岳阳林纸股份有限公司
公司代码：600963 公司简称：岳阳林纸 公司债券代码：122257 公司债券简称：12岳纸01
岳阳林纸股份有限公司
2015年半年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
| 公司股票简况 | ||||
| 股票种类 | 股票上市交易所 | 股票简称 | 股票代码 | 变更前股票简称 |
| A股 | 上海证券交易所 | 岳阳林纸 | 600963 | 岳阳纸业 |
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 施湘燕 | 顾吉顺 |
| 电话 | 0730-8590683 | 0730-8590683 |
| 传真 | 0730-8562203 | 0730-8562203 |
| 电子信箱 | zqb-yylz@chinapaper.com.cn | zqb-yylz@chinapaper.com.cn |
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
| 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上年度末增减(%) | |
| 总资产 | 17,113,131,138.55 | 16,608,045,887.99 | 3.04 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 5,191,736,104.42 | 5,378,951,338.29 | -3.48 |
| 本报告期 （1-6月） | 上年同期 | 本报告期比上年同期 增减(%) | |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 765,629,512.19 | 1,046,298,078.65 | -26.82 |
| 营业收入 | 2,954,636,615.20 | 3,129,227,316.92 | -5.58 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | -183,042,597.28 | -93,843,606.85 | -95.05 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -191,844,325.86 | -112,485,969.54 | -70.55 |
| 加权平均净资产收益率（%） | -3.46 | -1.76 | 减少1.70个百分点 |
| 基本每股收益（元／股） | -0.18 | -0.09 | -100.00 |
| 稀释每股收益（元／股） | -0.18 | -0.09 | -100.00 |
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
| 截止报告期末股东总数（户） | 82,725 | |||||
| 截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） | 0 | |||||
| 前10名股东持股情况 | ||||||
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股 数量 | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结的股份 数量 | |
| 泰格林纸集团股份有限公司 | 国有法人 | 37.34 | 389,556,901 | 200,000,000 | 质押 | 189,000,000 |
| 富国资产－工商银行－大健康配置混合型资产管理计划 | 其他 | 0.63 | 6,576,290 | 0 | 无 | |
| 银河资本－光大银行－银河资本－富腾一号二期资产管理计划 | 其他 | 0.62 | 6,460,000 | 0 | 无 | |
| 交通银行－华安创新证券投资基金 | 未知 | 0.61 | 6,374,604 | 0 | 无 | |
| 李寒光 | 境内自然人 | 0.60 | 6,240,807 | 0 | 无 | |
| 杨春美 | 境内自然人 | 0.59 | 6,163,300 | 0 | 无 | |
| 交通银行股份有限公司－富国消费主题混合型证券投资基金 | 其他 | 0.56 | 5,798,737 | 0 | 无 | |
| 英大证券有限责任公司 | 国有法人 | 0.54 | 5,649,910 | 0 | 无 | |
| 中国银行－长盛同智优势成长混合型证券投资基金 | 其他 | 0.47 | 4,939,152 | 0 | 无 | |
| 中融国际信托有限公司－中融－金弛一号证券投资集合资金信托计划 | 其他 | 0.44 | 4,564,100 | 0 | 无 | |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 公司未知上述股东之间是否存在关联关系或一致行为关系。 | |||||
