——国泰君安证券股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

  出席嘉宾：

  国泰君安董事长、党委书记、总裁 杨德红先生

  国泰君安副总裁、财务总监 蒋忆明先生

  国泰君安董事会秘书 喻 健先生

  银河证券副总裁 汪六七先生

  银河证券保荐代表人 敖云峰先生

  经营篇

  问：公司近几年业绩怎么样？

  蒋忆明：2012年、2013年、2014年，公司营业收入分别为77.99亿元、90.09亿元、178.82亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为24.90亿元、28.79亿元和67.58亿元。

  问：公司在券商行业排名第几？

  蒋忆明：公司各项财务指标及主要业务收入在行业中均名列前茅。根据中国证券业协会的统计，2014年度或2014年末，公司营业收入在行业中排名第1，净利润排名第3，总资产排名第3，净资本排名第4，代理买卖证券业务净收入排名第1，受托客户资产管理业务净收入排名第2。

  问：国泰君安的盈利能力在行业中处在什么水平？

  蒋忆明：2012年度、2013年度、2014年度，公司归属母公司股东的净资产收益率分别为8.41%、8.69%、18.04%，高于行业4.77%、5.84%、10.49%的平均水平，公司盈利能力较强。

  问：作为保荐代表人，您认为公司的主要优势体现在哪些方面？

  汪六七：国泰君安的竞争优势主要包括：（1）较强的综合竞争力和品牌影响力；（2）全面均衡的业务体系和突出的业务能力；（3）创新能力突出，在行业转型创新中走在前列；（4）优秀的研究能力；（5）较为成熟的国际业务平台；（6）稳健的经营风格和较高的风险合规管理能力；（7）先进的信息技术能力；（8）市场化的经营机制和优秀的管理团队。

  问：公司经纪业务有哪些特点？

  蒋忆明：本公司是国内营销服务网络最广、客户规模最大的证券经纪服务商之一，服务能力和市场份额始终位于行业前列。截至2014年12月31日，本公司在境内29个省、市、自治区设有30家分公司、232家证券营业部。本公司依托庞大的营销网络、优秀的研究实力、先进的证券交易系统及集中交易平台，为全国380多万名个人客户及超过1.2万家机构客户提供高效、安全的代理证券买卖服务。最近三年，本公司股票基金交易金额、客户交易结算资金余额、证券托管市值均居行业前列。

  本公司证券经纪业务高度重视创新，是行业诸多创新的先行者。2009年推出证券行业第一家客户俱乐部——君弘财富俱乐部；2010年，公司首批获得融资融券业务试点资格、股指期货IB业务资格；2013年，在业内率先推出各类终端见证开户系统、并首批推出网上开户系统；2014年10月，首批获得港股通业务资格；2015年1月，首批获得股票期权经纪业务资格。

  2013年，公司设立了网络金融部，积极开展互联网证券业务。2014年4月，公司获得互联网证券业务试点资格。公司目前已完成了君弘金融商城、微信公众账号服务平台、APP应用集群三大新型互联网金融平台的首期建设，并推出了一批具有互联网特色的产品、工具和服务，为客户提供包括在线开户、在线理财、在线小额融资、转账支付、生活消费等在内的互联网综合金融服务。

  本公司高度重视为广大机构投资者提供专业证券经纪及相关服务。

  自成立以来，公司在公募基金分仓市场的排名一直稳居行业前列，在全国社保、阳光私募等机构客户服务市场的占有率也名列前茅。

  问：目前市场融资融券总额不断上升，公司融资融券业务是否存在风险？

  杨德红：2012年末、2013年末及2014年末，公司融资融券业务平均担保比例为276.62%、217.84%、233.13%，远高于150%的关注线、130%的警戒线，公司融资融券资产总体处于安全状态。

  问：公司的综合理财业务有什么特色？

  蒋忆明：本公司依托综合业务优势、创新优势及信息技术能力，在充分整合和优化公司资源的基础上，建立了相对完善的综合理财产品的生产、销售和配送流程。2012年，公司提出了综合理财服务创新方案，以君弘一户通账户为核心，整合公司全产品、全业务和全方位服务，致力于为客户提供专业化的综合理财服务。2012年10月，综合理财服务创新方案获得中国证监会出具的无异议函；2013年5月，公司成为首家获得加入人民银行支付系统业务试点资格的证券公司；2013年8月，公司“汇通天下”支付服务系统正式上线。目前，包括综合理财服务柜台系统、账户系统、支付系统、存管中心、产品中心、君弘一户通等十大子系统的综合理财服务平台已全面上线并应用推广。截至2014年12月31日，公司君弘一户通开户数达到69.22万户，客户可以通过君弘一户通账户基本实现全面管理各类账户资产，实现证券交易、期货交易、信用交易、基金申购、全产品在线筛选与理财产品购买，获得以定向资产管理为基础的资管理财服务，并且享受方便快捷的资金汇划与消费支付服务。

