(上接B34版)
（二）报告期内非经常性损益的情况
单位：万元
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（三）报告期内主要财务指标
1、主要财务指标
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计算公式如下：
流动比率＝流动资产÷流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债
资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
应收账款周转率＝营业收入÷应收账款平均余额
存货周转率＝营业成本÷存货平均余额
息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息支出＋折旧费＋无形资产摊销＋长期待摊费用摊销
利息保障倍数＝（利润总额＋利息支出）÷利息支出
每股经营活动的现金流量＝经营活动的现金流量净额÷年度末普通股份总数
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额÷年度末普通股份总数
无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例＝无形资产（土地使用权除外）/净资产×100%
2、净资产收益率及每股收益
按照中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》要求计算如下：
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计算公式如下：
（1）加权平均净资产收益率
加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)
其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
（2）基本每股收益
基本每股收益=P0÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0为报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
（3）稀释每股收益
稀释每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）
其中，P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，已考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
（四）管理层讨论与分析
1、资产构成及变动分析
报告期各期末，公司资产总额分别为116,466.92万元、147,411.24万元、163,896.86万元和206,156.35万元，2013年末、2014年末和2015年6月末分别较上年末增长26.57%、11.18%和25.78%。资产总额持续增长主要来源于公司业务规模扩张带来的净利润累积和经营性负债增加。
报告期各期末，公司流动资产占总资产的比例在75%以上，主要为应收账款、存货及货币资金；非流动资产占比在25%以下，主要为与生产相关的固定资产及土地使用权。报告期内公司业务规模扩张使得货币资金、应收账款、存货期末余额相应增长，是资产规模增长的主要原因。2012年，公司因购入募集资金投资项目用地而使得无形资产中土地使用权余额较上年增长5,928.68万元，相应货币资金余额有所减少。2014年末，公司存货净额较上年末增加17,065.45万元，主要原因系公司增加Open Cell等原材料备货所致；固定资产净额较上年末增加12,332.17万元，主要系公司为增加生产经营场所，稳固并持续扩大对国内客户的销量，当年新建西厂区钢结构厂房所致。2015年6月末，公司应收账款较上年末增加44,311.50万元，主要系营业收入同比增加较多，其中海尔国际5-6月份销售金额大幅增加，其主要以90天远期信用证结算，导致应收账款余额增长。
2、负债构成及变动分析
公司负债均为流动负债，主要包括短期借款、应付账款。报告期内，公司充分利用银行信用及商业信用进行融资，以满足公司业务规模扩大的需要。
3、盈利能力分析
报告期内，公司利润表主要项目的变动情况如下：
单位：万元
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注：“占比”代表利润表各项目占当期营业收入比例。
报告期内，公司产品销售按区域划分具体情况如下：
单位：万元
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注：上述销售区域以产品的发货地为口径进行统计。例如，海尔国际（香港）有限公司系国内品牌海尔集团的附属公司，公司向其销售的产品直接发往墨西哥、泰国等地，因此作为境外销售统计。将公司对海尔国际（香港）有限公司、Haier America Trading LLC、Haier International CO.,LIMITED的收入按照境内品牌进行统计，则2014年度及2015年1-6月公司境内客户及境内品牌收入占比分别为47.85%和89.13%。
公司产品面向全球消费电子品牌商和零售商。2012至2014年，公司境外销售收入占比分别为98.29%、84.65%和71.80%，公司业务以境外销售为主，外销集中于北美地区，内销比例呈逐年上升的趋势。2015年1-6月，公司境内收入上升至56.41%，超过境外销售比例，成为主要销售方式。
报告期各期，公司主营业务毛利情况如下：
单位：万元
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注：毛利贡献率=单项产品毛利/主营业务毛利总额。
报告期内，公司主营业务毛利有所变动，2013-2014年主营业务毛利分别较上年下降0.47%、下降18.66%。2014年主营业务毛利降幅较大主要是由于：2014年，公司主营业务收入较上年增长1.64%，而工人平均工资水平上升及工人数量增加导致主营业务成本较上年增长4.51%，涨幅高于主营业务收入。