| 表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 | 不适用 | |||||
2.3 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表
单位:股
| 截止报告期末优先股股东总数（户） | 0 |
2.4 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三 管理层讨论与分析
报告期内公司应对复杂的市场环境和经营挑战，主动适应经济发展新常态，以深化改革增活力，以创新驱动提效率，以苦练内功强管理为重点，制定出有效应变措施，保证了公司生产经营的稳定。
报告期内公司实施了组织机构改革，加强对湖南各基地的统一管理，经公司第五届董事会第三十一次会议审议通过，2015年4月2日岳阳林纸股份有限公司岳阳分公司注册成立，对公司在岳阳区域内的造纸资产实施工厂化管理，相关资产权属关系不变。公司以市场为主导，持续深化内部改革，大力推进增收节支、精益班组建设，持续推进了流程梳理。
报告期内公司加强资本、资金运作。推动了2015年度非公开发行A股股票、2015年度骨干员工持股计划、收购浙江凯胜园林市政建设有限公司100%股权等工作开展，公司已于2015年6月17日公告了相关预案、计划和协议；顺利发行了3.5亿元短期融资券，充实了公司资金来源；公司、骏泰浆纸及其子公司湖南骏泰生物质发电有限责任公司三方与信达金融租赁有限公司开展融资租赁业务，融资3亿元，期限2年；公司以部分造纸生产线设备作为标的物，与远东国际租赁有限公司开展融资租赁业务，融资2.78亿元，期限3年。
报告期内公司着力产业突围，加强战略调整。一是推动项目实现结构转型。湘江纸业搬迁项目争取省政府召开了专题协调会，落实了相关政策支持，并就搬迁技术方案、员工安置方案、棚户区改造及公租房建设方案等进行了论证工作，其他前期准备也在抓紧进行中。二是林业公司着力推进林业转型，致力于加快由单一速生丰产林经营模式向绿化产业、林化产业等方面的转型。
报告期内公司共生产纸及商品浆60.68万吨，公司实现营业收入295,463.66万元，较上年同期下降17,459.07万元，归属于上市公司股东的净利润-18,304.26万元；报告期末公司总资产1,711,313.11万元，归属于上市公司股东的所有者权益 519,173.61万元，资产负债率69.66%。
(一) 主营业务分析
1 财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） |
| 营业收入 | 2,954,636,615.20 | 3,129,227,316.92 | -5.58 |
| 营业成本 | 2,592,086,385.39 | 2,674,373,864.73 | -3.08 |
| 销售费用 | 135,284,259.57 | 117,777,581.07 | 14.86 |
| 管理费用 | 178,790,908.38 | 177,853,147.01 | 0.53 |
| 财务费用 | 220,977,985.96 | 259,471,562.48 | -14.84 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 765,629,512.19 | 1,046,298,078.65 | -26.82 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -3,297,381.63 | -7,482,085.24 | 55.93 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -284,744,400.55 | -963,049,614.10 | 70.43 |
| 研发支出 | 93,799,825.27 | 96,692,497.09 | -2.99 |
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系现金收款减少。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系上年同期支付年产四十万吨印刷纸项目尾款,现金流出较本期多所致。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期借款规模及票据性融资贴现收回较上年同期增加所致。
2 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
A．利润构成变动
单位：元 币种：人民币
| 项目 | 报告期 | 上年同期 | 增减比例（%） |
| 营业利润 | -194,214,098.79 | -114,845,721.47 | -69.11 |
| 期间费用 | 535,053,153.91 | 555,102,290.56 | -3.61 |
| 营业外收支净额 | 10,817,443.93 | 21,033,968.14 | -48.57 |
| 利润总额 | -183,396,654.86 | -93,811,753.33 | -95.49 |
