国贸”为福建企业知名字号，国贸地产“金钥匙”为福建省著名商标，公司于2011-2014连续四年入选世界品牌实验室“中国500最具价值品牌”排行榜，目前排名第284位，品牌价值78.23亿元。
管理优势：公司上市18年，在公司治理、信息披露等方面积累了丰富经验，目前已有规范的企业管理架构，制定了二十余部公司治理的规章制度，内控体系健全，各管理环节能协调运作。公司精细化管理能力不断提升，能有效利用各类金融衍生工具及境内外融资渠道，规避经营风险，获取低成本融资，为业务发展助力。近年来，公司先后入选上交所公司治理指数、社会责任指数、上证380指数、沪港通标的股和融资融券标的股，是福建省唯一一家获得过上交所董事会奖和信息披露奖的上市公司，厦门唯一一家获得“全国内部审计先进集体”的企业，并多次入选《董事会》杂志评选的中国上市公司董事会"金圆桌奖"。
3.1.5募集资金使用情况
单位:万元 币种:人民币
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3.1.6 主要子公司、参股公司分析
（1）本公司主要子公司情况
单位:元币种:人民币
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（2）报告期对公司经营业绩产生重大影响的子公司情况
单位:元 币种:人民币
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注1：宝达投资（香港）有限公司报告期内净利润较上年同期减少6,976.31万元，下降53.90%，主要原因是上年处置持有的厦门国贸码头有限公司股权产生了投资收益6,845.32万元。
3.2董事会关于公司未来发展的讨论与分析
3.2.1行业竞争格局和发展趋势
2015年，世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期，缓慢复苏态势将延续，联合国经济与社会事务部发布的《二〇一五年世界经济形势与展望》预计世界经济2015年将增长3.1%，较2014年略有增长，但复苏动力不足，区域发展分化以及地缘政治影响加重等问题依然存在。全球经济发展的不确定性因素增多，加大公司对市场的研判难度，公司经营仍面临压力。
国内方面，中国经济发展已进入“新常态”，经济增速放缓且伴随结构性调整，阵痛已经显现，经济下行压力较大。中央提出，2015年是全面深化改革的关键之年，经济工作要主动适应新常态，坚持稳中求进的总基调，稳定和完善宏观经济政策，保持稳增长与调结构的平衡，培育和催生社会经济发展新动力，以促进经济平稳健康运行。对此，公司在面临挑战的同时，需坚持转型升级的步伐，努力实现企业的可持续发展。
2014年，公司紧跟政策导向，在上海自贸区、深圳前海现代服务业合作区和青岛保税区设立子公司，积极探索福建省自贸区的发展机遇。未来，随着“一带一路”国家战略的实施，自贸区建设的推动以及区域经济一体化进程的加速，公司将充分依托区域及政策优势，进一步提升公司竞争力。
供应链管理方面：
2015年，世界经济复苏依旧艰难曲折。全球需求不振、贸易摩擦升级、大宗商品价格疲软、人民币汇率波动等不确定因素增多。对此，政府工作报告提出要把改革开放扎实推向纵深，要推动外贸转型升级，加快实施走出去战略，构建全方位对外开放新格局，统筹多双边和区域开放合作。上述措施有助于公司利用自身优势，把握市场机遇，加大区域和全球化的扩张步伐。
物流方面，随着市场竞争加剧，行业的专业化、规模化、集团化、多元化、国际化的发展趋势明显，传统物流向现代物流的转型压力加大。作为对国民经济发展有重大影响的复合型产业，近年来在政府的高度重视下，行业政策环境趋于宽松，开放、有序、规范的现代物流管理体系正逐步完善。公司将进一步提升物流的综合服务能力，打造适度多元的发展渠道，以适应行业转型升级的要求。
汽车业务方面，当前汽车销售市场已步入低速增长区间，产能过剩加剧了经销商的销售压力，促使行业由规模增量的制造思路向精致存量的服务思路转变，行业盈利模式朝多元化发展。公司将顺应行业变化，继续品牌扩张和模式创新，开拓衍生增值业务，进一步挖掘发展潜能。
商业零售方面，受消费需求不足、通胀预期加剧和电商模式冲击等影响，传统零售业发展受到抑制，但社区型购物中心、精品超市等还具有较好的发展空间。公司商业零售板块将加强与在建的运营型商业地产项目的协同，快速提升公司运营型地产的管理能力与物流供应链管理能力。
房地产经营方面：
经过持续的市场调整，我国的房地产行业已逐渐步入成熟和理性的新常态。2015年，中央提出坚持分类指导，因地施策，落实地方政府主体责任，支持居民自住和改善性住房需求，以促进房地产市场平稳健康发展。随着政府行政干预手段淡化，限购限贷政策逐渐退出，房地产行业回归市场化调节，区域发展的不平衡与市场分化趋势将进一步显现，行业转型变革的压力加剧。而从中长期来看，新型城镇化的推进以及市场需求的扩大仍将为房地产行业带来广阔的前景，金融、土地、税收和住房保障等一系列政策的改革，将有利于新常态下房地产市场长效机制的建立与完善。公司将顺应时势，加强对区域房地产细分市场的研究，依据精细化、差异化的定位提供产品。在壮大住宅地产的同时，在商业地产、特色地产方面作进一步探索，促进“销售型地产”和“运营型地产”的协同发展。