4、现金流量分析
单位：万元
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报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别是10,966.72万元、23,394.52万元、-2,985.73万元和-31,412.89万元。2013年收到的其他与经营活动有关的现金金额较大，主要构成为收回银行承兑汇票保证金和信用证保证金，及收到中信保理赔款4,424.88万元；支付的其他与经营活动有关的现金主要为支付的银行承兑汇票保证金及信用证保证金。
1、2012-2013年，公司经营性现金流量净额逐年增加
2012-2013年，公司加强了应收账款管理和催收力度，销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比例逐年提高，具体如下：
单位：万元
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随着公司采购量的持续快速增长，公司向部分境外平板显示屏供应商和境内主板供应商取得30-60天信用期，2012年末和2013年末应付账款分别同比增加15,962.31万元、19,480.12万元，且采购预付款项逐年减少。
2、2014年公司经营性现金流量净额为负的主要原因
2014年，公司经营性现金流量净额为负的主要原因为存货余额同比大幅增长。2014年末存货余额较上年末增加17,065.44 万元，系由于自2014年3月以来液晶面板处于紧缺状态，公司为避免液晶面板不足影响生产计划，且集中采购Open Cell有利于获得价格优惠，因此增加Open Cell的备货；此外，公司根据在手订单预期2015年一季度四川长虹及三洋出货量较大，公司为执行其订单，增加Open Cell及其他原材料备货，期末原材料余额相应提高。
3、2015年1-6月公司经营性现金流量净额为负的主要原因
2015年1-6月，公司经营性现金流量净额为负的主要原因为应收账款余额同比大幅增长。2015年6月末， 应收账款净额较上年末增加44,311.49万元，增长68.28%，主要原因是：①2015年1-6月，随着公司与海尔国际、四川长虹的合作更为广泛，主营业务收入较上年同期增长82.35%，导致应收账款相应增加。 其中，2015年5-6月，公司向海尔集团销售51,184.34万元，而公司与其主要以90天远期信用证结算，导致公司2015年6月末应收账款余额大幅增加;②2015年上半年美国西海岸港口工人大规模罢工逐渐平息，公司2014年向Sceptre销售的平板电视被延迟至2015年1-6月才提货，因此公司应收Sceptre货款账龄变长，应收账款相应增加。
4、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况
（1）会计师的审阅意见
天健会计师事务所审阅了发行人2015年第3季度财务报表，包括2015年9月30日的合并及母公司资产负债表，2015年7-9月和2015年1-9月的合并及母公司利润表，2015年1-9月的合并及母公司现金流量表以及财务报表附注，出具了天健审〔2015〕7160号《审阅报告》，审阅意见如下：“根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信中新科技公司2015年第3季度财务报表没有按照企业会计准则的规定编制，未能在所有重大方面公允反映中新科技公司合并及母公司的财务状况、经营成果和现金流量。”
（2）发行人的专项说明
发行人董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员已认真审阅了公司2015年第3季度财务报表，保证该等财务报表所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性及完整性承担个别及连带责任。发行人负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人已认真审阅了公司2015年第3季度财务报表，保证该等财务报表的真实、准确、完整。
（3）2015年1-9月财务状况、经营成果和现金流量
发行人 2015 年第三季度合并财务报表未经审计，但已经天健会计师事务所审阅，主要财务数据如下：2015 年第三季度合并财务报表的主要会计报表项目及同期对比情况如下：
单位：万元
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（1）资产负债表主要科目变动分析
2015年9月末公司资产总额较上年末增长34.96%，主要原因系随着销售规模扩大，公司期末应收账款余额也相应增大。其中客户海尔国际7-9月份销售金额较大，而公司给予该客户信用期为60-90天，导致公司2015年9月末比2014年12月末对该客户应收账款余额增加38,913.77万元。
2015年9月末所有者权益较上年末增长10.54%，主要原因系2015年1-9月实现净利润8,065.94万元导致未分配利润增加。
（2）利润表主要科目变动分析
2015年1-9月，公司营业收入为264,637.52万元，较上年同期增长51.71%，增速较高,主要系公司大力拓展国内市场，国内客户订单不断增加以及公司对海尔国际销售金额大幅增加所致。
2015年1-9月，公司营业利润为9,004.07万元，较去年同期增长26.96%，主要有以下原因共同导致：①2015年1-9月，公司营业毛利同比增长4,359.85万元，主要原因系公司大力拓展国内市场，国内客户订单不断增加以及公司对海尔国际、四川长虹的销售金额大幅增加所致。②2015年1-9月，公司资产减值损失同比增加2,023.02万元，主要系本期末应收账款增加，相应计提坏账准备所致。
2015年1-9月，公司营业利润同比增长率低于营业收入同比增长率的主要原因为：①境内销售占比大幅上升导致主营业务综合毛利率下降。公司大力拓展国内市场，境内主营业务收入占比从2014年1-9月的24.35%提高到2015年1-9月的51.02%。国内客户订单量较大，且有多年平板电视生产制造经验，熟悉平板电视生产的各个环节，因此境内客户毛利率水平通常低于境外客户，导致主营业务综合毛利率从2014年1-9月的10.00%下降到2015年1-9月的8.22%。②随着销售规模扩大，公司期末应收账款余额相应增大导致计提坏账准备增加，2015年1-9月资产减值损失同比增长132.59%。
