公司代码：600630 公司简称：龙头股份
2014年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
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2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
截止报告编辑日，公司于 2015年4月10日收到控股股东上海纺织（集团）有限公司的通知，根据上海国资国企改革的整体部署，为进一步优化资源配置，上海市国有资产监督管理委员会将其所持有的纺织集团49%股权无偿划转至上海国盛（集团）有限公司。本次股份无偿划转完成后，公司的实际控制人未发生变化，仍为上海市国有资产监督管理委员会。上述事项详细内容，请见2015年4月13日刊登在《中国证券报》、《上海证券报》上的临2015-003《关于国有股份无偿划转的提示性公告》以及上海证券交易所网站，http://www.sse.com.cn。
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三 管理层讨论与分析
2014年公司面对纺织行业发展增速趋缓、市场需求增长动力偏弱、制造成本持续上升等诸多困难与挑战，公司董事会紧紧围绕年度经营目标，坚持稳中求进，创新工作思路和方式，不遗余力在改革创新中加快主业发展，在逆势中提高经营业绩，较好地完成了全年主要经营指标和任务实现了公司持续稳步发展，为股东创造了的价值。
报告期内，全年实现主营业务收入406,069万元，同比减少1%，完成预算目标102%；利润总额7,859万元，同比增长15%，完成预算目标101%；归属于母公司净利润6,346万元，同比增长21%，完成预算目标111%。
1、夯实实体线下渠道建设，加力线上电商业务发展。
报告期内，公司“三枪”、“海螺”、“民光”等老字号品牌继续优化线下渠道建设与终端布局。2014年新增直营终端270家，同时调整低效门店合计113家。对业务部门的考核从终端开店数向“专卖店采用租售比、专柜采用盈利面”的方式转变，引导各品牌进一步提升终端运营质量，“三枪”、“海螺”、“民光”等老字号品牌全年销售收入同比增长 6%。
报告期内，公司继续大力推进电商业务的发展，全年电商业务零售额2.23亿元，同比增长95%。其中，三枪14542万元，迪士尼4026万元，家纺2786万元，服饰803.6万元，Elsmorr品牌160万元。在“双11”当日，公司各品牌电商零售额4365万元，同比增长139％。三枪天猫旗舰店访客数达到近88万，成交转化率22%，80人的客服团队同时在线引导消费者完成购买，成交转化率达到21.9%，客单价154.5元，在满足天猫对“双11”历史最低价要求的前提下仍确保50%以上的毛利率，实现了三枪电商所有渠道合作商的共赢。
2、主业稳固中求突破，保持企业持续健康发展。
报告期内，公司积极探索老字号品牌发展中的新举措、新方法，让老品牌焕发出新的活力。公司针织事业部通过开设超市专柜等新模式，推进超市业务转型；家纺事业部开展“秋季员工内购特惠”活动，取得较好的销售业绩。
同时，公司在品牌合作方面寻求新的突破。经过一年多的斡旋谈判，10月9日三枪获得意大利知名品牌Navigare旗下成人及儿童内衣家居系列产品在中国大陆地区生产销售的授权，将在中国拓展高端成人及儿童内衣与家居服市场。
国际贸易方面，公司在加强风险管控的基础上，积极加快外贸业务转型发展，不断强化价值链上高附加值环节的管理能力。报告期内，公司坚定不移拓展自营业务，为满足业务提升的需要，适当增加了自营部门的人员配备，使全年自营业务保持了10%的增长。同时，积极探索原料的国际化采购，坚定不移推进内外贸联动。2014年，棉纱自营进口399.47万美元，共计1259吨左右，棉纱实现销售收入3961万元，同比增长21%，数量1597吨，同步增长22%。
3、强化基础管理增效益，持续研发创新显成效。
报告期内，公司继续推进降本增效工作，明确各业务板块工作重点，通过加强检查、跟踪问效，强化了基础管理工作；通过设备改造、场地调整、人员优化等措施降低了制造业成本；通过内外贸联动，推进了棉纱进口平台的搭建，集约了资源；通过流程优化，减少冗员，积极采用适合生产模式的各类灵活用工模式，提高了员工工作效率；通过科技创新、政策支持等有效措施，使增收节支工作实实在在地取得了成效。
报告期内，公司始终坚持以“科技”与“时尚”打造品牌，立足科技与新材料的开发应用，努力提升产品的科技含量与时尚元素，研发工作围绕科技成果转化，服务于品牌发展，以新技术、新纤维、新面料、新工艺来提升品牌附加值。报告期内公司费用化研发支出1,804万元，主要用于新原料、新技术、新产品方面的科技投入，共获得国家实用新型专利12项。公司旗下纺织装饰科研所与龙头家纺合作的“多组分优化复合纤维功能性居室软装饰” 、“珍珠包复纤维关键技术及其护肤保健家纺产品”项目2014年分别获市第二十六届优秀发明金奖、铜奖。
(一) 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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说明：