报告期营业利润、利润总额大幅减少主要系全资子公司骏泰浆纸亏损加剧所致，营业外收支净额减少主要系报告期收到的政府补助减少所致。
B．利润来源变动分析
单位：万元 币种：人民币
| 主导产品 | 2015年上半年净利润 | 2014年上半年净利润 | 较上年同期增减比例（%） | |
| 岳阳分公司 | 文化纸 | 2,115.46 | 1,117.59 | 89.29 |
| 骏泰浆纸 | 浆板 | -18,805.35 | -10,184.11 | -84.65 |
| 湘江纸业 | 包装纸 | -3,399.95 | -2,196.75 | -54.77 |
| 茂源林业 | 林业 | 1,149.79 | 982.92 | 16.98 |
| 森海林业 | 林业 | 45.06 | 619.78 | -92.73 |
| 双阳林化 | 化工产品 | 590.73 | 294.20 | 100.79 |
| 合计 | -18,304.26 | -9,366.36 | -95.43 |
骏泰浆纸报告期较上年同期亏损增加8,621.24万元，主要系受商品浆市场持续低迷、国外浆粕的倾销影响，销路不畅，加上产品生产成本偏高，商品浆的毛利偏低，产生较大亏损。
湘江纸业报告期较上年同期亏损增加1,203.20万元，主要系湘江纸业今年启动关停并转搬迁项目，产销缩减，导致亏损增加。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
A、2015年5月29日公司如期兑付2012年公司债券（第一期）2014-2015计息年度的利息。
B、经公司第五届董事会第二十三次会议、2014年第二次临时股东大会批准，公司申请2014年第二次注册发行6.5亿元短期融资券，2015年1月取得中国银行间市场交易商协会《注册接受通知书》，本次短期融资券分两期发行，第一期3.5亿元已于2015年3月发行完毕。公司短期融资券的发行，增加了公司的融资渠道，缓解了公司营运资金的压力，保证了公司正常的生产经营。
C、经2015年3月公司第五届董事会第三十一次会议审议通过，公司、全资子公司湖南骏泰浆纸有限责任公司及其子公司湖南骏泰生物质发电有限责任公司三方与信达金融租赁有限公司开展融资租赁业务，以湖南骏泰生物质发电有限责任公司账面净值为4.65亿元的设备为标的，融资3亿元，期限2年。2015年4月该融资款项已到账。
D、经2015年6月公司第五届董事会第三十四次会议审议通过，公司以价值人民币5.6亿元的造纸生产线设备作为标的物，以售后回租方式向远东国际租赁有限公司申请融资租赁，融资额度为人民币2.78亿元，租赁期限3年。2015年6月该融资款项已到账。
E、经2015年6月公司第五届董事会第三十四次会议、2015年第二次临时股东大会审议通过，同意公司申请注册发行超短期融资券不超过15亿元，在注册有效期内可分期发行，用于偿还贷款、补充公司流动资金，发行期限不超过270天。目前该事项未实施。
F、2015年6月公司第五届董事会第三十五次会议审议通过了2015年度非公开发行A股股票预案、2015年度骨干员工持股计划（草案）、收购浙江凯胜园林市政建设有限公司100%股权并与凯胜园林股东刘建国、屠红燕签署股权转让协议等事项，以上事项尚需取得国有资产监督管理部门批复并提交公司股东大会表决，并经中国证监会核准后方可实施。
(3) 经营计划进展说明
报告期内公司生产纸50.49万吨，商品浆板10.19万吨，分别为年初经营计划101万吨、32.14万吨的49.98%、31.71%；实现营业收入295,463.66万元，为年初经营计划66.04亿元的44.74%，期间费用53,505.32万元，为年初经营计划11.74亿元的45.58%。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
| 主营业务分行业情况 | ||||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（%） | 营业收入比上年增减（%） | 营业成本比上年增减（%） | 毛利率比上年增减（%） | ||
| 制浆造纸业 | 2,818,831,955.83 | 2,504,619,493.21 | 11.15 | -2.63 | 0.48 | 减少2.75个百分点 | ||
| 林业 | 4,794,945.00 | 4,519,644.26 | 5.74 | -93.05 | -92.45 | 减少7.46个百分点 | ||
| 化工业 | 41,017,482.05 | 25,408,221.20 | 38.06 | -17.80 | -26.43 | 增加7.27个百分点 | ||
| 主营业务分产品情况 | ||||||||
| 分产品 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（%） | 营业收入比上年增减（%） | 营业成本比上年增减（%） | 毛利率比上年增减（%） | ||
| 商品浆板 | 583,740,206.78 | 587,465,967.27 | -0.64 | 10.54 | 25.16 | 减少11.76个百分点 | ||