金融服务方面：
中央提出，要发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。随着信用体系及多层次金融体系的建立健全，市场对金融业的发展更为关注。2015年，伴随着国际化期货品种、期权交易的推出，期货市场对外开放迈出实质性一步，有望在多个领域实现新突破，期货公司将顺应行业变化而谋求新的发展路径。中央加快推动中小微企业融资产业，激活和完善实体经济融资渠道，互联网金融的出现更是改变了行业格局，为公司投资、担保、典当和融资租赁等金融服务业务创造了广阔的市场空间。公司将根据新战略，加强金融服务对公司主业的支撑作用，同时突出业务特色。
3.2.2公司发展战略
根据公司制定的2014至2016年发展战略，公司将继续秉持“持续创造新价值“的使命，创新（Innovation）、恒信（Trust)、成长(Growth)的核心价值观，“激扬无限、行稳致高”的企业精神，为最终实现“成为令人尊敬的优秀综合服务商”的企业愿景，公司着力做好供应链管理、房地产经营和金融服务三大板块的业务，形成合理布局，实现协同发展的目标。
供应链管理：公司整体发展的重要基础和依托，公司将在供应链管理领域，成为具有业务特色的供应链管理组织者和服务者。
房地产经营：公司业务的重要支撑，公司将继续以标准化建设，完善产品、管理和服务体系，提升运营能力，构建以销售型和运营型地产相协同的业态组合。
金融服务：公司重点培育业务，是公司发展的重要增长极和助力器，是响应内外部客户深度需求，粘合终端客户，提高整体利润的重要平台。
3.2.3经营计划
公司2015年工作指导方针是：深化调整、持续创新、稳中求进。公司将积极把握自贸区建设等改革机遇，在战略思想的引导下，促进核心主业之间的跨界融合，提升互联网运用能力，推进转型变革和业务创新，优化组织架构和管理方式，构建新的业务平台，为可持续发展奠定基础。
公司2015年经营收入计划为570亿元，力争成本费用控制在559亿元。
供应链管理：
2015年，公司大宗贸易业务将继续转变思维模式，寻求新的业务增长点，促进和金融、互联网的进一步结合，同时加强内控管理，利用多项金融工具加强利率和汇率的管理，以稳定经营质量，深化转型升级。物流业务除稳固传统领域外，还将开拓新项目，延伸产业链，完善物流服务。汽车业务将提升经营质量，以品牌整合、收购兼并等方式不断扩充业务规模，布局新能源汽车市场，拓展汽车租赁、汽车金融等衍生增值业务。商业零售业务将紧密对接公司战略，探索线上线下资源的有机结合，抓好现有项目的招商建设工作。
房地产经营：
2015年，公司将紧跟行业步伐，推进房地产经营模式的转型，在特色地产领域进一步拓宽视野，通过提升自主融资能力，植入互联网思维等方式来寻求可持续发展。公司将持续深化标准化建设，在严控工程质量的同时加快在手项目的开发进度，创新营销思路，调整销售策略，加速销售与到款。公司力争获取具有竞争优势的土地资源，优化土地储备结构，确保可持续开发。
金融服务：
2015年，公司将进一步拓展金融业务布局，积极探索包括供应链金融、互联网金融等在内的特色业务。国贸期货将在大力推进财富管理服务与资产管理业务的同时，充分利用公司资源与自贸区政策红利为实体企业提供以衍生品风险管理为特色的金融服务，实现由传统的单一经纪业务提供者向具备资产管理、财富服务和风险管理等多样化特色业务的综合平台服务商转型。金海峡投资在深圳前海设立的融资租赁子公司将正式投入运营，公司将进一步完善以中小微企业为主的金融服务平台，丰富业务品种，优化业务结构，推动业务创新。投资公司将在价值投资的基础上进一步拉长业务链条，寻求重点投资项目，支持公司后续发展。
3.2.4 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
公司对资金的需求主要为三大主业所需的营运资金。公司将根据发展战略和业务经营情况，充分利用债权、股权等各类融资工具，拓宽创新融资渠道，选择最优的融资组合，提高资金的使用效率，以支持公司各项业务的资金需求。
3.2.5可能面对的风险
2015年公司仍将面临复杂多变的宏观经济形势，战略发展及经营目标的实现将面临以下风险因素：
（1）政策风险
公司三大主业供应链管理、房地产经营、金融服务均属于竞争性行业，2015年将是国家全面深化改革的关键之年，自贸区、金融、房地产等宏观政策的出台和调整都将对公司的传统做法造成影响。
对策：公司将对国家宏观形势走向，尤其是自贸区政策保持密切关注，及时分析研究发展新趋势，顺应环境变化，主动调整经营思路，适时把握经济发展机遇，充分发挥公司适度多元化经营优势，加速转型升级。