（1） 财务费用同比减少，主要原因是报告期内银行短期借款同比减少，降低了利息支出。
（2） 经营活动产生的现金流量净额同比增加，主要原因是报告期内销售资金回笼增加。
（3） 投资活动产生的现金流量净额同比增加，主要原因是报告期内投资理财资金到期兑现收回所致。
2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
报告期公司减少部分存在预计风险的业务，聚焦品牌与贸易的销售收入稳步增长与经营质量稳步提升两大目标，加强对终端运营质量的监控，加大外贸业务转型力度，深化内控建设提升风险管理能力。报告期内公司的电商销售取得新的突破，同时国际合作领域也取得新的突破，10月完成与意大利知名品牌Navigare签署战略合作协议，获得Navigare旗下成人及儿童内衣家居系列产品在中国大陆地区生产销售的授权，为市场拓展打下一定的基础。
(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
品牌销售收入比上年增长6%，销售数量上升约为7%。
(3) 订单分析
不适用
(4) 新产品及新服务的影响分析
公司将以Navigare高端成人及儿童内衣家居服为目标市场，2015年在中国拓展零售网络。
(5) 主要销售客户的情况
前五名客户销售收入合计80,873.57万元，占公司全部营业收入的比例为19.92%。
3 成本
(1) 成本分析表
单位：元
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(2) 主要供应商情况
前五名供应商采购金额合计47,244.07万元，占采购总额的比例14.38%。
4 费用
单位：元
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说明：财务费用同比减少，主要原因是报告期内银行短期借款同比减少，降低了利息支出。
5 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
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(2) 情况说明
报告期内公司费用化研发支出1,804万元，主要用于新原料、新技术、新产品方面的科技投入。公司旗下装饰研究所与龙头家纺合作的“多组分优化复合纤维功能性居室软装饰”、“珍珠包复纤维关键技术及其护肤保健家纺产品”项目2014年分别获市第二十六届优秀发明金奖、铜奖。
6 现金流
（1） 经营活动产生的现金流量净额9,414万元，同比增加的主要原因是报告期内销售资金回笼增加所致。
（2） 投资活动产生的现金流量净额11,908万元，同比大幅增加的主要原因是报告期内投资理财资金到期兑现收回所致。
（3） 筹资活动产生的现金流量净额-19,840万元，同比大幅减少的主要原因是报告期内银行短期借款减少所致。
7 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
不适用
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
不适用
(3) 发展战略和经营计划进展说明
2014年,公司董事会全力推进战略目标的实施，报告期内实现主营业务收入406,069万元，同比减少1%，完成预算目标102%；利润总额7,859万元，同比增长15%，完成预算目标101%；归属于母公司净利润6,346万元，同比增长21%，完成预算目标111%。报告期公司主营业务收入同比略有下降，主要是为公司为加强国际贸易经营业务风险管理，主动放弃高风险业务，致使外贸业务收入同比下降4%。公司将在进一步努力保持现有出口规模的基础上，努力提高自营业务比例，开拓新的贸易服务项目，积极推进内销业务，提升产品附加值。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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(三) 资产、负债情况分析
1 资产负债情况分析表
单位：元
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2 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明
公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明:公司投资的900953凯马B和400017国嘉1股票按可供出售金融资产采用公允价值计量，本报告中按其年末收盘价计算其公允价值，调增其可供出售金融资产金额共计为1,337,515.00元。
(四) 核心竞争力分析
