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（三）东营国际的主营业务情况及最近一年财务数据
东营国际主营业务为以自有资金进行投资。
1、2014年12月31日简要资产负债表单位：元
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2、2014年简要利润表
单位：元
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3、2014年度简要现金流量表
单位：元
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注：以上数据未经审计
（四）发行对象及其董事、监事、高级管理人员或主要负责人最近五年所受处罚以及诉讼等情况
东营国际及其董事、监事、高级管理人员最近五年未受过行政处罚、刑事处罚、也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
（五）本次非公开发行后同业竞争和关联交易情况
东营国际未从事与公司相关的业务，也未与公司发生任何关联交易。本次发行完成后，公司与东营国际之间不存在因本次发行导致同业竞争及关联交易的情形。
（六）本次非公开发行预案披露前24个月内发行人与发行对象及其控股股东、实际控制人及其控制的其他关联方之间的重大关联交易情况
本次发行预案披露前24个月内东营国际及其控股股东、实际控制人与上市公司之间不存在重大交易。
四、杭州里程股权投资合伙企业（有限合伙）
（一）基本信息
企业名称：杭州里程股权投资合伙企业（有限合伙）
住所：杭州市上城区大马弄26号210室
公司类型：有限合伙企业
执行事务合伙人：匡澜
营业执照号：330102000145989
注册资本：30,000万元人民币
经营范围：服务；股权投资及相关咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期：2015年5月27日
营业期限：2015年5月27日至2025年5月26日
组织机构代码：34180663-5
税务登记证：浙税联字330100341806635号
（二）杭州里程股东、实际控制人和股权关系结构图
杭州里程实际控制人为匡澜。截至本预案出具日，杭州里程股权结构如下：
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（三）杭州里程主营业务情况及最近一年财务数据
杭州里程于2015年5月27日刚成立，最近三年无经营情况，尚没有财务数据。
（四）发行对象及其董事、监事、高级管理人员或主要负责人最近五年所受处罚以及诉讼等情况
杭州里程及主要负责人最近五年未受过行政处罚、刑事处罚、也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
（五）本次非公开发行后同业竞争和关联交易情况
杭州里程未从事与公司相关的业务，也未与公司发生任何关联交易。本次发行完成后，公司与杭州里程之间不存在因本次发行导致同业竞争及关联交易的情形。
（六）本次非公开发行预案披露前24个月内发行人与发行对象及其控股股东、实际控制人之间的重大关联交易情况
本次发行预案披露前24个月内，杭州里程及其控股股东、实际控制人与上市公司之间不存在重大交易。
五、万载县长欣创新咨询服务有限公司
（一）基本信息
企业名称：万载县长欣创新咨询服务有限公司
住所：万载县康乐街道翰林苑2栋
公司类型：有限责任公司（自然人投资或控股）
法定代表人：张特
营业执照号：360922210027073
注册资本：5,000.00万元人民币
经营范围：企业资质服务、企业信誉评估服务、企业咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动）
成立日期：2015年5月26日
营业期限：2015年5月26日至长期
组织机构代码：34321068-3
税务登记证：赣国税字360922343210683号
（二）长欣咨询的股东、实际控制人和股权关系结构图
长欣咨询的实际控制人为张特。截至本预案出具日，长欣咨询的股权关系结构图如下：
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（三）长欣咨询的主营业务情况及最近一年财务数据
