热议中概股回归
⊙记者 赵一蕙 ○编辑 邱江
在“大众创业,万众创新”的时代背景下,上交所作为组织市场交易的核心机构和自律监管机构,及时抓住“互联网+”、中概股回归的热点。6月11日,由桐乡市人民政府、上海证券交易所主办的第十期“蓝筹新动力,行业发展资本论坛”召开。这期论坛的主题是互联网行业,这是上交所首次举办互联网行业的主题论坛。上交所发行上市部相关负责人在论坛上表示,上交所正在围绕着两项工作为实体经济服务,一是配合证监会推进注册制改革;二是推进交易所分层建设,筹备推进战略新兴板,为未来的新兴企业的转型回归而服务。
论坛上,来自上海证券交易所发行上市部、清科集团、蚂蚁金服、奇虎360、华兴资本、民生银行总行投资银行部的各方代表,就资本市场改革与互联网企业上市、海外互联网企业回归A股等诸多热门议题展开主题演讲。值得关注的是,在谈及中概股回归时,从上交所发行上市部相关负责人的表述看,尽管目前我国资本市场还缺乏承接中概股的整体制度安排,但是这个情况正在改变。
事实上,暴风科技上市以来呈现的夺目走势、分众传媒借壳宏达新材复牌日逐步临近,都令中概股回归成为近期一个热门话题。据统计,有超过1200家中国企业通过红筹模式在境外上市,目前市值达到2.5万亿美元,其中新兴企业的市值超过1.3万亿美元,仅互联网企业的市值已超过6000亿美元。这些企业中不乏社会影响力强、增长迅猛,对推动产业转型升级、维护国家安全具有战略性意义的优质企业。记者从业界了解到,一批优质的中概股以及原计划在境外上市的中国企业,正在研究如何更快地在A股上市。
论坛上,上交所发行上市部人士指出,从2012年的《十二五规划》,到“互联网+”,再到“大力发展电子商务”的提法,以及国务院常务会议特别提出“要推动特殊股权结构的企业上市”,“这意味着国家战略层面对互联网企业上市提供了非常好的环境。”
该人士表示,注册制与证券交易所市场分层作为资本市场基础制度的重大变革,将极大地简化企业发行上市程序、降低上市门槛,增加资本市场的包容度和覆盖面,为互联网企业在境内资本市场上市提供良好的制度环境。
其中,注册制将解决长期以来困扰互联网企业上市审核的因素,包括盈利门槛较高、审核周期较长等。交易所分层则为这些企业上市预留出一个新的空间,在这个层面上,上交所市场正在积极拥抱互联网。
前述上交所人士指出,随着未来交易所分层的改革深入,互联网企业在上市选择方面将可能得到一些新的选项,比如上交所一直以来在积极筹备的战略新兴板。战略新兴板的服务对象是达到一定规模的新兴产业企业,这个板块将设置多元化、差异化的上市标准,这种设计在未来注册制改革降低对上市企业的盈利门槛之后,可以更好地契合互联网企业的需求,体现互联网企业的特质。“在交易所分层的建设中,互联网企业可能会起到非常重要的作用。上交所希望未来战略新兴板的差异化设计,为更多的新兴板企业提供一个新的通道。”
此外,中概股回归的具体业务讨论也在论坛上引起了关注。民生银行投行部总经理张立洲表示,“海外上市几乎是国内互联网企业的唯一选择”的境况正在逆转,无论是国内政策还是资本市场,均在为互联网企业营造极具吸引力的融资环境。在此背景下,海外互联网企业回归A股必然是大势所趋。
他同时指出,目前分众传媒的借壳回归成了众多企业的主流选择,但是借壳的方式或会很快过时,因为其代价太过昂贵、时间成本太高。“在注册制即将到来的背景下,下一波的机会是回归股的IPO时代。未来交易所分层实现后,上海正在筹划的战略新兴板是一个值得考虑的选择。”