⊙郁慕湛

  按照央行近日公布的数据，国家开发银行和中国进出口银行已分别获得480亿美元和450亿美元外汇注资，资本充足率分别提高至11．41％和12．77％。而财政部相关人士称，向中国农业发展银行的注资肯定超过1500亿元。接下来，我国政策性银行将全面摆脱“旧账”，进入改革新阶段。

  我国现有国开行、农发行和进出口行三大政策性银行。当初认为在国有大银行转向商业银行之时，政策性银行的任务就是承担经济转轨期间的“转轨成本”，将来如果经营得不好，或者转轨接近完成时，这些政策性银行的历史任务也就完成了。

  放眼世界，自上世纪九十年代亚洲金融风波以后，全球的政策性金融和开发性金融都在走下坡路。但在2008年国际金融危机爆发后，人们发现，具有一定外部性的公共融资难觅投资者，尤其基础设施、公用设施和一些涉及重要战略领域的融资。于是开始想办法用好开发性金融，原本计划把开发性金融转型为商业性金融的国家，不免摇摆起来，有些干脆转回来。

  而我国的国开行则已逐渐摸索出了一条服务国家战略、依托信用支持、不靠补贴、市场运作、自主经营、注重长期、保本微利、财务可持续的称作“开发性金融”的路子。这使“开发性金融”与“政策性金融”有了区别。当然，这也是个不断探索、不断完善的概念。

  无论是政策性金融还是开发性金融，都容易使政策性银行不计成本不计盈亏，以致缺乏起码的企业责任。对此，央行周小川行长最近接受媒体采访时承认，我国三家政策性银行尚未解决好的问题之一是资本充足率及资本约束机制，这会降低内控和监管的有效性，也会在会计和贷款分类上出现讨价还价的机会，容易出现过度扩张和财务隐患。因此，改革的重点也在于此。周小川认为，除了国家财政注资之外，可以采取不同措施，引人财政、社保基金和其他一些体现公共性的投资主体，可利用外汇储备实施债转股并阶段性持股。他还提出了未来政策性银行可以吸收存款，甚至可以尝试在资本市场融资的构想。在股权融资的可能性上，未来可考虑将部分业务分拆独立上市。

  周小川提出的这一系列看法，不管是否已进入政策性银行的改革方案之中，都是意在提高政策性银行的效率，以更市场化的手段来管理政策性银行，以期让政策性银行发挥更大的作用，让更进一步市场化来合理配置各种资源。

  所以，市场对政策性银行的改革可以抱有期待。但是，政策性银行可吸收存款及上市融资可否予以缓行？因为允许这两项实行，政策性银行的发展就会变得迅速。而事实上今天中国不需要再壮大政策性银行了。

  政策性银行，不管做开发性金融或者政策性金融，都有一定行政命令的作用存在，总归不是充分的市场化配置资源。根据十八届三中全会决议，我国经济、金融要进一步市场化改革合理配置资源。在今日世界市场经济体制成熟的国家和地区，政策性、开发性金融或者缺失或者很少，因此他们需要建立起开发性、政策性金融。但他们建立起的开发性政策性金融，也只是在商业金融的汪洋大海中的一隅。就整体金融而言，市场化仍是最根本的。

  我国目前的三家政策性银行已够强大了，并且五大国有控股银行也常常听从行政命令，更何况，我国几乎所有的金融机构都由政府控股，都自觉配合国家政策，而不是首先追求自身的市场盈利目标。我国金融市场上行政力量太强大了，不需要再强大了。

  我国长期以来依靠政府投资发展基建以拉动经济发展的模式正在改变，依靠基建拉动的比例将会逐步减少。因此，不要说政策性金融就是开发性金融，在今后的日子里也会逐步降低在整个金融中的比例。

  还有，虽然基建投资在本轮促进经济发展过程中仍然占有重要地位，但宏观管理层也十分清楚，单纯依靠政府投资的效果会递减，因此一再强调实行PPP模式。而要大力推进PPP模式，必须吸引商业银行及社会资本，那对政策性银行对开发性金融的依赖程度也会减小。反过来，中国经济发展如果继续需要政策性金融和开发性金融强大的依托，那么经济发展就仍在延续过去的模式，经济转型就会变得遥遥无期。

  金融改革，不应把政策性银行再做大了，相反倒需要让商业银行更加商业化市场化。

  （作者系资深财经评论人）