长欣咨询于2015年5月26日刚成立，最近三年无经营情况，尚没有财务数据。
（四）发行对象及其董事、监事、高级管理人员或主要负责人最近五年所受处罚以及诉讼等情况
长欣咨询及其董事、监事、高级管理人员最近五年未受过行政处罚、刑事处罚、也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
（五）本次非公开发行后同业竞争和关联交易情况
长欣咨询未从事与公司相关的业务，也未与公司发生任何关联交易。本次发行完成后，公司与长欣咨询之间不存在因本次发行导致同业竞争及关联交易的情形。
（六）本次非公开发行预案披露前24个月内发行人与发行对象及其控股股东、实际控制人之间的重大关联交易情况
本次发行预案披露前24个月内，长欣咨询及其控股股东、实际控制人与上市公司之间不存在重大交易。
第三章 附生效条件的《股份认购合同》的内容摘要
公司（以下简称“甲方”）于2015年6月17日与本次非公开发行股份的认购人银湖资本、东方银湖、东营国际、杭州里程、长欣咨询共5名发行对象（以下简称“乙方”）分别签署了附生效条件的《熊猫金控股份有限公司2015年度非公开发行股票之附生效条件的股份认购合同》，认购合同内容摘要如下：
一、股份认购
甲乙双方同意并确认，甲方2015年非公开发行股票事宜经中国证监会审核通过后正式发行股票(以下简称“标的股票”)时，由乙方根据本合同的规定和条件认购标的股票。标的股票为人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。
二、股份认购的数额、价格及支付方式
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标的股票的发行价格为27.25元/股，不低于本次发行定价基准日（第五届董事会第三十四次会议决议公告日2015年6月18日）前二十个交易日甲方股票交易均价的90%。在本合同所附生效条件生效后，乙方应根据甲方的缴款指令，在公司本次非公开发行股票取得中国证监会核准后，由乙方按照甲方与保荐人确定的具体缴款日期将认购非公开发行股票的认股款足额汇入保荐人为本次发行专门开立的账户。
三、标的股票除权除息的处理
如甲方A股股票在本次非公开发行定价基准日至发行日期间发生派发现金股利、派送股票股利、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为，本次非公开发行价格将相应调整。
四、标的股票的锁定期
甲乙双方同意并确认，甲方本次非公开发行实施完毕后，乙方认购的标的股票应在本次非公开发行结束之日（以甲方董事会的公告为准）起三十六个月内予以锁定，不得转让或上市流通。
五、本合同的生效条件和生效时间
本合同经甲乙双方授权代表签署并盖章后成立，并且在以下条件全部得到满足后生效：
（1）认购合同经双方法定代表人或授权代表签字并加盖公章；
（2）本合同获得甲方董事会和股东大会的批准；
（3）甲方本次非公开发行股票申请获得中国证监会的核准；
甲乙双方同意并确认，除本合同规定的条款和条件外，甲乙双方对本次标的股票认购事宜不再附带任何其他的保留条款和或前置条件。
六、违约责任及保证金
1、甲乙双方同意并确认，在本合同签署后，甲乙双方均应依照诚实信用原则严格遵守和履行本合同的规定。任何一方违反本合同，均依本合同的规定承担相应的违约责任。
2、乙方应按本合同第二条的规定及缴款时间根据甲方的指示向其支付标的股票认购价款，如果发生逾期，则应自逾期之日起按应付款项每日千分之一的标准向甲方支付逾期违约金。如果乙方逾期超过十个工作日，或者乙方违反其在本合同项下对甲方作出的承诺与保证，则甲方有权解除本合同，解除自甲方向乙方送达书面通知之日起生效；届时，乙方须向甲方支付相当于其标的股票认购价款百分之十的违约赔偿金。
3、在本合同签署并依第五条的规定生效后，如果甲方拒绝接受乙方向其支付标的股票认购价款的一部分或者全部，致使乙方未能认购标的股票的一部分或者全部，或者甲方违反其在本合同项下对乙方作出的承诺与保证，则乙方有权解除本合同，解除自乙方向甲方送达书面通知之日起生效；届时，甲方须向乙方支付相当于其标的股票认购价款百分之十的违约赔偿金。
第四章 董事会关于本次募集资金项目的可行性分析
一、本次募集资金的使用计划
本次非公开发行方案中，公司拟发行不超过110,296,146股（含本数）股票，募集资金总额为300,557.00万元，扣除发行费用后全部投向以下项目：
单位：万元