（3）审计截止日（2015年6月30日）后主要经营情况
2015年7-9月，公司境内与境外销售占比分别为40.36%和59.64%，境外销售占比高于境内销售，主要系本期对海尔国际、Curtis等境外客户销售收入较高所致。
2015年1-6月及7-9月，公司综合毛利率分别为8.31%和8.04%，2015年7-9月综合毛利率有所下降，主要系由于2015年5月起平板电视的主要零部件液晶面板价格呈下降趋势，公司签署销售订单时基于的液晶面板价格低于液晶面板的采购成本所致。
2015年10月28日，因安徽中讯通电子科技有限公司拖欠公司货款且未按照合同提货，公司向台州市椒江区人民法院提起诉讼，请求判令其支付拖欠货款426.58万元，赔偿损失380.66万元。2015年11月2日，台州市椒江区人民法院根据公司提出诉讼财产保全申请出具了（2015）台椒商初字第3536号《民事裁定书》，查封被告安徽中讯通电子科技有限公司所有的2条SMT贴片生产线作为诉讼财产保全，该生产线原值为1,200万元。截至本招股意向书摘要签署之日，台州市椒江区人民法院尚未做出判决。该案不会对公司的财务状况产生重大影响。
截止本招股意向书摘要签署日，公司经营模式未发生重大变化，主要原材料的采购规模及采购价格未发生重大变化，主要客户、供应商未发生重大变化，税收政策未发生重大变化，不存在其他可能影响投资者判断的重大事项。
结合订单情况，公司预计2015年度收入同比变动幅度为30%-50%，净利润及归属于母公司股东的净利润同比变动幅度为-10%-10%，预计2015年度经营业绩不存在同比大幅下降的情形。
十、财务状况和盈利能力的未来趋势分析
本次募集资金将用于扩大平板电视机生产规模、增加研发投入，对公司有着重大现实意义，将显著提高公司综合竞争力。
1、募集资金到位后，将进一步增加公司的资产规模，改善资产负债结构，提高公司的综合竞争实力和抗风险能力。
2、年产400万台平板电视扩产项目建成投产后，将较大幅度提升公司平板电视生产能力，有利于提升公司的经营规模、市场占有率和盈利能力。多条高速产线的引入将提升公司的生产效率，降低生产成本，同时将进一步提升大尺寸、高端平板电视的销售占比，优化产品结构。
3、公司成功发行上市将显著提高公司市场知名度，将有效促进公司与更多优质品牌生产商开展合作。
4、固定资产投资增加将使公司折旧费用有所增加，如果投资项目未能实现预期收益，公司收入下降或增长较小，折旧费的增加将对公司盈利带来一定压力。
5、本次募集资金到位后，短期内由于净资产的迅速扩张，公司净资产收益率将被摊薄，每股收益将出现一定程度的下降。
十一、发行人的股利分配政策
（一）股利分配政策
1、公司税后利润的分配政策遵循“同股同利”的原则。
2、公司依据国家有关法律法规和《公司章程》所载明的股利分配原则进行股利分配，股利分配可采取派发现金和股票两种形式。
3、公司缴纳有关税项后的利润，按下列顺序分配：
（1）弥补上一年度的亏损；
（2）提取法定公积金10%；
（3）提取任意公积金，按照股东大会决议从公司利润中另外提取；
（4）支付股东股利。
公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。提取法定公积金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不在弥补公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。
（二）近三年的股利分配情况
报告期内，公司业务规模逐年扩大，留存利润主要用于滚动积累扩大产能及保证正常生产经营所需流动资金，因此未进行利润分配。
（三）发行后的股利分配政策
公司2012年度第一次临时股东大会审议通过了上市后适用的《公司章程（草案）》及《关于上市后公司股东分红回报三年规划的议案》，2013年度股东大会审议通过了《关于修订<公司上市后未来三年内分红回报规划>的议案》及《关于修订<公司章程（草案）>（上市后适用）的议案》，经修订后公司本次发行后的股利分配政策及股东分红回报规划主要为：
1、利润分配的原则
（1）充分考虑对投资者的合理投资回报，不损害投资者的合法权益；
（2）保持利润分配政策的连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展；
（3）优先采用现金分红的利润分配方式；
（4）充分听取和考虑中小股东的要求；
（5）充分考虑货币政策环境。
2、利润分配的具体政策
（1）利润分配的形式
公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。在符合现金分红的条件下，公司应当优先采取现金分红的方式进行利润分配，原则上每年度进行一次现金分红，公司董事会可以根据公司盈利及资金需求情况提议公司进行中期现金分红。
（2）现金分红的具体条件
公司在当年盈利且累计未分配利润为正，且保证公司能够持续经营和长期发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，公司应当采取现金方式分配股利。
（3）现金分红的比例
在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之十。
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；
②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；
③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，按照前项规定处理。
重大现金支出是指：
①公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的15%；或
②公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的10%。