（2）市场风险
世界经济仍处于深度调整期，国际贸易保护主义抬头，贸易摩擦升级，市场需求持续疲弱以及国内行业产能过剩，经济结构失衡等问题都给公司的供应链管理业务发展带来压力。国内房地产市场正逐步回归市场化，区域发展不平衡的特点开始显现，对市场走势的判断仍存在不确定性。金融服务在市场化水平逐渐提高的同时也带来相应风险，故机遇与挑战并存。
对策：公司将注重核心业务的长远发展，深化自身的转型变革，加强业务模式的创新和突破，培育跨界经营能力，提升经营质量。此外，公司需加强对国内外宏观形势的研判，深入对区域细分市场的分析研究，对经营中的市场风险做到及早预见，快速反应，有效应对，确保经营成果。
（3）经营管理风险
2015年是公司本轮战略实施的第二年，公司面临如何适应新常态，推进战略规划落地等关键问题。在管理思路调整、战略目标任务分解、组织结构优化等方面需做进一步磨合。此外，公司在推进海内外平台建设过程中，在经营文化、管控模式等方面也存在一定风险。
对策：公司将继续以战略为导向，坚持变革创新，加强对资源整合过程的风险管控，进一步提高精细化管理水平。公司将持续完善人力资源提升计划，注重人才储备并根据市场情况制定个性化的考核机制。公司将积极总结和推广不同区域公司的管理文化和成功经验，更好地利用区域平台为公司的主业发展服务。
3.3 利润分配或资本公积金转增预案
公司二〇一四年度利润分配预案如下： 以 2014 年12 月31 日的总股本1,664,470,022 股为基础，拟向全体股东每10 股派发现金股利人民币1元（含税），共计166,447,002.20元，剩余未分配利润结转以后年度。公司本年度不进行资本公积金转增及送股。
管理层讨论与分析章节的详细内容见公司二〇一四年年度报告全文。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
2014年1月至7月，财政部发布了《企业会计准则第39号——公允价值计量》（简称 企业会计准则第39号）、《企业会计准则第40号——合营安排》（简称 企业会计准则第40号）和《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》（简称 企业会计准则第41号），修订了《企业会计准则第2号——长期股权投资》（简称 企业会计准则第2号）、《企业会计准则第9号——职工薪酬》（简称 企业会计准则第9号）、《企业会计准则第30号——财务报表列报》（简称 企业会计准则第30号）、《企业会计准则第33号——合并财务报表》（简称 企业会计准则第33号）和《企业会计准则第37号——金融工具列报》（简称 企业会计准则第37号），除企业会计准则第37号在2014年年度及以后期间的财务报告中使用外，上述其他准则于2014年7月1日起施行。
除下列事项外，其他因会计政策变更导致的影响不重大。公司根据下列事项的影响对2013年12月31日的报表进行如下调整：
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上述会计政策的累积影响数如下：
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4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的说明
√ 不适用
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
本集团本年新增合并子公司22家、减少合并子公司3家。详见公司年报附注“六、合并范围的变动”、附注“七、在其他主体中的权益”的相关内容。
本期新纳入合并范围的子公司：厦门国贸福鑫进出口有限公司、厦门国贸鑫海进出口有限公司、坤宝贸易（香港）有限公司、厦门启铭贸易有限公司、ITG Resources (Singapore) Pte. Ltd.、上海启润贸易有限公司、EVEREST TIRE CORPORATION、厦门筑成投资有限公司、上海筑成房地产有限公司、厦门国贸天同房地产有限公司、启润物流（厦门）有限公司、国贸中燃（厦门）能源有限公司、FENG HUANG HAI LIMITED、BAI LU ZHOU LIMITED、厦门国贸东方创业投资管理有限公司、福建国贸宝润新能源汽车销售服务有限公司、青岛宝润兴业贸易有限公司、深圳启润实业有限公司、国贸启润资本管理有限公司、厦门美岁商业投资管理有限公司、厦门美岁超市有限公司、厦门信达免税商场有限公司。
本期不再纳入合并范围的子公司：宁德国贸中邦汽车销售服务有限公司、坤宝贸易（香港）有限公司、汉堡王（广州）餐饮有限公司。
4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
√ 不适用
厦门国贸集团股份有限公司
董事长：何福龙
2015年4月22日