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本次发行募集资金净额将不超过项目资金需要量。若本次实际募集资金不能满足上述全部项目投资需要，资金缺口由公司自筹解决。本次募集资金将按项目的实际建设进度、资金需求轻重缓急等实际情况投入。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况以其他资金先行投入，募集资金到位后依照相关法律法规的要求和程序对先期投入予以置换。
二、本次募集资金投资项目的战略意义
近年来，受各级政府限放禁放政策的限制、国内民众环保意识的加强、雾霾天气的肆虐等因素的影响，国内烟花市场需求不断萎缩，影响公司未来的持续发展。2014年，面对严峻的行业形势，公司及时调整发展战略，推动企业转型升级，及时把握互联网金融新蓝海机遇，初试互联网金融成效显著，为保障公司持续稳定的发展奠定了坚实的基础。
展望未来，公司经营管理层制定了将公司打造为基于互联网的一流综合金融服务商的更高战略目标。未来，公司将继续加大对银湖网和熊猫金服的投入，不断扩大互联网金融服务业务范围，进一步提升公司价值，更好的回报上市公司全体股东。
基于以上战略目标，本次募投项目拟投入300,557.00万元，用于银湖网贷平台及互联网金融大数据中心建设项目、互联网金融信息服务平台建设项目，借助监管机构的政策东风，利用现有的平台和资源，搭建更加完善的互联网投融资及金融信息服务平台，适时推出更多的互联网金融产品，为更广大的用户提供更快捷、内容更充实的金融服务，进一步提高上市公司的盈利能力。
三、本次募集资金投资项目基本情况
（一）银湖网贷平台及互联网金融大数据中心建设项目
本项目投资总额为165,857.00万元，通过增资银湖网用于银湖网贷平台及互联网金融大数据中心建设项目，力争将银湖网打造成千亿规模的综合性互联网金融服务平台。
1、银湖网是公司全资孙公司，基本情况如下：
公司名称：银湖网络科技有限公司
公司类型：有限责任公司（法人独资）
法定代表人：曾雪
注册资本：20,000万元整
住所：北京市东城区新中西街2号楼新中大厦8层8236室
设立日期：2014年04月15日
营业期限： 2014年04月15日至2064年04年14日
营业执照注册号：110000017039721
经营范围：技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让；投资管理；资产管理；财务咨询（不得开展审计、验资、查账、评估、会计咨询、代理记账等需要经专项审批的业务，不得出具相应的审计报告、验资报告、查账报告、评估报告等文字材料）；经济贸易咨询；投资咨询；企业管理咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动）
2、项目实施的必要性分析
（1）补充资本助力公司彻底转型，加快新领域拓展
近年来，受各级政府限放禁放政策的限制、国内民众环保意识的加强、雾霾天气的肆虐等因素的影响，国内烟花市场需求不断萎缩，国内烟花爆竹产值及生产企业逐年下滑。公司积极调整发展战略，推动企业转型升级，及时把握互联网金融新蓝海机遇，初试互联网金融成效显著。2014年，公司通过投资设立银湖网、融信通等公司进入了互联网金融领域，并取得了阶段性成效，成为公司新的利润增长点。互联网时代是争夺流量的时代，网贷平台以其互联网特征自然也不例外，因此铺天盖地的烧钱广告需求必然使得资本竞争占据重要地位。可以预测，2015年受迫于资本实力有限，行业部分中小平台将出现良性停止运营、被兼并和与流量导入渠道合作的现象。为继续扩大银湖网贷平台的经营规模，构建互联网金融线下线上平台的协同发展，熊猫金控迫切需要补充资本来满足新领域的发展需要，进一步增强公司竞争实力。
（2）要在互联网金融领域突出重围，必须持续不断地追加资金投入
互联网金融是互联网和金融的结合，是利用大数据、云计算、社交网络和搜索引擎等互联网技术实现资金融通的一种新型金融服务模式。因此，互联网金融具有“用户为王”的互联网特性，一切以用户体验为中心，深入挖掘用户价值，满足用户对金融投资和金融消费的需求。同时，互联网金融的本质仍是金融服务，金融行业是资金运转的平台，用户信任是金融企业良性发展的基石，维持足够的资本金是金融企业实力的体现，也是获取用户托付信任的根本。