公司目前发展阶段属于成长期且未来有重大资金投入支出安排，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。随着公司的不断发展，公司董事会认为公司的发展阶段属于成熟期的，则根据公司有无重大资金支出安排计划，由董事会按照公司章程规定的利润分配政策调整的程序提请股东大会决定提高现金分红在本次利润分配中的最低比例。
3、发放股票股利的具体条件
公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。
4、利润分配政策的决策程序、调整及实施
（1）利润分配的决策程序
①利润分配预案应经公司董事会、监事会分别审议通过后方能提交股东大会审议；董事会在审议利润分配预案时，须经全体董事过半数表决同意，且经公司二分之一以上独立董事表决同意；监事会在审议利润分配预案时，须经全体监事过半数以上表决同意；股东大会在审议利润分配方案时，须经出席股东大会的股东所持表决权的二分之一以上表决同意；股东大会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题；
②董事会应结合公司章程的规定、盈利情况、资金需求拟定利润分配预案，在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事应当发表明确意见；独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议；
③公司无特殊情况而不进行现金分红时，董事会应就不进行现金分红的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说明，经独立董事发表意见、监事会审议后提交股东大会审议，并在公司指定媒体上予以披露；股东大会在表决时，公司应为股东提供网络投票方式以方便中小股东参与股东大会表决。
（2）利润分配政策调整
如遇到战争、自然灾害等不可抗力时，并对公司生产经营造成重大影响，或公司自身经营状况发生重大变化时，公司可对利润分配政策进行调整，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。
公司调整利润分配方案，必须由董事会作出专题讨论，详细论证说明理由，并将书面论证报告经独立董事和监事会审议通过后方能提交股东大会审议，股东大会在审议利润分配政策调整时，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上表决同意。为充分考虑公众投资者的意见，股东大会审议利润分配政策调整事项时，必须提供网络投票方式。
（3）公司利润分配方案的实施
股东大会审议通过利润分配决议后的两个月内，董事会必须实施利润分配方案。
存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
（四）本次发行前滚存利润的分配政策
经公司2012年第一次临时股东大会及2013年度股东大会决议，同意通过公司发行前滚存利润分配方案：若本公司本次公开发行股票并上市方案经中国证监会核准并得以实施，首次公开发行股票前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并上市后由新老股东共同享有。
十二、发行人子公司的基本情况
本公司共拥有五家全资子公司，并通过中新网视拥有一家全资孙公司，未拥有分公司。五家全资子公司及一家全资孙公司的具体情况如下：
（一）中新电子
中新电子成立于2014年8月28日，注册资本为5,000万元，实收资本为5,000万元，注册地址为浙江省台州市椒江区工人西路618-2号，法定代表人为江珍慧，注册号码为331002000094159，中新电子主营业务为从事笔记本电脑、手机、机顶盒等产品的研发、生产和销售。
中新电子近一年及一期的主要财务数据如下：
单位：万元
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注：以上数据经天健会计师事务所审计。
（二）中新网视
中新网视成立于2014年8月28日，注册资本为5,000万元，实收资本为4,165万元，注册地址为浙江省台州市椒江区工人西路618-2号，法定代表人为陈德松，注册号码为331002000094142。中新网视的主营业务为从事新兴消费电子产品的内容和平台运营以及自建B2C网络及销售。
中新网视近一年及一期的主要财务数据如下：
单位：万元
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注：以上数据经天健会计师事务所审计。
（三）中新新材料
中新新材料成立于2014年12月12日，注册资本为5,000万元，实收资本为0万元，注册地址为浙江省台州市椒江区葭沚街道工人西路618-2号17幢201室，法定代表人为陈德松，注册号码为331002000100356。截止2015年6月末，中新新材料尚未开展经营活动。中新新材料拟从事微结构光学膜、高分子扩散板、高亮钢化玻璃背板等新材料的研发及生产。
（四）中新家视
中新家视成立于2014年12月12日，注册资本为10,000万元，实收资本为0万元，注册地址为浙江省台州市椒江区葭沚街道工人西路618-2号17幢101室，法定代表人为陈德松，注册号码为331002000100348。截止2015年6月末，中新家视尚未开展经营活动。中新家视拟从事自有品牌消费电子产品的研发、生产和销售。
（五）中新研究院
中新研究院成立于2014年12月12日，注册资本为5,000万元，实收资本为0万元，注册地址为浙江省台州市椒江区葭沚街道工人西路618-2号17幢301室，法定代表人为陈德松，注册号码为331002000100364。截止2015年6月末，中新研究院尚未开展经营活动。中新研究院作为技术研究院建设项目的实施主体，拟为公司的应用技术提供前期的基础研究和跨领域协同研究，以及为公司的未来技术发展方向提供前瞻性研究，从夯实基础和推进技术革新两方面推动公司未来的技术研发工作。
（六）中新通
中新通成立于2015年7月15日，注册资本为5,000万元，实收资本为0万元，注册地址为台州经济开发区东环大道五联大厦8楼，法定代表人为陈德松，注册号码为331000000081223。截止本招股意向书摘要签署日，中新通尚未开展经营活动。中新通拟从事第三方支付业务。