  随着综合理财服务创新方案的推进实施，本公司将依托于综合理财服务平台，充分挖掘广大客户的资产配置需要，发挥公司各业务线的专业研发能力进行产品组合设计，同时引进市场上的优秀产品，为客户提供全方位综合理财服务，努力打造“国泰君安”综合理财服务品牌和财富管理品牌，实现证券经纪业务新的盈利模式，为公司成为一流综合金融服务商奠定基础。

  问：请介绍公司证券研究业务的特色。

  蒋忆明：本公司的证券研究业务主要由研究所承担。研究所从事发布研究报告业务，并提供对内、对外相关研究服务与支持。本公司研究所的长期目标是成为“特色 品牌”的定价权领导者，在传承以往研究所深厚历史底蕴和气质风格的基础上，以基本面和价值研究为利器，树立卖方研究标杆，追求证券定价权，努力成为杰出的卖方研究领导者。

  本公司研究所是国内券商中规模最大、实力最强、最具影响力的研究机构之一，在业内具权威性的“新财富最佳分析师”、“卖方分析师水晶球奖”以及“中国证券分析师金牛奖”评选中，研究所连年位居前列。2014年，本公司研究所在“《新财富》最佳分析师”评选中获得“本土最佳研究团队”第1名，21个研究方向上榜，其中6个研究方向获得第1名；在 “卖方分析师水晶球奖”的“最具影响力研究机构”及“本土最佳研究团队”评选中均获第一名；在“中国证券分析师金牛奖”中入选五大金牛团队。

  问：请介绍公司资产管理业务的特色？

  蒋忆明：本公司通过下属全资子公司国泰君安资管公司经营资产管理业务。国泰君安资管公司注册资本8亿元，是以本公司原资产管理总部为基础于2010年8月27日正式成立，是业内首批券商系资产管理公司之一，目前拥有集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理、QDII等多项业务资格。

  本公司资产管理业务多年来一直保持业界领先地位，国泰君安资管公司目前是国内最大的券商系资产管理公司之一。截至2014年12月31日，国泰君安资管公司管理的客户资产规模为5,133.14亿元。

  创新能力一直是本公司资产管理业务的特色和优势。国泰君安资管公司秉持“绝对收益，复利增长”的投资理念，针对客户在投资风险、收益、流动性等方面的不同需求，提供各类量身定制的理财产品，打造了包括股票、基金、债券、货币，量化、市值管理、海外投资等多个系列较为齐全的产品链。国泰君安资管公司在套利类创新产品方面享有较高声誉。2011年，公司发行了国内首只对冲基金产品“君享量化”；2012年发行了国内首只统计套利产品“君享成长”。2012年8月，国泰君安资管公司在国内券商中较早设立保证金创新产品“现金管家货币集合资产管理计划”；2013年，成立了首只券商分级对冲型产品“君享套利七号集合资产管理计划”。

  问：请介绍公司国际业务的特色。

  蒋忆明：本公司通过全资子公司国泰君安金融控股公司所控股的国泰君安国际及其子公司（以下简称“香港公司”）主要在香港从事包括证券、期货及外汇买卖经纪业务、企业融资及资本市场服务、固定收益证券融资及债务资本市场服务、资产管理、贷款及融资业务及投资等经有权机关批准的证券相关的持牌业务。

  经过多年的发展，香港公司已成为在港中资券商中业务品种最齐全、综合实力最强、经营业绩最好的公司之一。

  香港公司业务可分为六大类：买卖经纪业务、企业融资及资本市场业务、固定收益业务、资产管理业务、贷款及融资业务以及投资业务等。

  发展篇

  问：公司未来几年的发展战略是什么？

  杨德红：公司秉承“诚信、亲和、专业、创新”的核心价值观，努力满足客户日益增长的综合金融服务需求，致力于实现“一流投资银行，卓越金融服务”的发展愿景。根据行业发展环境变化、行业发展趋势和公司自身发展需要，公司将继续坚持创新转型发展战略，不断提高服务实体经济投融资需要和满足居民财富管理需求的能力。

  公司《2013-2015年发展战略规划纲要》明确了公司打造有国际竞争力全能型投资银行的发展战略，制定了公司在规划期的主要发展目标：未来三年，健全投资银行基础功能，提升综合金融服务能力，努力成为行业领先的现代投资银行和综合金融服务商；在公司实现首次公开发行股票并上市的基础上，争取净资本达到500亿元，公司市值、总资产、净资本位列行业前三名，盈利能力和主要业务规模位列行业前列；未来五到八年，努力成为具有国际竞争力的全能型投资银行。