报告期内，公司紧密地围绕三枪、海螺等品牌的定位、价值与个性，通过产品设计、形象陈列、店铺设计、各类营销活动不断提升老字号品牌、自创品牌、合作品牌的形象，其中三枪、海螺等品牌不仅在市场调研结果中名列前茅，也同时获得了国家及国际国内各类权威机构认可，继续获得国家商标局颁发中国驰名商标和上海驰名商标的称号，继续保持各主要品牌在行业或区域市场的优势地位：三枪作为内衣品牌领导者（根据中华全国商业信息中心对2014年全国大型零售企业主要商品品牌检测显示，三枪市场综合占有率7.39%，位列前10位中的第一位），继续成为行业领导者，在行业起着示范和引导作用；海螺作为中国衬衫是知名品牌，将继续成为衬衫专家，成为华东、华北等区域市场的领导者；民光、凤凰、414、皇后等一批老字号品牌继续挖掘潜力，焕发青春。
(五) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
截止报告期末，公司投资联营企业3家，比年初减少1家，为工商注销减少。期末余额11,209万元，比年初增加370万元，主要是报告期内权益法投资收益增加所致。
公司持有按成本计量的可供出售股权投资6家，期末余额129万元，报告期内未变动，其中1家为非上市金融企业法人股股权。(1) 持有其他上市公司股权情况
单位：元
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(2) 持有非上市金融企业股权情况
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2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
单位:万元 币种:人民币
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1、
3、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
□适用√不适用
(2) 募集资金承诺项目情况
□适用 √不适用
(3) 募集资金变更项目情况
□适用 √不适用
4、 主要子公司、参股公司分析
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5、 非募集资金项目情况
□适用 √不适用
(六) 公司控制的特殊目的主体情况
不适用
一、董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
（一）行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局
一是世界经济温和复苏态势基本确立。展望2015年，世界经济经济复苏总体趋于改善，发达经济体经济增长有望好于2014年。但全球经济仍未完成去杠杆周期，仍处于低速增长的调整阶段，复苏力度仍然较弱。美国货币政策向常态回归，其外溢效应推高全球金融市场利率，可能形成新一轮金融动荡。经济下行趋势下，贸易保护主义难以得到有效抑制，全球贸易摩擦依然高发。在全球范围内，人民币依然是仅次于美元的第二强货币。而从历史上看，人民币汇率和出口有很强的负相关关系，汇率升值会使出口受到挤压。
二是我国经济长期向好的基本面没有改变。中央经济工作会议指出，经济发展进入新常态，没有改变我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期的判断，改变的是重要战略机遇期的内涵和条件；没有改变我国经济发展总体向好的基本面，改变的是经济发展方式和经济结构。会议提出，要努力保持经济稳定增长，积极发现培育新增长点，坚持不懈推动经济发展提质增效升级，努力做到调速不减势、量增质更优。
2015年，面对当前世界经济复苏乏力和复杂严峻的国内外环境，我国经济运行开局总体平稳，结构调整亮点频现，定向调控等政策一定程度对冲了下行压力，但市场需求依然低迷，稳增长仍须持续发力。预计国家会把握好稳增长和调结构的平衡，在区间调控的基础上加大定向调控力度，针对新情况新问题，用好多种政策工具，守住稳增长保就业增效益的基本盘。
三是我国对外贸易面临巨大的压力和挑战。主要表现为：外部需求难有明显回升，不确定不稳定因素增多，风险不容低估。外贸竞争优势“青黄不接”，劳动力成本高企、市场份额面临被周边国家蚕食的危险。贸易摩擦形势依然严峻复杂，在国际贸易保护主义回潮的背景下，针对中国产品的贸易摩擦有增无减。
四是我国纺织行业总体有望实现平稳增长。根据中国纺织工业联合会统计数据，全年规模以上纺织企业工业增加值同比增长7.0%，增速较上年同期下降1.3个百分点；出口总额达2984亿美元，同比增长5.1%，增速下降6.1个百分点；实现利润总额3663亿元，同比增长6.1%，增速下降9.7个百分点。2015年，纺织行业仍将面临方方面面的挑战。国际金融危机后续影响还没有完全消除，一些作为主要出口市场的经济体的复苏仍然脆弱，国内服装消费需求有待逐步释放，行业提高运行质量和经济效益任务艰巨，企业创新能力需要加紧培育，新旧增长点的衔接尚需时日。全球新一轮科技革命和产业分工调整对我国纺织工业发展既是挑战，也是实现纺织强国的机遇。应用新一代信息技术，进一步提升装备现代化水平，深入推动信息化建设，将为破解当前发展瓶颈，实现产业转型升级提供新动力。
(二) 公司发展战略
公司的发展战略：继续坚持以品牌经营和国际贸易为核心业务，深化资源集聚与管控提升，持续发挥总部与事业部的协同效应，进一步提升品牌专业化运作能力和经济运行质量与效益，实现公司可持续发展，成为国内领先、国际知名的纺织品品牌经营企业。