第四节 募集资金运用
一、募集资金投资项目
经2015年第一次临时股东大会审议批准，公司募集资金扣除发行费用后计划全部用于以下与公司主营业务相关的项目。
单位：万元
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注：第一年指本次发行完成日起至其后第12个月的期间，第二年依此类推。
募集资金到位前，公司可根据各项目的实际进度，以自筹资金支付项目所需款项。募集资金到位后，可用于置换前期投入募集资金投资项目的自筹资金，以及支付项目剩余款项。若本次发行实际募集资金额与项目投资总额之间存在资金缺口，将先减少用于偿还银行贷款的募集资金，余下缺口由公司自筹或通过银行贷款予以解决。
二、项目发展前景分析
（一）年产400万台平板电视扩产项目
经测算，项目达产后当年预计新增销售收入464,000.00 万元，新增净利润32,920.48万元。本项目各项财务指标见下表：
年产400万台平板电视扩产项目各项测算财务指标
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（二）技术研究院建设项目
1、本项目的建设是公司顺应平板显示行业发展的需要，取得行业技术优势的必然选择
随着消费电子行业的发展，中国代工企业的实力也得到了迅速的提高。但由于技术水平的限制，产品附加值较低，从长远来看，中国消费电子代工企业必须加强产业结构升级、取得核心技术才能在激烈的市场竞争中保持领先优势。本项目的实施能显著增强公司的技术研发与应用的实力，加快先进技术成果的产业化，提高自身的技术水平，提升企业核心竞争力。
2、本项目的建设是实现自主创新、满足市场需求的必要手段
消费电子产品具有生命周期短、更新换代快的特点。公司需要了解消费者对电子产品的需求特点，加强产品创新，这样才能获得更高的利润，保持企业的持续发展。为此，公司必须加强自主创新，不断推陈出新，满足不断变化的市场需求。本项目的建设将为公司的自主创新搭建理想的平台，可以有效的整合公司各方面的资源，提高公司的创新能力，并与产品生产紧密结合，实现产品开发与生产的良性互动关系，为公司延续自身优势扩大市场份额提供条件。
（三）偿还银行贷款项目
1、公司主要通过银行借款满足流动资金的需要
2012-2014年，公司产品以外销为主，公司根据客户合作关系、客户信用状况等对客户采用不同的结算方式，并分别给予30-120天的信用期。公司的供应商主要为平板显示屏厂商，一般要求公司采用前TT、预付款、30天远期信用证等结算方式。
由于公司给予客户的账期长于供应商给予公司的账期，公司存在运营资金不足的问题。目前公司主要采用流动资金贷款和贸易融资的方式补充流动资金。截止2014年末，公司流动资金借款和贸易融资余额分别为18,665.97万元和26,134.61万元。2012-2014年末，公司的流动资产分别为96,588.30万元、123,823.87万元和127,300.19万元，流动资产的持续增长主要是应收账款和存货的增长，表明了公司经营对于流动资金的需求持续增长。对公司来说，在目前银行负债水平较高的情况下，使用公开发行所募集的资金来偿还银行贷款，相应降低流动资金的成本，有利于公司进一步扩大规模，增强持续盈利能力。
2、降低贷款规模、缓解财务压力，增加公司经营效益
2012年及2013年，公司主营业务收入分别较上年增长74.84%和17.20%。随着公司规模的快速增长，公司的负债规模也不断扩张，截止2014年末，公司负债总额达到87,397.70万元，较2013年末增长7.66%。与之对应，公司贷款规模从2012年以来一直维持在较高水平，银行贷款在公司规模发展及重大投资项目的实施方面提供了良好的支持和保障，但是大量的银行贷款大大提高了公司的财务成本。报告期内，公司短期借款余额、利息支出及对盈利能力的影响情况如下：
单位：万元
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从上表可以看出，公司近年来利息支出占营业利润的比例均在10%以上，直接影响到公司经营业绩。因此，适当控制银行贷款规模、降低财务费用将对提高公司利润水平起到积极的促进作用。
3、降低资产负债率，增强抗风险能力，提升公司举债空间
公司近几年来发展中，财务杠杆在其中发挥了积极的作用，为公司扩大生产规模、加大技术研发力度提供了有力的保障和支持。但是，随着公司规模的扩大，公司有必要降低资产负债率以增强公司抗风险能力。通过本次公开发行的募集资金偿还部分银行贷款，降低公司资产负债率，可提升未来举债能力，将有利于公司及时抓住未来的发展机遇。
报告期各期末内，公司资产负债率均保持在50%以上的较高水平，随着公司业务规模进一步扩张，流动资金缺口进一步加大，公司需进一步增加银行借款以满足流动资金需求，将导致资产负债率进一步提高，而长期维持在较高的资产负债率水平不利于公司稳健经营及持续发展。此外，公司目前已充足利用了银行给予的信用额度，未来难以在现有的财务状况基础上进一步增加银行借款，或需要支付更高的资金成本。因此，利用募集资金偿还银行贷款降低资产负债率，有利于公司提升举债空间，为公司业务的稳定增长提供财务保障。
第五节 风险因素和其他重要事项
一、风险因素
除“第一节 重大事项提示”所提及的风险外，其他风险因素如下：
（一）依赖国外市场的风险
报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为98.29%、84.65%、71.80%和43.59%，其中，北美洲和欧洲地区是公司产品比较主要的外销市场。2013年以来，欧洲地区受主权债务危机的影响，市场需求疲弱，公司在欧洲地区的业务占比由2012年的27.12%下降至2013年的9.77%，2014年下降至4.37%，2015年1-6月进一步下降至0.47%。如果未来北美洲、欧洲等重要地区再次出现经济危机或者全球经济陷入危机，将对公司订单的持续性和稳定性造成较大影响，亦或者影响公司客户的支付能力而产生应收账款坏账的风险，从而导致公司经营业绩出现波动。