| 化工产品 | 41,017,482.05 | 25,408,221.20 | 38.06 | -17.80 | -26.43 | 增加7.27个百分点 | ||
| 印刷用纸 | 1,521,696,114.28 | 1,283,405,662.75 | 15.66 | -3.84 | -2.12 | 减少1.49个百分点 | ||
| 工业用纸 | 236,126,685.38 | 200,381,116.61 | 15.14 | -10.14 | -13.32 | 增加3.11个百分点 | ||
| 办公纸 | 132,125,558.10 | 123,202,867.59 | 6.75 | 73.06 | 70.10 | 增加1.62个百分点 | ||
| 包装用纸 | 345,143,391.29 | 310,163,878.99 | 10.13 | -22.48 | -24.09 | 增加1.91个百分点 | ||
| 木材销售 | 4,794,945.00 | 4,519,644.26 | 5.74 | -93.05 | -92.45 | 减少7.46个百分点 | ||
| 小计 | 2,864,644,382.88 | 2,534,547,358.67 | 11.52 | -4.95 | -2.03 | 减少2.64个百分点 | ||
2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
| 地区 | 营业收入 | 营业收入比上年增减（%） |
| 华 北 | 539,189,090.00 | 12.08 |
| 华 东 | 676,929,397.99 | -14.54 |
| 华 中 | 475,173,363.85 | -11.39 |
| 华 南 | 413,251,370.77 | -29.74 |
| 西 北 | 160,008,316.52 | -15.57 |
| 西 南 | 172,593,641.16 | 10.54 |
| 其他地区 | 427,499,202.59 | 57.97 |
| 合计 | 2,864,644,382.88 | -4.95 |
(三) 核心竞争力分析
报告期内公司核心竞争力未发生重要变化。
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
报告期内，公司未发生对外股权投资。
报告期内，公司未持有其他上市公司股权，不持有商业银行、证券公司、保险公司、信托公司和期货公司等金融企业股权。
报告期内，公司未买卖其他上市公司股份。
2、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
| 募集年份 | 募集方式 | 募集资金 总额 | 本报告期已使用募集资金总额 | 已累计使用募集资金总额 | 尚未使用募集资金总额 | 尚未使用募集资金用途及去向 |
| 2010 | 配股 | 143,120.92 | 0 | 138,330.49 | 4,790.43 | 永久补充流动资金 |
| 合计 | / | 143,120.92 | 0 | 138,330.49 | 4,790.43 | / |
| 募集资金总体使用情况说明 | 2014年12月16日，本公司第五届董事会第二十八次会议审议通过了《关于使用部分配股募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意将暂时闲置的部分配股募集资金补充茂源林业经营流动资金，总额不超过人民币5,000万元，使用期限不超过12个月。2014年12月16日，茂源林业以募集资金5,000万元暂时补充流动资金。该5,000万元已于2015年7月2日全部归还至公司募集资金专户，详见发布于上海证券交易所网站及2015年7月4日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》的《岳阳林纸股份有限公司关于以流动资金归还配股募集资金暨配股剩余募集资金使用的公告》。 公司第五届董事会第三十四次会议、2015年第二次临时股东大会同意公司将2010年配股用于收购林业资产项目的剩余募集资金4,790.43万元及该项目募集资金利息永久补充流动资金。2015年7月3日，茂源林业将剩余募集资金及该项目募集资金利息合计5,022.35万元永久补充了流动资金，该募集资金专户余额为0。 | |||||
(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
| 承诺项目名称 | 是否变更项目 | 募集资金拟投入金额 | 募集资金本报告期投入金额 | 募集资金累计实际投入金额 | 是否符合计划进度 | 项目进度 | 产生收益情况 |
| 收购泰格林纸集团所持有的骏泰浆纸公司100%股权 | 否 | 96,400.00 | 0 | 96,400.00 | 是 | 100% | -18,805.35 |
| 增加骏泰浆纸公司注册资本 | 否 | 22,220.92 | 0 | 22,220.92 | 是 | 100% | |