公司的业务规划:品牌经营方面，公司将致力于针织内衣、家用纺织品及服饰的品牌经营，深化渠道建设与终端布局，同时，加速推进电商业务发展。国际贸易方面，公司将在进一步努力保持现有出口规模的基础上，努力提高自营业务比例，开拓新的贸易服务项目，积极推进内销业务，提升产品附加值。
(三) 经营计划
2015年公司将按照“稳中求进”的原则，结合企业生产经营和改革发展实际，继续坚持转型发展的总基调，坚持品牌发展战略，主动适应发展新常态，深入推进改革创新，力争实现主营业务收入45.3亿元，主营毛利率约19%。为此重点抓好以下几方面工作：
1、紧密围绕市场，增强创新源泉和动力
品牌业务方面，通过集约化、专业化运作，重点提升品牌终端盈利能力，寻找新的增长空间。基本思路是集聚针织、家纺、服饰三个品牌事业部的核心资源，通过总部的有效协同和合力推动，在全国二线市场的核心城市打造上海纺织品牌生活馆的集约经营模式，进一步拓展终端规模，做深做细市场；进一步推动现有渠道转型发展，有条件发展大店模式，进一步提升形象。
同时，公司将积极寻求外延式品牌拓展机会。国内品牌方面，争取完成若干个收购项目，不断丰富公司品牌和产品线；加快推进收购百利安品牌资产的进度，力争早日实现预期目标。国际品牌合作方面，实质性启动意大利Navigare品牌内衣授权项目，借助其品牌效应，快速布局高端市场，力争实现品牌销售快速增长。
2、继续推进线上线下融合，加速推进电商业务新突破
把握电商高速发展机遇，继续推动电商业务的快速发展。以新纺织、新生活为宗旨，以产品研究和渠道创新为抓手，以消费需求指导生产，将电商作为2015年增收“利器”，力争同比增长50%。运用公司、集团两个层面内部资源，实现家纺事业部与服饰事业部电商业务模式转型突破。
3、把握国家一带一路战略构想和人民币汇率调整之契机，做精、做大、做强外贸业务。
公司将进一步强化自营业务拓展，加大力度挖掘现有客户潜力，积极实施内外贸联动，挖掘新增长点，强化与业内外贸资源的集聚与协同,拓展进口业务和优质非纺业务，尤其在品牌的内外贸联动上找到增长点与突破口，加强设计与外贸联动，扩大ODM在外贸业务中的比重；发挥外贸业务在毛衫类、外裤类、羽绒背心类等产品采购优势，有效运用供应商设计资源，建立稳健的外购面料（产品）的供应渠道；同时在规避海外投资最大风险政治风险前提下，有效利用内外贸资源，做好海外项目的分析与跟踪，力争实现海外拓展的探索性突破。
(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
公司2015年的营业收入和银行贷款可以保证生产经营正常运转，公司总体上将控制现有贷款规模，重点是提高现有资金的使用效果，盘活现有资金存量。同时，公司将进一步探索多元化融资渠道，最大限度地降低财务费用，提高经济效益，为主业发展奠定基础。
(五) 可能面对的风险
⑴宏观经济风险及对策
宏观经济增速放缓、消费市场低迷、竞争加剧等的影响或将长期存在，将给公司经营业绩增长造成较大压力。为此，公司将不断整合资源，改革创新，降低外部环境带来的风险。
⑵业务发展风险及对策
当前纺织品服装出口面临外需不稳、人民币升值压力以及外贸代理业务引发的纠纷都是公司外贸业务潜在的风险因素。公司将结合公司发展实际，加强外贸业务中的风险防范，严格规范操作流程，并积极推进外贸业务的转型升级。
⑶电子商务等新兴业态冲击的风险及对策
在互联网时代，新技术与新思维冲击着原有经济形态与商业模式，行业传统销售模式正受到流通效率更高、信息传递更快、产品展示功能更丰富的电子商务模式的冲击，电商的爆发使线上线下服装零售渠道的竞争不断加剧。为此，公司将进一步挖潜线上渠道发展空间，围绕精准营销、产品开发、信息反馈等方面的双相互动，实现线上线下的快速融合发展。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
2014年10月31日,公司第八届董事会第九次会议审议通过了《关于执行新颁布的相关企业会计准则的议案》。根据《企业会计准则第2号——长期股权投资》和《企业会计准则第40号-合营安排》准则规定，公司变更了对部分被投资单位的会计核算，对持有的不具有控制、共同控制、重大影响，且其公允价值不能可靠计量的长期股权投资调整为可供出售金融资产，并按要求追溯调整期初数，涉及金额1,295,600.00元。本次会计政策变更，仅对上述合并财务报表项目列示产生影响，对公司2013年末和2012年末资产总额、负债总额和所有者权益总额以及2013年度和2012年度净利润未产生影响。公司此次执新新颁布的会计政策符合财政部、中国证监会、上海证券交易所的相关规定，能够客观，公允地反映公司现时财务状况和经营成果。对公司资产负债表、损益、现金流量等均不产生重大影响，不会损害公司及全体股东利益。
4.2 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
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董事长：朱勇
上海龙头（集团）股份有限公司
2015年4月27日