同时，随着国际市场竞争日趋激烈，发达国家可能利用安全标准、质量标准、环境标准等非关税壁垒，打压包括中国在内的发展中国家的相关产业，并导致贸易摩擦日益增多。此外，如果这些国家和地区的贸易政策发生重大变化或经济形势恶化，我国出口政策产生重大变化，或者我国与这些国家或地区之间发生重大贸易争端等情况，都将会影响这些国家和地区的产品需求，进而影响到公司的产品出口。
（二）租赁存在产权瑕疵厂房的风险
公司目前租赁台州市椒江区葭沚街道星明村民委员会位于工人西路原星明轮窑厂及周边地块上的厂房用于生产、仓储和物流。该厂房所属地块的性质为集体土地，2015年5月14日，星明村民委员会取得了该地块由台州市椒江区人民政府颁发的“椒集用（2015）第00247号”《集体土地使用证》，载明该集体土地面积为30,517.94平方米，用途为工业用地。该厂房目前未取得房产证。截至2015年6月末，公司土地及厂房使用情况如下：
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截至2015年6月末自有厂房中主要保留了SMT产线、部分平板电视总装线、来料检验设备、产品检测设备等重要生产经营设备，租赁的西厂区厂房放置了模组产线、部分总装产线以及仓储物流用房。
2014年6月11日，台州市椒江区人民政府办公室[2014]99号专题会议纪要承诺在5年内不拆除上述厂房，5年以后因政府建设需要拆除的，由企业与政府协商解决。但公司在租赁期内仍有可能因执行地方政府统一规划建设，导致租赁的厂房被强制拆除，从而影响公司正常生产经营，无法按照合同要求及时履行订单，甚至导致公司与客户合作关系受到严重影响，从而影响公司的未来经营业绩。
2015年5月13日，台州市人民政府及台州市椒江区人民政府出具了《关于中新科技集团股份有限公司有关厂房及用地情况的说明》，证明公司租赁使用前述集体土地的行为符合《关于加强农村集体非农建设用地使用权流转管理的意见》（浙土资发[256号]文）等关于农村集体非农建设用地使用权流转的地方性规定，不属于违规行为；公司在租赁的集体土地上建造厂房的行为符合规划要求，工程完工后已经消防等部门验收合格，建设过程不存在违法违规行为；前述厂房已经转让给星明村，星明村可在条件具备的情况下向椒江区相关部门办理土地权属登记和房产权属登记。
公司控股股东中新集团及实际控制人陈德松、江珍慧对公司未来可能因搬迁而造成的损失作出承诺：中新科技向葭沚街道星明村承租钢结构厂房作为生产经营场所，租赁期5年，由于该厂房坐落地为农村集体建设用地，如果在合同租赁期间因政府拆迁需要，将生产线迁往其他场所的，由此产生的搬迁费用和对生产经营造成的其他直接、间接损失由承诺人共同承担，承诺人将在搬迁完成后的六个月之内以货币资金方式对中新科技进行补偿，以免中新科技实际造成损失。任一承诺人对于其他承诺人的补偿义务具有连带保证责任。如承诺人未按照承诺内容进行补偿，中新科技有权对承诺人的现金分红进行扣除，直至承诺人的补偿义务完成。
（三）境内销售占比上升导致综合毛利率降低的风险
报告期内，公司境内客户毛利率分别为1.71%、3.01%、5.23%和5.09%，境外客户毛利率分别为14.74%、14.08%、11.75%和12.48%，公司境内客户毛利率水平低于境外客户。公司开拓境内市场时间相对较短，但境内客户订单量大，且公司对境内客户销售占比呈逐年上升趋势，报告期内，公司境内客户销售占比分别为1.71%、15.35%、28.20%和56.41%，如果公司未来境内客户销售金额及占比持续提高，则可能导致公司产品综合毛利率下降，以致营业利润大幅下降的风险。
（四）汇率波动风险
报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为98.29%、84.65%、71.80%和43.59%，外销主要以美元报价和结算，公司在报价时考虑汇率可能的波动。汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动，具有一定的不确定性。
报告期内人民币对美元汇率的走势图如下：
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资料来源：新浪财经 http://biz.finance.sina.com.cn。
人民币升值对公司的影响主要体现在以下几个方面：
首先，人民币升值削弱公司盈利能力。公司自接受订单、生产、发货至货款回笼，整个业务周期一般超过3个月，因此，人民币升值将导致公司出现汇兑损失。报告期内，公司汇兑损失金额及对当期利润总额的影响如下表：
单位：万元
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其次，人民币升值削弱公司产品竞争力。当人民币升值时，境外电视机产品进口价格上涨会减少公司产品的需求，从而影响公司的产品销售。
综合考虑上述因素，人民币升值将对公司营业收入和利润的增长带来不利影响。
（五）经营业绩季节性波动的风险
报告期各季度销售收入变动趋势如下图所示：
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消费电子产品具有季节性特征。欧美市场方面，主要的节日如感恩节、圣诞节等集中在第四季度，因此各品牌商、零售商等一般在四季度集中备货，以应对节日的购物热潮。此外，其他节日如复活节等也会引起产品的销售增加。相较而言，每年第一和第二季度需求较少，属于行业淡季。国内市场方面，因为五一假期、十一黄金周、“双十一”网络促销、春节假期等因素，每年第三、第四季度是消费电子产品的销售旺季。受液晶面板短缺以及美国西海岸港口工人大规模罢工的影响，公司2014年第四季度收入较低。因此，公司的经营业绩存在季节性波动的风险。
（六）市场竞争风险
消费电子产品具有市场潜力大、市场变化快、竞争激烈等特点。由于技术升级不断引发产业结构调整，催生更多的新产品、新应用和新市场，为消费电子产业带来更多增长机会的同时也引起行业竞争格局的变化。如果公司不能合理、持续地加大研发投入，或不能紧跟市场需求的变化，无法适时推出新产品、应用新技术，将无法持续创造和保持公司的核心竞争力，对公司的市场竞争能力和盈利能力将产生不利影响。
（七）劳动力成本上升及用工短缺的风险