| 对外收购林业资产项目 | 否 | 24,500.00 | 0 | 19,709.57 | 是 | 80.45% | |
| 合计 | / | 143,120.92 | 0 | 138,330.49 | / | / | / |
| 募集资金承诺项目使用情况说明 | 收购泰格林纸所持有的骏泰浆纸公司100%股权及增加骏泰浆纸公司注册资本项目为同一公司，故报告期产生收益情况合并计算，数据为骏泰浆纸2015年1-6月归属于母公司所有者的净利润。 | ||||||
(3) 募集资金变更项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
| 变更投资项目资金总额 | 5,022.35 | |||||||||
| 变更后的项目名称 | 对应的原承诺项目 | 变更项目拟投入金额 | 本报告期投入金额 | 累计实际投入金额 | 是否符合计划进度 | 变更项目的预计收益 | 产生收益情况 | 项目进度 | 是否符合预计收益 | 未达到计划进度和收益说明 |
| 永久补充流动资金 | 对外收购林业资产项目 | 5,022.35 | 5,022.35 | 5,022.35 | - | 100% | - | |||
| 合计 | / | 5,022.35 | 5,022.35 | 5,022.35 | / | / | / | / | / | |
募集资金变更项目情况说明
公司第五届董事会第三十四次会议、2015年第二次临时股东大会同意公司将2010年配股用于收购林业资产项目的剩余募集资金4,790.43万元及该项目募集资金利息永久补充流动资金。2015年7月3日，茂源林业将剩余募集资金及该项目募集资金利息合计5,022.35万元永久补充了流动资金，该募集资金专户余额为0。详见2015年7月29日公告于上海证券交易所网站的《岳阳林纸股份有限公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》。
3、 主要子公司、参股公司分析
（1）湖南茂源林业有限责任公司、湖南森海林业有限责任公司的经营情况及业绩
报告期内，林业公司以全面预算管理为抓手，严格绩效考核，着重推进了林业存量资源的盘活、园林绿化市场领域的开拓、林地的分类经营等方面工作。
报告期内林业公司推进了林业转型，致力于加快由单一速生丰产林经营模式向绿化产业、林化产业等方面的转型。绿化产业方面，公司积极探索苗木基地建设模式，加快推动绿化苗木基地的建设；林化产业方面，整合优质松树资源，积极推动林木资源的综合利用。
报告期内，茂源林业实现营业收入3,901.91万元，利润总额1,159.98万元，净利润1,149.79万元。报告期末，茂源林业总资产26.28亿元，净资产10.08亿元。
报告期内，森海林业实现营业收入8,290.19万元，利润总额45.06万元，净利润 45.06万元。报告期末，森海林业总资产6.27亿元，净资产1.81亿元。
（2）永州湘江纸业有限责任公司的经营情况及业绩
报告期内，该公司木材采购价格上涨，主导产品包装纸销售不畅，价格低迷，消化库存和较高的应收账款影响了效益。
湘江纸业关停并转搬迁至岳阳项目争取省政府召开了专题协调会，并就搬迁技术方案、员工安置方案、棚户区改造及公租房建设方案等进行了论证工作，其他前期准备也在抓紧进行中。
报告期内，该公司机制纸产品产量为8.92万吨，实现营业收入37,535.21万元，利润总额-3,399.95万元，净利润-3,399.95万元。报告期末，湘江纸业总资产18.96亿元，净资产7.58元。
（3）湖南骏泰浆纸有限责任公司的经营情况及业绩
报告期内，该公司浆板产量为10.19万吨、发电量1.64亿千瓦时，其中上网电量0.7亿千瓦时。实现营业收入49,803.03万元，利润总额-18,805.35万元，净利润-18,805.35万元。报告期末，骏泰浆纸总资产46.21亿元，净资产7.59亿元。
骏泰浆纸经营业绩不理想的主要原因：一方面受商品浆市场持续低迷、国外浆粕的倾销影响，产品销路不畅、浆销售价格疲软，经营风险加大；另一方面产量减少、其他化工料采购价格升高导致产品生产成本偏高、从而导致产品毛利偏低。
（4）怀化市双阳林化有限公司的经营情况及业绩
报告期内，该公司共生产双氧水及其他化工产品7.41万吨，实现营业收入5,721.48万元，利润总额625.40万元，净利润590.73万元。报告期末，双阳林化总资产3.15亿元，净资产0.90亿元。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
不适用。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
不适用。
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化。本公司将湖南茂源林业有限责任公司、永州湘江纸业有限责任公司和湖南骏泰浆纸有限责任公司等7家子公司纳入本期合并财务报表范围。
4.4 半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
不适用。
岳阳林纸股份有限公司
董事会批准日期：2015年7月27日