⊙记者 于斐 夏子航 ○编辑 孙放
“去年股权投资论坛是5月27日,当时(新三板)挂牌公司才738家,时隔一年,如果统计到上周五,已达2411家,整整新增了1673家。未来,我们有很大的决心、勇气和希望来落实创业和创新。新三板创新的空间还非常大。”5月19日,在上海证券报社主办的“上证2015中国股权投资论坛”上,全国中小企业股份转让系统有限公司董事长、党委书记杨晓嘉作出如上表述。
杨晓嘉首先表示,据统计分析,新三板目前已呈现至少七个新变化。一是市场规模由小变大,基本覆盖了全国所有的省市自治区;二是市场的融资能力由弱变强,“小额、快速、按需”的融资特点在新三板得到了充分的显示;三是交易由冷变热,这是一个非常重要的变化;四是市场参与度由低变高,截至上周五投资者总数已经达到11.97万户;五是市场的拓展由窄变宽,和区域产权(股权)交易市场的联动效应开始显现;六是市场的覆盖业态由细变厚;七是市场的监管由简变实,挂牌公司年报合格率已大幅提升,极少数不合规公司被强制摘牌。
此外,杨晓嘉提到了另一变化:“今年大家对新三板的新情况、新问题开始产生一些质疑。”但她认为这不是坏事,问题暴露出来才有助于更好地了解、更清醒地认识这个市场。“且不管怎么说,新三板的快速发展是不争的事实,充分表明其服务大众创业、万众创新的基础和条件已经具备。”
杨晓嘉强调,支持和保障大众创业、万众创新是当代金融的重要使命,也是新三板的重要使命。至于新三板怎么服务实体经济,服务小微企业,她表示,首先应是理念的创新,将新三板与A股主板、创业板相区别,新三板的服务重点不是大中型企业和成熟型企业,而是那些创业期和成长初期的企业。
其次,是制度创新。在此方面,杨晓嘉具体谈到两点,一是投资者门槛的问题,她认为,新三板初创期所设的较高投资者门槛可以起到风险识别的作用,她指出,实践证明这在新三板快速发展当中,确实起到了防范和隔离风险的作用。“目前证监会正在研究制定公募基金投资新三板的专门指引,我相信很快会出台。对于达不到投资者示范性要求的投资人,可通过购买专业机构开发的理财产品的方式,间接投资新三板。同样也可以分享新三板企业成长的成果。”她表示。第二个是挂牌程序,杨晓嘉表示,新三板去年8月已实现了电子化受理,“4月份我们受理了618家(挂牌申请),面对如此大的受理量,我们并不控制节奏,因此挂牌预期是明确的。按照受理即公开的原则,一旦受理,所有的过程全部都公开、上网。我们的审核流程,审查员是谁,甚至连审查员的电话、手机号同时挂网。所以对审查的时间,各方完全可以把握。”
杨晓嘉强调,第三方面应注意的是,要加快新三板的创新。“我们有很大的决心、勇气和希望来落实创业和创新。新三板创新的空间非常大,在很多方面确实还要摸着石头过河探索。所以我们需要不断地学习、探索、总结和提高。”
这些创新中就包括市场分层,她表示,“这是我们在引入做市商后的又一个重要的创新尝试,为了实现对市场的差异化和多元化的管理,目前新三板的挂牌结构丰富,同时企业也参差不齐。新三板的分层如果今年启动的话,怎么分的问题是我们现在面临的很大的一个挑战。我们将会认真地去听取市场各方的意见,探索出一条符合自身实际的分层路径。”
最后,杨晓嘉特别指出,新三板应该是包容性很高的市场,“我们可以包容创新,包容多元,甚至包容不成熟,但绝不包容违法违规。近日证监会宣布对多家新三板公司进行立案调查,这是一个重要的警示,因为资本市场是一个资源配置市场。资源配置靠价格信号,一旦价格信号失真,我觉得市场的公信力就不复存在了。”
“俗话说得好,带闸的车才跑得快。我衷心希望我们的挂牌公司、投资者、中介机构等市场参与主体切莫急功近利,只要走得稳,才走得远。希望大家共同努力,将新三板真正建设成一个价值投资的市场。”杨晓嘉说。