互联网金融平台在提供服务过程中，必须持续不断地追加资金投入：一是大数据中心和网络平台设备设施及专业人员投入，为搜集分析海量用户数据、设计金融产品、保证用户资金安全和业务正常运作，平台对资金投入要求极其苛刻；二是在平台运营过程中，为了获取用户和业务快速增长，需要投入大量的市场推广费用；三是需要投入足额的储备资金作为运营保障。
由于行业自身的互联网特性和金融本质，面对日趋激烈的行业竞争，如果企业没有足够的资金作为支撑，将难以在互联网金融领域得到快速的发展，生存空间狭小，最终难免被行业巨头收购或者倒闭。因此，充足的资金储备是互联网金融企业继续前进的最大保障。
（3）抓住互联网金融市场蓝海，树立先发优势的必要性
互联网金融能够降低金融服务成本，满足长尾客户需求，创造出新的市场。2013年6月，支付宝率先推出的“余额宝”取得巨大成功，引爆了全民对互联网金融市场的关注，同时，互联网企业和传统金融机构逐步意识到互联网金融蕴含的巨大商机，也纷纷开启布局互联网金融的发展战略。
根据Wind数据显示，2014年我国个人消费贷款余额突破15.1万亿，近三年复合增长率接近20%；小微企业贷款余额突破14.5万亿，近三年复合增长率在10%以上。面对广阔的市场前景，公司已于2014年通过设立银湖网和融信通成功切入互联网金融市场。银湖网作为熊猫金控布局互联网金融生态系统的第一步，为增强公司在该领域的竞争力，熊猫资本于近期又陆续成立了熊猫金服、熊猫众筹等公司，意在打造具备互联网金融生态链的金控平台。未来随着互联网金融市场的进一步扩大以及行业内竞争的日益激烈，互联网金融行业准入门槛也将逐步提高，公司加速实施互联网金融战略，是开启互联网金融新蓝海，建立先发优势的必然要求。
3、项目实施的可行性分析
（1）国家对互联网金融行业持积极鼓励态度
2013年6月19日，国务院推出措施，推动民营资本进入金融业，鼓励金融创新；2013年7月5日，金融“国十条”出台，再次强调要扩大民间资本进入金融业，明确了民资进入金融业的改革政策。十八届三中全会提出，发展“普惠”金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。2014年4月30日，国务院批转发改委关于2014年深化经济体制改革任务意见，该意见指出，将有序放宽金融机构市场准入，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小银行等金融机构，引导民间资本参股、投资金融机构和融资中介服务机构，意见同时强调，需处理好金融创新与金融监管的关系，从而促进互联网金融健康发展。2015年3月，李克强总理在第十二届全国人民代表大会第二次会议的政府工作报告中指出“互联网金融异军突起”，并强调接下来将制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。政府的大力支持给互联网金融未来的健康发展提供了有力保障。
（2）民间P2P自律组织纷纷成立，促进行业健康发展
为促进行业健康发展，全国各地P2P自律组织纷纷成立。行业协会中的P2P公司大多资金实力雄厚，风控水平和经营能力较强，半官方色彩的行业协会有助行业自律、相互监督。协会成员可以通过学习交流、开放数据、资源共享等形式推动行业发展，有助于加强P2P平台与监管层的沟通。
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（3）行业监管陆续跟进，促进行业良性发展
2014年4月21日，中国银监会举行新闻发布会，处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君介绍P2P网贷非法集资情况，并表示P2P网络借贷平台要明确四条红线：一是确保平台的中介性质；二是要明确平台本身不得提供担保；三是不得归集资金搞资金池；四是不得非法吸收公众资金。
