⊙记者 浦泓毅 ○编辑 枫林

  继中信、海通之后，又一家A股券商成了国际评级机构的评级标的。不同的是，国泰君安这次备受“评级大咖”力挺。

  近日，国际评级机构穆迪投资服务有限公司（穆迪）和标准普尔（标普）分别向国泰君安证券股份有限公司授予Baa1和BBB的长期发行人评级。评级展望均为稳定。两家机构均是首次向国泰君安证券授予评级。

  穆迪表示，Baa1的长期发行人评级反映了国泰君安证券的个体信用实力，并预期必要时该公司极有可能获得来自上海市政府和中国政府的支持所带来的3个子级的提升。

  而标准普尔认为，该信用评级反映了国泰君安bbb-的个体信用状况，以及在必要时国泰君安获上海市政府特别财政支持的可能性。国泰君安行业前三的市场地位、强劲的业务稳定性、雄厚的资本缓冲、审慎的风险管理、简单的业务结构、可管理的资金和流动性状况均巩固了其个体信用状况。

  可见，上海此轮国资国企改革背景下，国泰君安作为上海国际集团旗下唯一券商，其强烈的上海市政府支持预期成了领先行业评级及评级展望稳定的关键因素之一。

  穆迪认为，上海市政府目标将上海发展成为国际金融中心，而国泰君安证券则是上海市政府下属的旗舰券商。在向国泰君安证券提供各种形式的支持方面，上海市政府和上海国际集团亦有着良好的历史记录，包括为债券发行提供担保，股东借款以及资产注入等。

  标准普尔以国泰君安与上海市政府联系“非常强”为依据，认为国泰君安获得上海市政府额外资金支持的可能性为“中等高”。标普认为上海市政府作为国泰君安最大的股东，持股比例较高，且国泰君安作为上海市政府发展上海资本市场的重要平台，提供相关金融服务。在面临市场压力时，政府将继续有力支持公司发展。

  2014年上海启动新一轮金融国资改革，加快金融资源向上海市具有竞争力优势和发展潜力的核心金融企业集聚配置，优化金融国资整体布局。随着改革逐渐深入，国泰君安已经成为专注资本市场，以券商业务为主，兼顾基金的金控平台。

  2014年7月，国泰君安受让国际集团控股的上海证券51%股权，成为国际集团唯一控股的证券公司。2014年10月，国际集团向国泰君安子公司上海证券提供10亿元的次级债务，有利于补充营运资本，满足创新发展的需要。

  据国泰君安2015年半年报显示，国泰君安持有国联安基金51%股权，为其控股股东。截至2015年6月末，国联安公募基金资产管理规模628亿元，较上年末增加157%，高于行业70%的平均增幅。

  上海市政府通过上海国际集团控制国泰君安。截至2015年9月30日，上海国际集团及其一致行动人持有国泰君安36.4%的股份。

  上海国际集团是上海市属国有独资公司，是上海市金融国资和国有金融企业的控股平台，经上海市人民政府授权，履行投资控股、资本经营和国有资产管理职能，涉足银行、信托、证券、资产管理、保险和其他金融服务业。