⊙申万菱信基金公司 赵世光

  近几年市场之所以更多的青睐于TMT、教育、医疗、新能源等行业，一是我国正处于经济转型期，新经济新业态是大势所趋。二是参与人的变化——基金经理年轻化，对新兴事物兴趣大，思维比较灵活，投资风格激进。投资要经常学习新技术，研究行业发展新趋势，只有不停研究国内外的新兴产业，才能准确把握投资的机会和节奏。

  长期以来我坚定认为研究创造价值，并通过缜密的研究和调研，发掘可投资的公司，以及判断它的买卖时点。经过近期一段时间的投资磨合，我认为，投资可以总结为两种思路，一类是买成长股，另一类是买价值股。无论是哪种投资，都有望取得成功，需要在投资中结合自己的行业认知，和风险承受能力，做合理的配置，并在某些时期进行侧重。

  成长股是现在受大家追捧的，因为短期爆发力强。而价值股从长期投资结果看，收益率也不低。事实上，成长股与价值股的区分没有严格的界限。成长股是买未来，价值股是买现在。但买未来的成长股投资也需要考虑安全边际，买现在的价值股也要看公司的发展空间及前景，只是“未来”和“现在”在投资决策中的权重要很好的把握。

  一般来说，上市公司的年报、季报是检验其价值和成长的最好工具，定增预案等披露的财务信息也很重要，因此需要对这些报告做极其认真仔细的分析。虽然二级市场投资不会从一而终，但买入一个公司时必须从长期投资的角度去验证期价值，只有这样才能充分研究其成长性。

  买进真正优秀的成长股时，除了考虑跟上投资节奏，还不能忘了一到两年内该公司的应兑现业绩。成长性高的公司股价上涨时，可能会受到投资者心理的影响，出现过为激进的涨幅，但只有业绩好的公司才会在大盘回撤时有较强的抗跌性。长期看，只有未来业绩得到验证的成长股，才能给投资带来很高收益。

  股票投资，难免有些时候需要靠运气，但长期而言，好坏运气相抵，想要持续成功，必须靠公司业绩准确分析和良好的投资原则。