2014年中国互联网金融创新与发展论坛于9月27日在深圳召开，中国银监会创新监管部主任王岩岫在会议上提出P2P网贷行业监管的十大原则：一是P2P监管要遵循P2P业务本质，所谓业务的本质就是项目要一一对应，P2P机构不能持有投资者的资金，不能建立资金池；二是要落实实名制原则，投资人与融资人都要实名登记，资金流向要清楚，避免违反反洗钱法规；三是要明确P2P机构不是信用中介，信用中介要承担信用风险，也不是交易平台，是信息中介，P2P是为双方的小额借贷提供信息服务的机构，应当清晰其业务边界，应与其他法定特许金融服务进行区别；四是P2P应该有一定的行业门槛，P2P信息平台作为分析、遴选新闻信息、提供参考性的信用分析有很强的专业性，应有一定的门槛，对从业机构应该有一定的注册资本，高管人员的专业背景和从业年限、组织架构也应该有一定的要求，同时对他的风险控制、IT设备、资金托管等方面也应该有一定的资质要求。P2P机构应做好风险评估、风险提示和投融资限额的规定；五是投资人的资金应该进行第三方托管，不能以存款代替托管，托管是独立的监管行为。同时尽可能引进正规的审计机制，P2P机构自己不能碰钱，这也是为大家避免非法集资的行为；六是P2P机构不得为投资人提供担保，不得自身为投资人提供担保，不得为借款本金或者收益作出承诺，不承担系统风险和流动性风险，只是信息的提供者，不得从事贷款和受托投资业务、不得自保自融，这也是避免非法集资、诈骗等行为。七是走可持续发展道路，不要盲目追求高利率融资项目，我们很高兴看到现在规范P2P机构融资的利率已经在逐步的下降，也接近了合理的水平；八是P2P行业应该充分信息披露、充分的提高信息披露的程度、揭示风险，既要向市场披露自身的管理和运营信息，也要向投资者做好风险提示，开展必要的外部审计；九是P2P投资者平台应该推进行业规则的制定和落实，加强行业自律的作用；十是必须坚持小额化，支持个人和小微企业的发展，项目一一对应的原则。
（4）银湖网良好的运营效果为本次募投项目的顺利实施打下了坚实的基础
自2014年7月1日上线以来，银湖网迅速发展，目前累计成交金额已超过10亿元。随着交易额的节节攀升，银湖网成立了涵盖技术、运营、产品、财务、人事行政、抵质押、战略合作等七大部门团队。银湖网的理财产品也由单一的小额信用贷，发展到抵押贷、供应链和机构合作业务等四大类产品，同时，银湖网还先后与三家国有担保公司、六家大型商业保理公司以及优信拍等行业领军企业建立了合作关系，上述合作单位提供融资项目，由“银湖网”在平台促成交易。截至目前，银湖网注册资本已达2亿元人民币。
2015年4月，网贷之家公布的互联网金融平台综合评级排行榜中，银湖网在1,819家平台中排名第23位。2015年4月24日，由中国社会科学院金融研究所主办、《中国经营报》独家承办的“2015年互联网金融‘跨界与创新’高峰论坛暨首届卓越竞争力P2P评选颁奖典礼”中，银湖网摘得了“2014卓越竞争力成长性P2P企业”桂冠。
熊猫金控前期在互联网金融领域的探索和运营效果明显，为本次募投项目的顺利实施打下了坚实的基础。公司将根据市场需要，进一步加强与其他金融机构等战略合作伙伴的合作，适时推出更多的互联网金融产品，顺利推进全生态链金融战略布局。
4、市场前景分析
中国互联网金融始于2012年，至2014年已形成网贷、众筹、第三方支付、保险、银行、信托等多种形式的网上金融交易结构。其中，P2P网贷是互联网金融最为活跃的组成部分，对中国互联网金融发展前途具有决定性意义。
（1）网络借贷行业发展现状
A.网络借贷平台数量增速放缓，行业门槛逐渐提高
2014年，伴随众多网贷平台的上线、大量资本涌入网贷行业及行业监管继续空白等因素的影响，问题平台不断出现，正常运营的网贷平台增长速度有所减缓。据统计，2014年底P2P网贷运营平台已达1,575家，相对于2013年的爆发式增长，2014年由于问题不断涌现，正常运营的网贷平台增长速动有所减缓，月均复合增长率为5.43%。这些平台主要分布在经济发达或者民间借贷活跃的地区，其中广东以349家平台位居首位，浙江、北京、山东、上海、江苏次之，前六位省份累计平台数量占全国总平台数量的71.30%。2014年，北京P2P网贷行业发展最为迅速，网贷平台数量是2013年的2倍，该地区网贷平台一般背景较好。
面对激烈竞争的市场，网贷平台只有提高自身资金实力才能提高盈利能力，增强抵御风险的能力。据统计，2014年新上线平台的注册资金多数介于1,000万-5,000万之间，注册资金在1亿以上的平台多达48家。
B.网络借贷行业投融资人数、成交量及贷款余额增速迅猛，渗透率仍处于较低水平
2014年，网络借贷行业继续保持快速增长态势。根据网贷之家数据，2014年全年投资人和借款人数量分别达到116万人和63万人，较2013年分别增长364%和320%；全年网络借贷行业成交量月均复合增长率为10.99%，累计成交量已达2,528亿元，是2013年的2.39倍；截至2014年12月末，网络借贷行业平均贷款余额达1,036亿元，是2013年的2.87倍。