报告期内，随公司生产规模的扩大，用工数量持续增加，工人平均工资水平总体呈上升趋势。报告期内，公司主营业务成本中人工成本分别为2,904.12万元、3,664.53万元、6,341.59万元和3,528.92万元，占主营业务成本的比例分别为1.70%、1.78%、2.95%和2.19%，总体呈上升趋势。未来如公司生产规模进一步扩大，国内制造工人平均工资水平不断上升或所处区域出现用工短缺等情况，将导致公司面临劳动力成本上升的风险。
（八）主要零部件Open Cell供应不足的风险
Open Cell为平板电视的主要零部件，占平板电视直接材料成本和总成本的比例均约为60%。由于液晶显示产业资金投入大、技术进步快、上下游配套要求高，因此液晶面板的主要供应商较为集中，是一个全球性的市场，公司已与京东方等液晶面板厂商建立了长期的合作关系。2014年3月以来，由于液晶面板厂商开发如超高清等新技术影响了产能发挥、液晶面板的大尺寸趋势、电视厂商采购需求增加等因素，全球液晶面板供应趋紧，公司尽管订单充足，但无法足量采购所需的液晶面板，导致产量未达预期， 2014年公司平板电视的销量和销售收入分别为188.37万台和 206,637.66万元，同比分别下降3.44%和7.09%。如果未来液晶面板市场供应偏紧的情况未得到改善，可能导致公司面临无法按时完成订单、产能利用率低以及经营业绩下滑的风险。
（九）公司规模扩张导致产能利用不足、固定资产折旧增加从而影响经营业绩的风险
2013年以来，公司持续购置平板电视和平板电脑生产线，以满足拓展国内客户的需要，产能及公司规模持续扩张。报告期各期末，公司固定资产原值分别为14,087.41万元、15,907.30万元、29,051.40万元和20,141.47万元，各期计提折旧分别为984.84万元、808.20万元、1,041.12万元和676.54万元。公司规模扩张是为巩固与国内客户合作的基础，增强公司客户优势及行业地位，提高公司市场占有率的必要举措，但如果公司因市场开拓不力或其他原因导致不能充分有效利用产能，则相应的固定资产折旧增加会降低公司的毛利率水平，进而对公司业绩带来不利影响。
（十）产品质量风险
公司产品在生产过程中采购的原材料主要包括Open Cell、平板显示屏、主板、机构件、背光材料、其他配件等，产品生产过程主要包括Open Cell和背光模组装配、主板加工及整机制造，最终销售的产品质量除受公司技术水平、生产工艺、产品质量控制等因素影响外，还一定程度上受采购的原材料的品质影响。目前，行业内与本公司采用的原材料采购入库检验方法以及产成品出库质量检验方法无法完全排除所有原材料及产成品可能存在的质量瑕疵。
目前，公司产品主要销往欧美等发达国家和地区，当地消费者维权意识较强，如果公司产品存在质量问题，可能导致最终消费者要求品牌商或零售商进行返修、退换货、赔偿甚至提起诉讼，相应品牌商或零售商可能将产品质量导致的相关风险转嫁给本公司。报告期内，公司产品存在的质量问题主要通过产品返修进行解决。因此，如果公司未来无法通过质量管理持续提高或保持产品质量，或由于供应商原材料质量瑕疵导致公司产品质量存在问题，可能导致公司承担产品返修、退换货、赔偿甚至引起诉讼的风险。
（十一）企业税收优惠政策变动的风险
2011年，根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室《关于浙江省2010年第二批高新技术企业备案申请的复函》（国科火字[2011]73号），公司被认定为浙江省2010年第二批高新技术企业，认定期限3年。根据高新技术企业所得税优惠政策，公司自被认定为高新技术企业的3年内，即2010年至2012年，企业所得税减按15%的税率计缴。2014年，根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室《关于浙江省2013年度复审高新技术企业申请备案的函》（国科火字[2014]6号），公司高新技术企业通过复审，认定期限3年，公司自2013年至2015年，企业所得税减按15%税率计缴。
如果2015年底公司高新技术企业资格三年有效期满后未能通过重新认定，或国家税收法律、法规中相关规定发生不利于本公司的变化，公司将面临无法继续享受相关企业所得税税率优惠的风险。
（十二）出口退税政策变化的风险
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的有关规定，本公司出口的平板电视和平板电脑享受增值税出口退税“免、抵、退”相关政策，公司出口产品一直执行17%退税率。其中，公司部分零部件Open Cell和平板显示屏部分采用“进料加工”贸易模式免税进口，故该部分材料在国内加工为平板电视产品后复出口时不予退税，可以退税的是指从国内采购的Open Cell和平板显示屏以及其他原材料所缴纳的增值税。若未来出口退税率下调，将会对本公司产生一定的不利影响：一种情形是出口产品的销售成本相应增加，在价格不变的情况下将减少一定的毛利；另一种情形是通过适当提价将成本转嫁，但提价会在一定程度上削弱公司产品价格竞争力。以2014年公司产品毛利率和外销比例测算，在销售价格不变的情况下，出口退税率每下调1个百分点，主营业务毛利率将减少0.20个百分点，利润总额将减少477.34万元，净利润减少406.07万元。
（十三）经营规模扩张导致的管理风险
报告期内，公司经营规模迅速扩大，对公司的组织结构、运营管理、内部控制、财务管理、人力资源管理等带来一定的压力。本次发行完成后，公司的资产规模和业务规模将进一步扩大，员工人数将相应增加，公司经营决策、组织管理、风险控制的难度将加大。如果公司的经营管理不能满足经营规模扩大对公司各项管理制度的要求，将会对公司的生产经营和盈利能力造成不利影响。
（十四）募集资金投资项目风险
1、募集资金投资项目实施风险
公司本次募集资金主要用于投资建设年产400万台平板电视扩产项目及技术研究院建设项目，公司事先进行了充分的调研和论证，且在技术工艺、市场开拓、人员安排等方面经过精心准备。但是，在项目实施过程中，仍存在项目的建设周期被延长、项目投产后市场情况变化达不到预期效果等不确定因素，从而影响本次募集资金投资项目预期收益的实现。
2、产能扩大导致的产能消化风险
本次募集资金投资项目达产后，将新增400万台平板电视产能，新增产能较目前实际产量有较大幅度增长。若公司所处行业下游市场需求发生不利变动，或公司未能达到预期的市场开拓目标等其他因素影响，将导致新增产能无法消化，则新增固定资产折旧的增加会对公司盈利能力造成不利影响。