  问：公司的资产管理业务有何发展规划？

  杨德红：公司将大力发展资产管理业务。抓住资产管理业务发展的重大机遇，努力实现资产规模、盈利水平再上新台阶，努力把资产管理子公司打造成为一流的财富管理机构。

  具体措施有：（1）加大产品创新、服务对象创新、服务模式创新力度，打造全产品链，努力向所有潜在的资产管理客户提供资产配置解决方案；（2）大力提高投资管理能力，努力提高客户回报水平，加速扩大资产规模，实现规模和收益同步增长，树立良好市场口碑；（3）积极发挥资产管理业务和经纪业务的相互促进作用，充分利用分支机构客户、网点和渠道资源推动资产管理业务发展，充分利用资产管理产品创新优势推动分支机构投资顾问和综合理财业务发展；（4）积极谋求资产管理的多种商业模式，加大对现有合资基金公司的支持力度，适时开展基金业并购，提高基金管理业务规模；（5）探索推进资产管理业务海外布局，培育资产管理跨境服务和全球投资能力，着力为本土高净值客户提供多市场综合金融服务。

  问：对于投行业务公司有什么发展规划？

  杨德红：公司将全面提升投行业务竞争能力。促进投行业务向具有完整业务链、产品链和服务链的经营模式转变，全面提升公司投行业务的竞争能力和影响力。

  具体措施有：（1）推动投行业务全业务链均衡发展，增强综合竞争实力；（2）构建投行业务全价值链的业务模式，提高综合服务能力；（3）大力拓展并购重组业务，做大并购业务规模，做强并购业务品牌；（4）内外联动积极拓展国际业务，努力为中国企业跨境发行上市、并购重组提供中介服务，为境外企业到境内发行人民币债券提供中介服务，提高公司国际化水平。

  问：经纪业务方面公司有什么发展规划？

  杨德红：公司将推动传统经纪业务转型升级。持续推进综合金融服务创新，提升经纪业务专业服务能力，加快传统经纪业务向综合理财、财富管理转型升级，巩固和提升公司经纪业务的行业地位和市场竞争力。

  具体措施有：（1）持续推进综合金融服务创新；（2）打造高效集成的中后台专业支持体系和投资顾问服务体系；（3）进一步提高对传统经纪业务客户的专业化服务能力，实施增值化服务，提升经纪业务市场占有率；（4）加快传统营业部转型，实施营业网点分级管理，推动多层次网点体系建设，加快建设轻型低成本的营业部和理财中心；（5）大力推进互联网金融创新，构建线上国泰君安平台，为客户提供在线开户、在线理财、在线小额融资、转账支付等互联网综合金融服务；（6）搭建多层次金融产品库，提供全面满足客户投资与融资需求的全业务线金融产品，完善产品设计、评估、销售、跟踪流程；（7）坚持多元化创收策略，大力开展融资融券类、期货IB、产品销售、投资咨询、现金管理类等新业务以及机构业务，大力拓展经纪业务的多元化收入。

  问：请问保荐机构对国泰君安未来前景怎么看？

  汪六七：近年来，发行人坚持“创新驱动、转型发展”的发展思路，不断完善投资银行基础功能，大力发展创新业务，并以业务创新推动传统业务转型升级，提高综合金融服务能力，不断优化业务结构和收入结构，努力实现收入的可持续增长。未来，发行人将继续立足于资本市场，积极开展业务和产品创新，拓展现有服务的广度和深度，努力提供多元化的金融产品和综合化的金融服务，以满足实体经济和城乡居民日益增长的综合金融服务需求，力争打造成为有较强市场竞争力的大型现代投资银行和综合金融服务商。

  问：请介绍下证券行业未来发展趋势。

  杨德红：我国证券业正在从规范发展步入创新发展阶段，以创新为主要驱动力，以向现代投资银行转型升级为主要发展方向，逐步向业务多元化、服务综合化、发展差异化、竞争国际化等趋势发展。

  发行篇

  问：这次发行多少新股？

  敖云峰：本次发行前公司总股本为61亿股，本次发行股票的数量为15.25亿股，占发行后公司股份总数的比例为20%。

  问：国泰君安的申购价格是多少？

  敖云峰：国泰君安的发行价格19.71元/股。

  问：网上最多能申购多少股？

  敖云峰：单一账户网上申购上限是45.7万股。

  文字整理：倪丹 编辑：李魁领

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