受益于互联网用户对网络理财需求的不断增加、部分传统银行业务向线上转移及互联网金融将获得政策的长期支持等因素，我国网贷行业市场渗透率将进一步提升。根据网贷之家数据，2014年行业渗透率为0.35%，比较英美同期数据，我国渗透率有进一步提升空间，预计2015年网贷渗透率将达到0.60%。
C.网络借贷行业得到资本认可，大量资本涌入
2014年12月12日，美国最大的网络借贷公司Lending Club在纽约证券交易所挂牌上市。该公司再度上调了发行价至每股15美元，并增发30万股，使其总融资金额达到8.7亿美元，总市值达54亿美元。
从网贷平台背景来看，2014年以来，银行、国资、上市公司、风投资本不断涌入网贷行业，加速网贷行业布局。据不完全统计，网贷行业获得风投青睐的平台多达29家，上市公司、国资国企入股的平台均为17家，银行背景平台达12家。投资数量和投资金额较2013年有了明显的增长，其中如人人贷接受挚信资本1.3亿美元的融资，人人聚财接受博时资本1亿元的注资，另一方面传统金融机构和互联网龙头企业纷纷投入巨资推出网贷平台产品，网贷行业已经得到业内广泛认可。
（2）互联网大数据行业现状
2014年，全球大数据解决方案不断成熟，各领域大数据应用全面展开，为大数据发展带来强劲动力。Wikibon数据显示，2014年全球大数据市场规模达到285亿美元，同比增长53.2%。大数据逐渐成为全球IT支出新的增长点。大数据对全球IT开支的直接或间接推动将达2,320亿美元，预计到2018年这一数据将增长3倍。企业数量迅速增多，产品和服务的差异度增大，技术门槛逐步降低，市场竞争越发激烈。在全球大数据市场中，行业解决方案、计算分析服务、存储服务、数据库服务和大数据应用为市场份额排名最靠前的细分市场，分别占据35.4%、17.3%、14.7%、12.5%和7.9%的市场份额。云服务的市场份额为6.3%，基础软件占据3.8%的市场份额，网络服务仅占据了2%的市场份额。
2014年，我国大数据仍是初步发展期，行业应用得到快速推广，市场规模增速明显。易观国际数据显示，我国大数据市场规模达到从2011年37.4亿元增长到2104年的75.7亿元，增长1.02倍。预计至2017年，大数据市场规模将达170亿元。
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数据来源：易观国际
我国大数据产业集聚发展效应开始显现，出现京津冀区域、长三角地区、珠三角地区和中西部4个集聚发展区，各具发展特色。从应用推广看，随着大数据在各行业和各领域的应用不断丰富，具有溢出效应的应用明显增多，使大数据的社会价值和经济效益得到充分体现。大数据在金融行业具有较高的市场吸引力和应用成熟度。
（3）未来市场需求
A.个人消费信贷市场状况
互联网消费金融市场正在崛起，我国互联网消费金融交易规模主要以P2P消费信贷为主，比例高达97.5%。根据Wind数据显示，2014年我国个人消费贷款余额突破15.1万亿，近三年复合增长率接近20%，处于高速增长期。在个人贷款方面，主要原因是目前国内的个人征信体系不够完善，存在银行无法满足大学应届毕业生、农民等群体贷款需求的情况，而P2P则起到了一个补充。
2011-2014年个人消费贷款情况
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数据来源：Wind资讯
根据艾瑞咨询《中国互联网消费金融产业趋势报告》，预计2014-2017年国内消费信贷规模依然将维持20%以上的复合增长率，2017年将超过27万亿，相较于2007年将增长7.4倍。
B.小微企业融资需求市场状况
根据彼士顿咨询BCG测算，在P2P、电商网贷等新兴融资渠道的驱动下，我国小微企业融资覆盖率有望从2013年的11%提升至2020年的30-40%，这意味着超过3,000万家目前未被覆盖的小微企业和个体工商户的融资需求有望在未来几年获得满足。根据Wind数据显示，我国小微企业贷款余额突破14.5万亿，近三年复合增长率在10%以上。低成本放贷主要针对国有企业和大型企业，小微企业常常陷入融资难的困境中。去年发布的《中国小微企业发展报告2014》指出，在有银行信贷需求的小微企业中，能获得贷款的比例仅为46.2%，还有42.2%的小微企业需要融资的渠道。
2011-2014年小微企业贷款情况
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数据来源：Wind资讯