（十五）净资产收益率下降的风险
本次募集资金到位后，公司净资产规模大幅增长，但由于募集资金投资项目需要一定建设期，且项目达产也需要一定时间，因此，本次发行完成后公司净资产收益率与以前年度相比可能会出现一定下滑，公司存在短期内净资产收益率下降的风险。
（十六）股权结构相对集中及实际控制人控制风险
本次公开发行前，公司共同实际控制人陈德松、江珍慧直接及间接控制公司合计87.50%的表决权的股份，处于绝对控股地位。陈德松、江珍慧可能通过所控制的股份，共同行使表决权，从而对公司的经营决策实施控制，因而公司面临实际控制人控制的风险。
二、其他重要事项
（一）信息披露制度及投资者服务计划
为规范对公司信息披露工作的管理，保护投资者合法权益，公司根据《公司法》、《证券法》等法律法规的要求，制定了较为完备的信息披露制度及投资者服务计划，并设立证券事务部作为负责公司信息披露和投资者关系管理的部门，该部门的负责人为董事会秘书陈斌权先生，对外咨询电话为0576-88322505。公司制定的信息披露制度及投资者服务计划主要包括：
1、《公司章程》对董事会秘书主要职责作出了原则性规定；
2、公司根据实际情况制定了《董事会秘书工作细则》，规定董事会秘书的主要职责是负责处理公司信息披露事务，协调公司与投资者之间的关系，按照法定程序筹备股东大会和董事会会议等，以及《公司法》和《公司章程》要求履行的其他职责。
3、公司制定了《信息披露管理制度》，对需要披露的信息、信息披露的具体要求、信息披露的程序、信息披露的管理等内容进行了详细的规定。
4、公司还制定了《投资者关系管理制度》，通过充分的信息披露，加强与投资者的沟通，增加信息披露透明度，改善公司治理。
（二）重要合同
1、销售合同或订单
截止2015年6月30日，公司已签订正在履行的重大销售合同或订单情况如下：
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2、采购合同
截止2015年6月30日，公司已签订正在履行的重大采购订单情况如下：
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3、银行融资合同
截止2015年6月30日，公司已签署、正在履行的重大银行融资合同如下：
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4、房屋租赁合同
2015年5月11日，公司与星明村民委员会签订了《厂房转让协议书》及《厂房租赁协议书》，约定公司将前述新建厂房（以下简称“西厂区厂房”）转让给星明村民委员会后向其租赁该厂房。其中，西厂区厂房转让价款以建造成本为基础确定为9,200万元，双方同意厂房转让款分两期支付，在协议签署10日内支付首期转让款5,000万元，第二期剩余转让款4,200万元由公司应支付给星明村民委员会的租赁费进行冲抵。2015年5月21日，星明村民委员会已经支付了首期转让款5,000万元。同时公司向星明村民委员会租赁厂房，厂房租赁期限为5年，租金为每年1,133.74万元。
（三）对外担保情况
截止本招股意向书摘要签署日，公司不存在对外担保事项。
（四）重大诉讼或仲裁事项
2015年10月28日，因安徽中讯通电子科技有限公司拖欠公司货款且未按照合同提货，公司向台州市椒江区人民法院提起诉讼，请求判令其支付拖欠货款426.58万元，赔偿损失380.66万元。2015年11月2日，台州市椒江区人民法院根据公司提出诉讼财产保全申请出具了（2015）台椒商初字第3536号《民事裁定书》，查封被告安徽中讯通电子科技有限公司所有的2条SMT贴片生产线作为诉讼财产保全，该生产线原值为1,200万元。截至本招股意向书摘要签署之日，台州市椒江区人民法院尚未做出判决。该案不会对公司的财务状况产生重大影响。
截止本招股意向书摘要签署日，公司无任何对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生重大影响的诉讼或仲裁事项。
截止本招股意向书摘要签署日，公司控股股东、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，均没有作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。
（五）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员涉及刑事诉讼的情况
截止本招股意向书摘要签署日，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未有涉及刑事诉讼的情况。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
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二、本次发行上市的重要日期
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第七节 备查文件
投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指定网站上披露，具体如下：
1、发行保荐书；
2、财务报表及审计报告；
3、内部控制鉴证报告；
4、经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
5、法律意见书及律师工作报告；
6、公司章程（草案）；
7、中国证监会核准本次发行的文件；
8、其他与本次发行有关的重要文件。
查阅时间：
工作日上午9：00-12：00；下午14：00-17：30。
文件查阅地点：
1、发行人：中新科技集团股份有限公司
办公地址：台州市椒江区工人西路618-2号
电话：0576-88322505
联系人：陈斌权
2、保荐机构（主承销商）：国信证券股份有限公司
办公地址：深圳市红岭中路1012号国信证券大厦20楼
电话：0755-82130833
联系人：颜利燕、魏其芳、孙彦、马徐周、李祥飞、殷翔宇、李龙
中新科技集团股份有限公司
2015年11月17日