⊙记者 屈红燕 ○编辑 剑鸣

  上证综指兵临5000点压力关口，后市将何去何从？多位接受采访的私募和游资表示，巨大的财富效应吸引场外资金持续入市，只要居民资产依然向股市转移，牛市逻辑就不会结束，但股市上涨过程的调整风险仍需关注。

  深圳某知名游资人士表示，巨大的赚钱效应吸引资金持续入市，后市上涨是大概率事件，另外，从牛市持续的时间上来看，仍然相对较短，一轮大牛市持续的时间一般会在2年以上，目前来看行情很难结束。

  展博投资总经理陈锋也继续看好后市。“股市已经形成巨大的财富效应，资金推动型牛市仍将继续，后市值得看好。创业板也继续看好，市场会一步涨到位，然后再调整。”陈锋旗下的多只产品今年以来已经实现了业绩翻倍。

  但由于上涨过快，部分游资判断调整可能随时发生。“计划近期减仓，5000点关口调整随时发生，尽管后市依然看好，但短期需要回避风险。”深圳某新生代游资人士坦言。

  牛市上涨的逻辑尚未结束。元普投资表示，带动本轮大牛市最主要的原因就是居民资产的重新配置，历年大牛市的一个共同特征——中国居民的银行新增存款曾出现大幅下降，这一现象在历史上出现过两次，一次是1996年到2000年，一次是2005年到2007年，而这一轮是第三次，目前仅仅是居民资产重配的开始，再加上央行处于宽松通道当中，中长期之内牛市的逻辑不会结束。

  瀚信资产总裁蒋国云表示，从累计上涨的幅度来看，自从去年指数上涨以来，一直没有发生过像样的调整，调整也将是上涨途中的休整，更多是技术性调整。从时间跨度来看，当前处于牛市的初级阶段，空间还非常大，看好未来8年的牛市而不是短期牛市，创业板指数仍然运行在健康的轨道之上。

  深圳新上正基金总裁张启昌表示，市场短期分歧比较大，中国资本市场未来三到五年时间，都会处于上升周期，中国资本市场对外开放和人民币国际化进程，都会吸引全球资金参与A股市场，在突破6124点之前，就不能算是真正的大牛市，在历史新高前，不会出现系统性风险，但期间会有波动。