随着网络用户的增加，网贷规模将持续扩大至数万亿市场。根据网贷之家数据，截至2014年12月，我国网络购物用户规模达到3.61亿，较2013年底增加5,953万人，增长率为19.7%，购买互联网理财产品的网民规模达到7,849万，较2014年6月增长1,465万人，使用网上支付的用户规模达到3.04亿，较2013年底增加4,411万人，增长率为17.0%。未来随着我国征信体系的完善，P2P网贷行业将迎来极大发展。
5、项目投资建设的主要内容
（1）项目概况
本项目投资主要用于银湖网贷平台及互联网金融大数据中心建设项目。互联网金融大数据中心建设项目主要为熊猫金控旗下银湖网贷平台以及公司未来开展的其他互联网金融项目提供数据采集、存储、挖掘、分析服务，为公司互联网金融业务的开展提供后台支持。
互联网金融大数据中心采取自建模式。数据中心和灾备中心为熊猫金控各子公司（包括银湖网络、熊猫金服、熊猫众筹等）及外部机构（特别是征信大数据服务平台的客户）提供包括数据清洗、数据存储、数据仓库、数据灾备等基础数据服务。
本项目的实施有助于公司深度布局互联网金融行业，加速公司转型升级。本项目符合国家有关产业政策及公司整体发展战略，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，能够进一步提升公司的竞争力和抗风险能力、优化产品结构，提高盈利水平，符合本公司及全体股东利益。
（2）项目建设主要内容
银湖网贷平台及互联网金融大数据中心建设项目预计总投资165,857.00万元，其中机房及平台设备建设投入123,500.00万元，推广投入25,000.00万元，研发、团队建设及运营投入17,357.00万元。
本项目建设期为2年时间，具体分为银湖网、数据中心和灾备中心的机房与办公室的购置、机房设备与设施的购置、软件及硬件设备购置、项目实施推广、研发及团队建设、运营等。具体如下：
机房和办公室购置：银湖网贷、数据中心及灾备中心的办公场所全部采取购买房产的形式。
机房设备与设施：项目采购的机房设备与设施包括网贷运营中心、数据中心的主机房和灾备机房的相应设备，以及完成机房基础设施的建设。
软硬件采购：项目采购的硬件包括服务器、交换机和无线设备、存储柜、机柜、CDN、防火墙、电脑、带宽、网线等，用于建设银湖网平台和系统维护。
团队建设：项目拟招募技术开发、系统测试、金融产品设计、风险控制、市场推广等方面人才，组建一支能够同时进行4个软件开发项目（网站，App等），并对软件系统进行维护的团队。
线下广告投放和线上推广：本项目拟在互联网渠道（搜索引擎，DSP，导航，社会化媒体等）、传统广告渠道、品牌公关及其他方面进行投放。
6、项目经济效益分析
经测算，本项目投资回收期约6.94年，投资回报率21.23%，内部收益率为22.47%，项目具有可行性。公司经营规模逐年稳健扩大，经营利润稳步增长，本项目在实现预期投入产出的情况下，有较好的经济效益。
（二）金融信息服务平台建设项目
本项目投资总额为134,700.00万元，通过增资熊猫金服用于金融信息服务平台建设项目，力争将熊猫金服打造成“最后100米”的龙头社区生态入口平台。
1、熊猫金服是公司全资孙公司，基本情况如下：
公司名称：北京市熊猫金融信息服务有限公司
公司类型：有限责任公司（法人独资）
法定代表人：曾雪
注册资本：10,000万元整
住所：北京市东城区崇文门外大街3号6层604-1室
设立日期： 2015年03月23日
营业期限： 2015年03月23日至2045年03年22日
营业执照注册号：110101018789254
经营范围：接受金融机构委托从事金融信息技术外包；经济贸易咨询；投资咨询；企业管理咨询；企业策划；公共关系服务；健康咨询（须经审批的诊疗活动除外）；组织文化艺术交流；会议服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动）
2、项目实施的必要性分析
（1）服务线上金融，发挥整合和协同效应
近年来，受传统烟花业务不断萎缩的影响，熊猫金控积极谋求产业转型再突破。社区金融是一个新兴的金融业态，一度成为2014年的金融热词，具有较大的市场体量和巨大的发展空间。在互联网金融汹涌来袭的背景下，此次熊猫金控抓住社区金融发展机遇投资熊猫金服是实现公司多元化的发展战略，更是把握时代趋势，服务线上金融的必然要求。投资线下社区金融，能够进一步补充熊猫金控在线上互联网金融领域的布局，发挥整合和协同效应优势，加速企业转型升级，实现企业可持续发展。
（2）把握社区流量导入新蓝海机遇，实现公司多元化发展
金融信息服务业是金融改革的突破口，未来金融业的互联网化和互联网的金融化紧密结合的趋势将越来越明显。本项目投资的线下社区服务店是应社会经济的发展而产生的，是一个崭新的市场。社区老少居民和小企业将成为主要客户群体，积极探索发展社区金融服务，开展社区的P2P和网络小贷的线下金融服务以及社区生活类O2O服务，既能够提高熊猫金控在社区金融服务能力、满足社区内广大小企业和居民的金融需求和生活服务需求，又能在社区金融这一细分市场领域开展错位竞争、把控“最后100米”社区生态入口，为银湖网、熊猫众筹等线上平台提供线下流量入口，有效降低寻找客户的成本，降低经营风险、获得新的发展空间，实现公司多元化跨越式发展。
（3）扩大熊猫资本互联网金融战略布局，加速企业全面转型升级
（下转71版）
| 项目 | 2014年12月31日 |
| 资产总额 | 493,606,522.77 |
| 其中：流动资产 | 493,606,522.77 |
| 负债总额 | 227,317,684.49 |
| 其中：流动负债 | 227,317,684.49 |
| 所有者权益总额 | 266,288,838.28 |
| 其中：归属于母公司所有者权益 | 266,288,838.28 |
| 项目 | 2014年度 |
| 营业收入 | - |
| 营业利润 | -33,711,161.72 |
| 利润总额 | -33,711,161.72 |
| 净利润 | -33,711,161.72 |
| 项目 | 2014年度 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -59,331,905.94 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -372,084,123.96 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 431,464,532.80 |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | - |
| 现金及现金等价物净增加额 | 48,502.90 |
| 序号 | 名称 | 认购金额（万元） | 认购股数（股） |
| 1 | 银湖资本投资管理有限公司 | 145,232.00 | 53,296,146 |
| 2 | 东营国际金融贸易港有限公司 | 81,750.00 | 30,000,000 |
| 3 | 万载县长欣咨询服务有限公司 | 29,975.00 | 11,000,000 |
| 4 | 杭州里程股权投资合伙企业(有限合伙) | 29,975.00 | 11,000,000 |
| 5 | 北京市东方银湖科技有限公司 | 13,625.00 | 5,000,000 |
| 合计 | 300,557.00 | 110,296,146 | |
| 序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟使用募集资金额 |
| 1 | 银湖网贷平台及互联网金融大数据中心建设项目 | 165,857.00 | 165,857.00 |
| 2 | 金融信息服务平台建设项目 | 134,700.00 | 134,700.00 |
| 合计 | 300,557.00 | 300,557.00 | |
| 协会名称 | 成立时间 | 主要推动者 | 备注 |
| 中关村互联网金融行业协会 | 2013年8月 | 中关村管委会、北京市民政局及第三方支付、电商平台等30多家会员单位 | 会员包括：京东、当当、拉卡拉、易宝支付、融360等 |
| 中国支付清算协会 | 2013年12月 | 中央银行、P2P平台等 | 以半官方的名义促进了互联网金融的管理。 |
| 广东互联网金融协会 | 2014年5月 | 广东省社会组织管理局、民政厅及32家会员单位 | 会员包括广州万惠投资、红领创投、好帮贷等 |
| 北京市网贷行业协会 | 2014年12月 | 北京市民政局、北京市金融工作局及30家会员单位 | 会员包括宜信公司、网信理财、有利网等 |
| 江苏省互联网金融协会 | 2014年12月 | 江办金融办及50多家会员单位 | 会员包括江苏银行、旺财谷、365易贷等 |